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FONDS DE DIVIDENDES BANQUE NATIONALE
GESTIONNAIRES : Équipe de gestion Natcan
COMMISSIONS DE VENTES
LES COMMENTAIRES RÉCENTS DES GESTIONNAIRES DE NATCAN
POURQUOI INVESTIR DANS CE FONDS ?
• Le fonds est géré de façon beaucoup plus conservatrice que ses
semblables, car le mandat de gestion cible entre 40 % et 50 % en actions
privilégiées, qui sont moins volatiles que les actions ordinaires.
• La portion en actions ordinaires, dont la cible est à 35 %, est investie
dans des sociétés versant des dividendes supérieurs à 2 %, ce qui
contribue à la croissance du fonds.
POURQUOI INVESTIR DANS DES ACTIONS PRIVILÉGIÉES ?
• Une action privilégiée est une action de type particulier qui rapporte un
revenu stable normalement plus élevé que celui des actions ordinaires
de la même société.
• On les appelle « privilégiées », car elles donnent aux porteurs priorité sur
les actions ordinaires en ce qui concerne le paiement des dividendes.
• Tout en se comportant comme des obligations lors de hausse ou de
baisse de taux d’intérêt, les actions privilégiées offrent un rendement
après impôts plus élevé grâce au traitement fiscal avantageux des
dividendes, en comparaison avec le revenu d’intérêts.
UN « VRAI » FONDS DE DIVIDENDES
%
70
60
50
40
30
20
10
0
Répartition d’actifs au 30 juin 2008
Actions
privilégiées
Actions
ordinaires
Fiducies
de revenu
Fonds dividendes BN Médiane Équilibrés canadiens
de revenu fixe – FM
DISTRIBUTIONS FISCALEMENT AVANTAGEUSES
Obligations
2002 2003 2004 2005 2006 2007
5,00 % 4,80 % 3,90 % 3,50 % 3,90 % 8,70 %
au 30 juin 2008
SÉRIE CONSEILLERS SÉRIE F SÉRIE
INVESTISSEURS
FRAIS INITIAUX SOUSCRIPTION RÉDUITS 2 FRAIS DIFFÉRÉS
CODE NBC426 NBC626 NBC526 NBC726 NBC326
COMMISSION À L’ACHAT 0 à 5 % 2,50 % 5,00 % – –
COMMISSION DE MAINTIEN 1-3 ANS 0,75 % 0,25 % 0,25 % – 0,75 %
COMMISSION DE MAINTIEN 4 ANS + – 0,75 % – – –
FRAIS DE GESTION 1,50 % 1,50 % 1,50 % 0,75 % 1,50 %
REVUE, PERSPECTIVES ET STRATÉGIES
Parmi les différentes classes d’actif du fonds, les fiducies de revenu et les
actions ordinaires ont généré les meilleurs rendements pour le trimestre.
Cette situation est principalement attribuable à la flambée des prix du
pétrole et des ressources au cours des derniers mois.
D’autre part, les craintes d’inflation ont augmenté avec la progression
importante du cours des matières premières, ce qui a plutôt nui aux actions
privilégiées et obligations (qui sont sensibles aux fluctuations des taux).
La sous-pondération en actions privilégiées, qui ont affiché un moins bon
rendement, mais une bonne sélection de titres pour les actions ordinaires,
a néanmoins permis d’immuniser en partie le fonds contre une dépréciation
plus importante.
AVANTAGE FISCAL
RÉSERVÉ AUX SPÉCIALISTES EN PLACEMENTS www.bncconseillers.com
300 000
280 000
260 000
240 000
220 000
200 000
180 000
160 000
140 000
120 000
100 000
$
Revenus d’intérêts
Revenus sous forme
de dividendes
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
280 951 $
214 873 $
Années
• Un investissement de 100 000 $ qui rapporterait des dividendes serait
supérieur de plus de 66 000 $ après 25 ans au même placement versant des
intérêts, ce qui est 30 % plus élevé !
RAPPORT RISQUE/RENDEMENT ANNUEL SUR 10 ANS
(AU 30 JUIN 2008)
RENDEMENT (%)
8
7
6
5
RISQUE FAIBLE
RENDEMENT ÉLEVÉ
RISQUE ÉLEVÉ
RENDEMENT ÉLEVÉ
4
RISQUE FAIBLE
RISQUE ÉLEVÉ
3
RENDEMENT FAIBLE
RENDEMENT FAIBLE
4 5
6 7 8 9
Risque (% écart-type annualisé du rendement mensuel)
Médiane Équilibrés
canadiens d’actions – FM
Médiane Rev. fixe
canadien – FM
Fonds de
dividendes BN
Source : PALTrak © 2008 Morningstar Research Inc.
• Le Fonds de dividendes a un risque très similaire à celui d’un fonds
d’obligations, avec un potentiel de rendement supérieur.
• Avec le Fonds de dividendes, vous en avez plus pour votre argent.
Vous encourez un risque inférieur au fonds médian de la catégorie dans
laquelle la plupart des fonds de dividendes se situent, tout en obtenant
un rendement similaire.
FONDS DE REVENU
INFLUENCE AOÛT • SEPTEMBRE • OCTOBRE 2008
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