asuco 3 Zweitmarktfonds - Fondsvermittlung24.de

Fondsgesellschaft und reduzieren. Dies hätte für die Anleger zur
Folge, dass sich die Ausschüttungen der Fondsgesellschaft reduzieren
und das wirtschaftliche Gesamtergebnis sich verschlechtert.
Persönliche Anteilsfi nanzierung
Bei einer persönlichen Anteilsfi nanzierung der Beteiligung eines
Anlegers an der Fondsgesellschaft stellt das jeweilige Kreditinstitut
die Kreditentscheidung in der Regel nicht auf den Wert des Fondsanteils,
sondern auf die persönliche Bonität des Anlegers ab. Außerdem
besteht eine persönliche und unbegrenzte Haftung mit
dem gesamten Vermögen des Anlegers. Häufi g verlangt das Kreditinstitut
die Mitverpfl ichtung des Ehegatten. Jede persönliche Anteilsfi
nanzierung schränkt daher den Kreditspielraum für zukünftige
Kreditaufnahmen ein.
Es ist zu beachten, dass die Zinsen und die Tilgung ab Valutierung
des Darlehens anfallen, die prognostizierten Ausschüttungen der
Fondsgesellschaft jedoch voraussichtlich erstmals im Juli 2013 (bei
Einzahlung des Zeichnungsbetrages zuzüglich 5 % Agio vor dem
31.12.2012) bzw. erstmals im Juli 2014 (bei Einzahlung des Zeichnungsbetrages
zuzüglich 5 % Agio vor dem 31.12.2013) erfolgt.
Bis zum Zeitpunkt der Entnahme der ersten Ausschüttungen sind
die Beträge für Zinsen und Tilgung daher aus Eigenmitteln zu erbringen.
Die Zinsen und die Tilgung des Darlehens sind unabhängig von
der wirtschaftlichen Entwicklung der Fondsgesellschaft fällig. Dies
gilt auch bei vollständigem Vermögensverfall der erworbenen Beteiligungen
an den Dachfonds und mittelbar damit der Fondsgesellschaft.
Das kann auch das sonstige Vermögen des Anlegers gefährden
(Anleger gefährdendes Risiko).
Die Risiken aus Abweichungen gegenüber den kalkulierten Darlehenskonditionen
zum Zeitpunkt der Kreditaufnahme oder zum
Zeitpunkt der Anschlussfi nanzierungen entsprechen den unter Finanzierung
beschriebenen Risiken.
Eine persönliche Anteilsfi nanzierung kann die Wiederveräußerbarkeit
einschränken, da beim Verkauf der Beteiligung an der Fondsgesellschaft
über den Zweitmarkt der Kredit gekündigt werden
muss und Vorfälligkeitsentschädigungen anfallen.
Von einer persönlichen Anteilsfi nanzierung wird abgeraten.
Währungsrisiken
Es ist nicht auszuschließen, dass die Fremdfi nanzierung auf Ebene
der Zielfonds, an denen sich die Dachfonds beteiligt haben, ganz
oder teilweise in Fremdwährungen wie z.B. in Schweizer Franken
oder Japanischen Yen erfolgt. Der Kapitaldienst (Zinsen, Tilgung) ist
daher ganz oder teilweise in der jeweiligen ausländischen Währung
zu erbringen. Die Zins- und Tilgungszahlungen sind in der
Regel nicht kursge sichert.
Da der jeweilige Zielfonds Einnahmen in Euro
erzielt, trägt er bei einer Währungsaufwertung
der jeweiligen ausländischen Währung gegenüber
dem Euro ein Währungsrisiko in Höhe der
Differenz zwischen dem zum Zeitpunkt der
Zahlung jeweils gültigen Wechselkurs und dem
ursprünglichen Umtauschkurs.
Die Prognose von Währungsentwicklungen ist
ausgesprochen schwierig. Ein höherer Aufwand
müsste entweder aus der Liquiditätsreserve oder
durch eine Reduzierung der Ausschüttungen der
von den Dachfonds erworbenen Beteiligungen
an Zielfonds fi nanziert werden. Dies würde mittelbar
auch zu einer Reduzierung der Ausschüttungen
der Fondsgesellschaft an die Anleger
führen.
Die fi nanzierenden Banken lassen sich für den
Fall einer Währungsaufwertung um 10 % in der
Regel das Recht einräumen, weitere Grundschulden,
sonstige zusätzliche Sicherheiten
und / oder zusätzliche Tilgungen einzufordern.
Dieses Szenario ist aufgrund der hohen Volatilitäten
am Währungsmarkt durchaus wahrscheinlich.
Ist der jeweilige Zielfonds nicht in der
Lage, weitere Grundschulden oder sonstige Sicherheiten
zu stellen, kann die fi nanzierende
Bank u.U. die Währungspositionen sofort oder
zum Zeitpunkt der Anschlussfi nanzierung und
damit zu einem für den jeweiligen Zielfonds
möglicherweise ungünstigen Zeitpunkt glatt
stellen. Dies kann auch bei einer sonst positiven
wirtschaftlichen Entwicklung des jeweiligen
Zielfonds die Höhe der Ausschüttungen reduzieren
und / oder unmöglich machen. Dies hätte
für die Anleger zur Folge, dass sich die Ausschüttungen
der Fondsgesellschaft reduzieren.
Cash-Management
Die Fondsgesellschaft plant, ohne dass es hierzu
bereits konkrete Vereinbarungen gibt, zur Optimierung
der aus der Anlage der Liquiditätsreserve
erzielbaren Zinseinnahmen, zukünftig gegebenenfalls
am Cash-Management der asuco-
Fondsgesellschaften teilzunehmen.
Bei Ausfall einer der kapitalaufnehmenden Gesellschaften
sind sowohl die Rückzahlung der
Kapitalanlagen als auch die Zinsgutschriften
nicht sichergestellt, da hierfür ausschließlich die
kapitalaufnehmende Gesellschaft haftet.
Risiken
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