otorgadas por el gobierno, así como por <strong>con</strong>tratos <strong>de</strong> suministro <strong>con</strong> los distintos municipios endon<strong>de</strong> <strong>se</strong> localizan <strong>las</strong> plantas.La disponibilidad <strong>de</strong> agua es un factor <strong>de</strong>terminante para establecer o cerrar plantas embotelladoras,por lo <strong>que</strong> la falta <strong>de</strong> abastecimiento <strong>de</strong> este líquido pue<strong>de</strong> <strong>se</strong>r <strong>de</strong>terminante en el futuro para elcurso normal <strong>de</strong> <strong>las</strong> operaciones <strong>de</strong> <strong>las</strong> plantas existentes. Actualmente, la Compañía no prevécerrar ninguna <strong>de</strong> sus plantas por este factor; sin embargo, no pue<strong>de</strong> afirmar <strong>que</strong> el abastecimiento<strong>se</strong> encuentre completamente a<strong>se</strong>gurado.Esca<strong>se</strong>z <strong>de</strong> suministros y materiales utilizados en la elaboración <strong>de</strong> nuestros productosDe <strong>acuerdo</strong> al <strong>con</strong>trato <strong>de</strong> embotellador <strong>con</strong> TCCC, ARCA está obligada a comprar ciertossuministros y materiales para el empa<strong>que</strong>, incluyendo cajas, enva<strong>se</strong>s, eti<strong>que</strong>tas, entre otras, <strong>de</strong>proveedores previamente autorizados por TCCC. Actualmente no existe <strong>con</strong>ocimiento <strong>de</strong> esca<strong>se</strong>z <strong>de</strong>dichos suministros. Sin embargo, el abastecimiento <strong>de</strong> los mismos pudiera ver<strong>se</strong> afectado porhuelgas, <strong>con</strong>diciones climáticas adversas, situaciones <strong>de</strong> emergencia, <strong>con</strong>troles gubernamentales,entre otros impon<strong>de</strong>rables. De llegar<strong>se</strong> a dar una situación <strong>de</strong> esca<strong>se</strong>z <strong>de</strong> estos suministros, laCompañía <strong>se</strong> vería perjudicada en sus operaciones y finanzas.La Compañía es <strong>con</strong>trolada por un grupo <strong>de</strong> accionistas mayoritariosLa mayoría <strong>de</strong>l capital social <strong>de</strong> ARCA está <strong>con</strong>trolada, directa o indirectamente, por algunos <strong>de</strong> losmiembros <strong>de</strong> <strong>las</strong> familias Barragán, Arizpe y Fernán<strong>de</strong>z, quienes tienen la facultad <strong>de</strong> nombrar a lamayoría <strong>de</strong> los miembros <strong>de</strong>l <strong>con</strong><strong>se</strong>jo <strong>de</strong> administración <strong>de</strong> ARCA, así como <strong>de</strong>terminar el resultado<strong>de</strong> <strong>las</strong> votaciones <strong>con</strong> respecto a prácticamente todos los asuntos <strong>que</strong> <strong>de</strong>ben <strong>se</strong>r aprobados por laasamblea <strong>de</strong> accionistas. Los intere<strong>se</strong>s <strong>de</strong> los accionistas <strong>de</strong> <strong>con</strong>trol podrían diferir <strong>de</strong> los intere<strong>se</strong>s<strong>de</strong> los <strong>de</strong>más accionistas o <strong>de</strong> sus acreedores. Ver “Administración - Estatutos Sociales y otrosConvenios – Fi<strong>de</strong>icomiso <strong>de</strong> Control” y “Administración – Administradores y Accionistas -AccionistasPrincipales”.CompetenciaLa industria <strong>de</strong> <strong>las</strong> bebidas es altamente competida. Nos enfrentamos a la competencia <strong>de</strong> otro<strong>se</strong>mbotelladores <strong>de</strong> refrescos <strong>de</strong> Pepsi y productores <strong>de</strong> bebidas <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>de</strong>nominadas “marcas B”.Nuestros principales competidores son los embotelladores <strong>de</strong> Pepsi. Del mismo modo, hemo<strong>se</strong>xperimentado mayor competencia en México por parte <strong>de</strong> productores <strong>de</strong> refrescos <strong>de</strong> bajo