EGAP-AP-06-02 - Tecnológico de Monterrey

Los fines de la sociedad pueden ser preservar la estabilidad financiera, mantener el estadode derecho, llevar de manera ordenada las acciones del sector financiero, sentar condicionesde equidad para las relaciones entre intermediarios y usuarios del sector financiero. Elproblema reside en que, independientemente de los objetivos de la sociedad, los agentes(funcionarios y reguladores) tienen los suyos propios. La sociedad confronta el reto deasegurar que el agente satisfaga los objetivos que le fueron encomendados antes de buscarlos suyos propios. Cuando predominan los intereses del agente sobre los de la sociedad quelo nombra y lo remunera, no hay claridad en el mandato o no se da un esfuerzo real decumplir la encomienda, se presenta un Problema de Agencia.b. Problemas de Agencia en la Operación del Estado.La lista de Problemas de Agencia en la Operación del Estado es muy grande. Para efectosde este trabajo, basta con citar los siguientes diez de problemas que son relevantes para elcaso de autoridades financieras:1. Débil apoderamiento a autoridades financieras. Es decir, se encomienda una funciónpara la que no cuentan con medios y poderes suficientes para cumplir. Algunoscausantes de esta incapacidad pueden ser: la debilidad estructural, la falta deprotección a funcionarios que evita acepten confrontaciones con agentes poderosos,la falta de claridad del mandato con excesiva discrecionalidad y la falta de recursosnecesarios.2. Administración incompetente.3. Esfuerzo insuficiente (en la literatura de gobierno corporativo esta desviación sedenomina shirking).4. Sesgo por tamaño. Para el sector bancario es relevante el caso de los bancos grandesque pueden recibir una protección mayor a los bancos pequeños por su posibleefecto en los sistemas de pagos. En inglés se denomina too big to fail.5. Nepotismo y favoritismo con grupos y personas.6. Resistencia administrativa a cambios estructurales (conocido en la literatura eninglés como empire building).7. Defensa a ultranza de posiciones de poder.8. Conflicto entre múltiples objetivos que no pueden ser satisfechos de manerasimultánea. Esto es particularmente pernicioso cuando la función objetivo paraseleccionar cuáles de los objetivos se deben privilegiar en la acción pública, nocompartida entre los funcionarios y sus mandantes (la sociedad). En el caso de lacrisis bancaria se contraponen muchos objetivos entre los que están: estabilidad,legalidad, reducción del costo fiscal, evitar riesgos sistémicos, proteger el sistemade pagos, protección a los usuarios de servicios financieros y la profanidad yrapidez de la reforma reglamentaria.9. Fallas como regulador y supervisor por la existencia de información asimétricaentre intermediarios y autoridades o entre deudores y autoridades así como lacompetencia desigual en mercados imperfectos.10. Conflictos de interés o fallas en el desempeño de funciones macroeconómicasbásicas que inciden sobre el funcionamiento y la estabilidad del sector financieroasociados con aspectos fiscales, cambiarios y monetarios. Es decir, cuando lasautoridades tienen funciones múltiples incurren en problemas de agencia y sevuelven vulnerables a presiones de actores económicos y de la sociedad. Esto es16