Spanish - PepsiCo

42
En 2004, los gastos corporativos sin asignar
se incrementaron en un 38%. Los costos más
elevados relacionados con los empleados
contribuyeron en 18 puntos porcentuales al
incremento; una acumulación reconocida en el
cuarto trimestre en relación con la resolución
de una disputa contractual con un ex socio de
Otros resultados consolidados
Los ingresos de participación en el capital de la
embotelladora incluyen nuestra parte de los
ingresos o pérdidas netas de embotelladoras
afiliadas no controladas, como se describe en
“Clientes”. Nuestros intereses en estas
inversiones de embotellado podrían cambiar en
el futuro. Cualquier ganancia o pérdida de estos
cambios así como otras transacciones
relacionadas con nuestras inversiones en el
embotellado se incluyen también, antes de
impuestos. Seguimos vendiendo acciones de
PBG para reducir nuestra propiedad al nivel que
tenía cuando se realizó la oferta pública inicial,
ya que ésta se ha incrementado como resultado
del programa de recompra de acciones de PBG.
En 2005 vendimos 7.5 millones de acciones de
PBG. El porcentaje de propiedad más bajo
resultante reduce el ingreso por capital de PBG
que reconocemos.
2005
Los ingresos de participación en el capital de la
embotelladora se incrementaron en 46%, un
reflejo de $126 millones de ganancias antes de
impuestos en nuestras ventas de acciones PBG,
así como resultados más sólidos por parte de las
embotelladoras. Durante el primer trimestre de
2006, tanto el PBG como PAS adoptaron el
SFAS 123R, lo que afectará negativamente
nuestros ingresos de participación en el capital
de las embotelladoras.
El gasto de intereses neto se incrementó en
4%, lo que refleja el impacto de niveles de
deuda más elevados, compensados de forma
sustancial por tasas más altas de inversión y los
balances de efectivo.
La tasa fiscal se incrementó en 11.4 puntos
porcentuales, que reflejan los $460 millones de
cargos fiscales relacionados con nuestra
repatriación de ganancias internacionales sin
distribuir, así como la ausencia de los beneficios
fiscales en el impuesto sobre la renta de $266
millones que se registraron el año anterior en
relación con una reducción en la acumulación
de impuestos en el extranjero, posteriores a la
negocios representó un incremento de 10
puntos porcentuales; y los costos más elevados
en relación con nuestra iniciativa BPT
contribuyeron en 4 puntos porcentuales al
incremento. Los gastos corporativos
departamentales se incrementaron en 2% en
comparación con el año anterior.
2005 2004 2003 2005
Cambio
2004
Ingresos de participación en el capital
de la embotelladora $557 $380 $323 46% 18%
Gasto de intereses, neto $(97) $(93) $(112) 4% (17)%
Tasa de impuestos anual 36.1% 24.7% 28.5%
Ingresos netos — operaciones en curso
Ingresos netos por acción ordinaria —
$4,078 $4,174 $3,568 (2)% 17%
operaciones en curso — desvalorizado $2.39 $2.41 $2.05 (1)% 18%
resolución de algunos problemas pendientes con
autoridades fiscales extranjeras, y un reclamo de
reembolso relacionado con pagos de impuestos
anteriores en Estados Unidos. Este incremento
se compensó en parte a través del incremento
en las ganancias internacionales, que tienen un
régimen fiscal con una tasa más baja.
Los ingresos netos de operaciones en curso
se redujeron en 2%, y los ingresos netos por
acción ordinaria de las operaciones en curso se
redujeron en 1%. Estas reducciones reflejan el
impacto de las cuestiones fiscales antes
mencionadas, parcialmente compensadas por
nuestro crecimiento en las utilidades operativas,
el incremento en los ingresos de participación
en el capital de las embotelladoras, que incluye
las ganancias en nuestra venta de acciones de
PBG, el impacto de la semana 53, una
comparación favorable con los cargos por
reestructuración y deterioro del año anterior y
por los ingresos netos por acción ordinaria, el
impacto de nuestras recompras de acciones.
2004
Los ingresos de participación en el capital de la
embotelladora se incrementaron en 18%,
principalmente como reflejo del incremento en
las ganancias de nuestras embotelladoras
principales y de las comparaciones favorables de
inversiones de embotellado internacional, sobre
todo como resultado de la huelga nacional en
Venezuela a principios de 2003.
El gasto de intereses neto se redujo en 17%,
debido principalmente a las tasas de interés
favorables y a los balances de efectivo promedio
más altos, compensados en parte por los balances
de deuda promedio más elevados y las menores
ganancias en el valor de mercado de las inversiones
usadas para salvaguardar económicamente una
parte de nuestros pasivos de remuneración diferidos.
El incremento de compensación en los costos de
remuneración diferidos se ingresó en los gastos
corporativos sin asignar.
La tasa de impuestos anual se redujo en 3.8
puntos porcentuales, en comparación con el año
anterior, sobre todo como resultado de los
beneficios fiscales de la resolución de asuntos
pendientes con las autoridades fiscales en ambos
años, como ya se mencionó en “Puntos que
afectan la comparabilidad”. Los beneficios fiscales
redujeron nuestra tasa de impuestos en 2.6 puntos
porcentuales. El incremento en los beneficios de
las operaciones de concentrados y los cambios
favorables que surgieron de los acuerdos con el
IRS en el cuarto trimestre de 2003 también
contribuyeron a una baja en la tasa.
Los ingresos netos de operaciones en curso
se incrementó en 17%, y los ingresos netos por
acción ordinaria de las operaciones en curso se
incrementaron en 18%. Estos incrementos se
reflejaron principalmente en el sólido
crecimiento de las utilidades operativas y en
tasas impositivas anuales más bajas. La
ausencia de costos relacionados con la fusión en
2004 y el incremento en los ingresos de
participación en el capital de la embotelladora
también fueron factores determinantes en
este crecimiento.