costoen pre<strong>se</strong>ntaciones <strong>de</strong> tamaño familiar, resultando en un precio promedio real menor. Tambiéncompetimos <strong>con</strong>tra bebidas como el agua, jugos <strong>de</strong> frutas y bebidas <strong>de</strong>portivas.A pesar <strong>de</strong> <strong>que</strong> <strong>las</strong> <strong>con</strong>diciones competitivas son diferentes en cada uno <strong>de</strong> nuestros territorios,competimos principalmente en términos <strong>de</strong> precio, empa<strong>que</strong>, promociones <strong>de</strong> venta para el<strong>con</strong>sumidor, <strong>se</strong>rvicio al cliente e incentivos al <strong>de</strong>tallista.No existe certeza alguna <strong>de</strong> <strong>que</strong> podremos evitar la disminución <strong>de</strong> precios como resultado <strong>de</strong> lapresión ejercida por la competencia. La disminución <strong>de</strong> precios, los cambios realizados comorespuesta a los competidores y los cambios en <strong>las</strong> preferencias <strong>de</strong>l <strong>con</strong>sumidor, tendrían un efectonegativo sobre nuestro <strong>de</strong><strong>se</strong>mpeño financiero. Por tal motivo, la Compañía no pue<strong>de</strong> garantizar <strong>que</strong>los productos Pepsi-Cola o <strong>de</strong> productores <strong>de</strong> “marcas B” no <strong>con</strong>tinúen aumentando su participaciónen el mercado, y <strong>que</strong> como <strong>con</strong><strong>se</strong>cuencia <strong>de</strong> esto <strong>se</strong> afecten <strong>las</strong> ventas y/o los precios y niveles <strong>de</strong>rentabilidad <strong>de</strong> ARCA.Regulaciones ambientales especialesLas operaciones <strong>de</strong> ARCA y sus productos están sujetas a leyes y reglamentos tanto fe<strong>de</strong>rales comoestatales en materia <strong>de</strong> protección ambiental. Existe la posibilidad <strong>de</strong> <strong>que</strong> dichas leyes y reglamentos26
<strong>se</strong>an cada vez más estrictos, por lo <strong>que</strong> su cumplimiento resultaría en inversiones y costosadicionales para ARCA. De <strong>se</strong>r así, probablemente nuestros costos aumentarían, <strong>con</strong> la posibilidad<strong>de</strong> no po<strong>de</strong>r traspasar dichos costos a nuestros precios finales.La producción <strong>de</strong> bebidas incluye el uso <strong>de</strong> dos sustancias <strong>que</strong> están sujetas a leyes ambientales.Estos incluyen amoníaco en el equipo <strong>de</strong> refrigeración utilizado en el proceso <strong>de</strong> embotellado. Elprincipal riesgo <strong>se</strong>ría una fuga <strong>de</strong> amoníaco, lo <strong>que</strong>, en cantida<strong>de</strong>s significativas, provocaría daños<strong>se</strong>veros a la salud o incluso la muerte, en caso <strong>de</strong> <strong>se</strong>r inhalado.Asimismo, el proceso <strong>de</strong> embotellado utiliza sosa cáustica para la limpieza <strong>de</strong> enva<strong>se</strong>s <strong>de</strong> vidrio yPET retornables, lo <strong>que</strong> genera residuos <strong>con</strong> esta sustancia. La transportación y almacenamientotemporal <strong>de</strong> residuos <strong>con</strong> <strong>con</strong>tenido <strong>de</strong> sosa cáustica son vigilados por <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s ambientales.ARCA mantiene un <strong>con</strong>trol estricto <strong>de</strong> la entrada y salida <strong>de</strong> residuos <strong>con</strong>teniendo sosa cáustica. Lasub<strong>se</strong>cuente transportación y <strong>de</strong>stino final ya <strong>se</strong>a por incineración, reciclaje o almacenamientopermanente <strong>de</strong> estos productos <strong>de</strong>rivados, son realizados por empresas autorizadas para tal efectopor la PROFEPA.ARCA es una empresa tenedoraARCA por <strong>se</strong>r una compañía tenedora <strong>de</strong> acciones, sin activos para operar, excepto equipo <strong>de</strong>cómputo, <strong>de</strong>pen<strong>de</strong> <strong>de</strong> los