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En Defensa del Marxismo 38
plazos y monedas diferentes 7. De los 191.300 millones de la deuda en
2005, el 66% estaba denominado en dólares, el 15% en euros, el 3% en
yenes, un 3% en pesos argentinos y el 13% en otras monedas. Después
de la reestructuración (excluyendo el monto de la deuda de los tenedores
de títulos que no aceptaron el canje), sobre 125.200 millones de dólares
el 37% estaba denominado en dólares, otro 37% en pesos, 14% en euros,
20% en yenes y el 10% restante en otras monedas. De esos datos se puede
observar cómo cambió la denominación de de los títulos.
Ya en el período inmediatamente sucesivo a este canje, algunos especialistas
sostuvieron que la reestructuración de la deuda en default no benefició
al país entero (como declaraba el gobierno de Néstor Kirchner),
sino que, en realidad, escondía grandes posibilidades de negocios para
las sociedades financieras a expensas del pueblo. Efectivamente, el gobierno,
con este acto, no inauguró una ruptura con la lógica liberal 8 sino
que, por el contrario, acordó muchas concesiones a los acreedores más
poderosos; esto resulta obvio si se comparan las propuestas originales de
Dubai con la versión final de la oferta de canje. La reducción de deuda
fue de 40.000 millones de dólares, es decir el 50% en términos nominales.
De cualquier forma, una cuota inferior al 75% que Néstor Kirchner había
propagandizado y reconocido como una negociación digna, en defensa
de los intereses de la Nación.
La salida de la crisis de la deuda por medio de la reestructuración de
2005 fue totalmente ilusoria; la renovada y actual incapacidad de hacer la
frente a los intereses contraídos es la prueba evidente de la fundada sospecha
que los especialistas alimentaban desde entonces. La vulnerabilidad
del actual sistema económico es la consecuencia directa de la renegociación
realizada por Kirchner y Lavagna, quienes cometieron una serie de inexplicables
‘errores’, dada la extrema previsibilidad de los resultados que
implicaban algunas decisiones. Lavagna hizo un plan de sostenibilidad de
la deuda del que se puede decir, como mínimo, que era inadecuado, que
habría conducido inexorablemente a recurrir al mercado de préstamos.
Para hacer atractivos los nuevos bonos emitidos, se incluyeron cláusulas
muy favorables en la oferta de canje. El 76% de los acreedores 9
aceptó la oferta de canje bajo las siguientes condiciones: una tasa de
interés garantizada del 10-11% anual en dólares, dos veces y media mayor
que las tasas de interés internacionales en 2005; el hecho de que buena
parte de la deuda nueva (más del 40%) estuviera compuesta por títulos
emitidos en pesos argentinos a una tasa de interés fija del 2% y con capital
ajustado según el CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia) 10; y
había además una parte de bonos emitidos en moneda extranjera ligados
al crecimiento de la economía local que (en vistas de un crecimiento que
continuaría aún por los dos o tres años siguientes) parecían ser muy fa-
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