EGAP-AP-06-02 - Tecnológico de Monterrey

La explicación alternativa debe encontrarse en el ataque especulativo provocado poreventos políticos. Los determinantes de esta visión alternativa son el rápido cambio delsector privado de ser acreedor neto a ser altamente deudor, la liberación financiera (detasas, cajones de crédito y requerimientos de reservas bancarias) que tuvo efectos perversosdada la escasa protección contra prácticas predatorias de los bancos.Se reconocen como detonadores de la crisis, 1) el inadecuado criterio para registrar créditosincumplidos que no reflejaba el valor de los créditos; 2) la privatización bancaria hecha deprisa y sin aplicar criterios de adecuación para accionistas y para la alta administración; 3)la inadecuada capitalización en contexto de prácticas como el autopréstamos y elapalancamiento para la compra de acciones de los bancos; 4) la reducción drástica oeliminación de impuestos a los flujos de capital, los dividendos y los intereses; 5) laapertura a la cuenta de capitales para que extranjeros adquirieran bonos de deuda domésticade corto plazo; 6) la emisión de Tesobonos que fueron emitidos a corto plazo ydenominados en moneda extranjera.En estas condiciones, aumentó la disponibilidad de capital extranjero en cantidades sinprecedentes y esto dio lugar a una rápida expansión del crédito de la banca privada y labanca de desarrollo. El contexto de esta expansión no era robusto. Algunos indicadores deesta fragilidad fueron: 1) la pérdida de capital humano de los bancos durante su periodo enmanos del gobierno; 2) los incentivos perversos del seguro depósito bancario ilimitado; 3)la falta de reglas de capitalización basadas en riesgo, y 3) la falta de buró de créditoeficiente.El resultado fue un severo desbalance en el plazo de activos y pasivos con un gran pesopara el prestamista de última instancia así como la baja capacidad y saturación de lasupervisión de las Comisiones por la expansión del portafolio bancario.En esta interpretación, la crisis surgió como resultado de un choque especulativo en unentorno estructural débil. Los problemas de agencia restaron capacidad de respuesta de lasautoridades financieras por la inadecuada regulación y capacidad de supervisión.Desgraciadamente este artículo no discute la contención de la crisis ni el salvamento. Elénfasis en factores estructurales es aplicable también a las siguientes etapas. Es decir, seorienta más a la vulnerabilidad estructural frente a las crisis y al problema de agenciaresultado de bajo apoderamiento de las autoridades.4. José María Núñez Murillo.El cuarto documento que se va a citar es el libro El Caso FOBAPROA – IPAB: BreveRelatoría y Análisis de su Origen, Evolución y Estatus de José María E. Núñez Murillo.Este documento parte del reconocimiento de la obligación del Gobierno Federal de hacerfrente a un rescate bancario. Reconoce también que lo hizo de manera rápida en la primeraetapa pero la negociación tomó mucho tiempo (entre mayo de 1997 y febrero de 1998) y enese lapso se dieron abusos de instituciones bancarias y grandes deudores. Considera quecon frecuencia las autoridades estuvieron coludidas.26