divi<strong>de</strong>ndos <strong>que</strong> ésta reciba <strong>de</strong> parte <strong>de</strong> sus subsidiarias para po<strong>de</strong>rdistribuir divi<strong>de</strong>ndos a sus accionistas.Históricamente, los tres grupos <strong>que</strong> hoy <strong>con</strong>forman ARCA han pagado divi<strong>de</strong>ndos provenientes <strong>de</strong><strong>las</strong> utilida<strong>de</strong>s generadas durante cada periodo. ARCA tiene la intención <strong>de</strong> mantener esta política enel futuro, no obstante no existe garantía <strong>de</strong> <strong>que</strong> dicha política <strong>con</strong>tinúe.El monto <strong>de</strong> los divi<strong>de</strong>ndos a <strong>de</strong>cretar<strong>se</strong> en el futuro <strong>de</strong>pen<strong>de</strong>rá <strong>de</strong> los resultados <strong>de</strong> operación, <strong>las</strong>ituación financiera, los re<strong>que</strong>rimientos <strong>de</strong> capital para proyectos diversos, los compromisos <strong>que</strong> <strong>se</strong>asuman <strong>con</strong> acreedores y otras <strong>con</strong>si<strong>de</strong>raciones <strong>de</strong> negocio <strong>de</strong> la Compañía, así como otros factores<strong>que</strong> el Con<strong>se</strong>jo <strong>de</strong> Administración y los accionistas <strong>con</strong>si<strong>de</strong>ren importantes.Fuerza LaboralLa empresa <strong>con</strong>si<strong>de</strong>ra <strong>que</strong> <strong>las</strong> relaciones laborales <strong>con</strong> sus empleados son buenas; sin embargo,aproximadamente el 60% <strong>de</strong> su fuerza laboral pertenece a algún sindicato, y en general <strong>las</strong>prestaciones <strong>de</strong> los empleados sindicalizados están sujetas a <strong>con</strong>tratos colectivos <strong>de</strong> trabajo <strong>que</strong> sonnegociados anualmente. Por <strong>con</strong>siguiente, si <strong>se</strong> pre<strong>se</strong>ntara alguna diferencia importante en <strong>las</strong>negociaciones <strong>de</strong> alguno <strong>de</strong> dichos <strong>con</strong>tratos colectivos <strong>de</strong> trabajo (especialmente los celebrados<strong>con</strong> el Sindicato <strong>de</strong> Trabajadores <strong>de</strong> la Industria Embotelladora <strong>de</strong> Aguas Ga<strong>se</strong>osas, Refrescos,Aguas Naturales, Cervezas y <strong>de</strong> <strong>las</strong> Bebidas Envasadas en General, Similares y Conexas <strong>de</strong> laRepública Mexicana), podría afectar <strong>las</strong> operaciones <strong>de</strong> ARCA.iv.Factores <strong>de</strong> riesgo relacionados <strong>con</strong> los accionistasLas operaciones entre la Compañía, sus filiales y algunos <strong>de</strong> sus accionistas podrían darlugar a <strong>con</strong>flictos <strong>de</strong> intere<strong>se</strong>s.Derivado <strong>de</strong>l cambio en <strong>las</strong> políticas <strong>de</strong> ARCA, el monto en cuanto a lo <strong>que</strong> <strong>se</strong> refiere a operaciones<strong>con</strong> partes relacionadas ha disminuido significativamente, pasando <strong>de</strong> un total <strong>de</strong> $201 millones <strong>de</strong>pesos en 2004 a $4 millones <strong>de</strong> pesos en 2005, $0.4 millones en 2006 y en 2007 prácticamente <strong>se</strong>eliminaron este tipo <strong>de</strong> operaciones.Aún y cuando la Compañía <strong>con</strong>si<strong>de</strong>ra <strong>que</strong> los términos obtenidos por la misma en estas operaciones<strong>con</strong> partes relacionadas no son menos favorables <strong>que</strong> a<strong>que</strong>llos <strong>que</strong> podría obtener <strong>de</strong> parte <strong>de</strong>terceros no relacionados y <strong>que</strong> son aprobadas por el Comité <strong>de</strong> Auditoría, estas operaciones27
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Adicionalmente, TCCC está facultad
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