EGAP-AP-06-02 - Tecnológico de Monterrey

VII. Interpretaciones sobre el costo y la distribución de la crisis.Con el andamiaje anterior se puede buscar responder varias preguntas. ¿Cuál es el peso dela corrupción, la captura del Estado y los problemas de agencia en la profundización de lacrisis bancaria y la redistribución de los costos asociados con ella? En un segundo nivel,¿Qué tipo de corrupción, captura y problema de agenda fueron dominantes? Finalmente,¿qué se puede hacer para evitar que vuelvan a presentar?Para contestar estas preguntas conviene simplificar la larga lista de posibles fallas decorrupción, captura regulatoria y agencia (en el Estado, en los mercados y entre mercados yusuarios financieros) discutidas en las dos secciones anteriores, en las siguientes ochocategorías:1. Vulnerabilidad a choques financieros.2. Problemas de agencia del Estado.3. Corrupción administrativa en el Estado.4. Captura Regulatoria del Estado.5. Problemas de agencia dentro del Sector Financiero.6. Corrupción (fraude) entre deudores y funcionarios bancarios.7. Imperfecciones de Mercado.8. Debilidad de medios de defensa.Vamos ahora a analizar de manera general cuatro estudios importantes sobre la crisis y laresolución bancaria con el fin de identificar qué peso asignan a cada uno de las ochocategorías anteriores en la determinación del monto y la distribución del costo de la crisis.Si bien es cierto que ninguno de estos estudios tomó como referencia el marcometodológico aquí expuesto, también lo es que se pueden derivar algunas conclusionessobre el peso de cada uno de los factores generales.Los cuatro estudios analizados fueron elaborados por los siguientes autores: 1) FernandoMontes-Negret y Luis Landa; 2) Luis Rubio; 3) Francisco Gil Díaz y Agustín Carstens, y 4)José María Núñez Murillo. La síntesis e interpretación se hará para cada uno por separado.Al final se presenta una síntesis general.1. Fernando Montes-Negret y Luis Landa.Fernando Montes-Negret y Luis Landa elaboraron un documento sobre el Sector Bancarioen México. Existen varias versiones pero aquí se toma una versión previa al que fuepublicado como un documento del Banco Mundial 16 . El texto de Montes-Negret y Landaidentifica seis determinantes de la crisis de 1994 y 1995 que son los siguientes: 1)Desbalanceada reforma y desarrollo del sector financiero; 2) Incentivos incorrectos en la16 La versión publicada está disponible en el libro editado por Marcelo M. Giugale, Oliver Lafourcade y VinhBguye bajo el título “Mexico: A Comprehensive Development Agenda for the New Era”. Ver la Bibliografía.Muchas de las recomendaciones de la evaluación conjunta de Banco Mundial y el Fondo MonetarioInternacional en el contexto de las Financial Sector Assesment Program son consistentes con el diagnósticocitado. Ver de Luis Landa el documento “México-Banco Mundial-Fondo Monetario Internacional:oportunidades, desafíos y la convergencia hacia mejores prácticas y estándares internacionales”.22