Document de référence - Paper Audit & Conseil

Activité locative - Prise en compte des loyers
Les normes internationales (IAS 17) prévoient la linéarisation systématique des loyers sur la durée ferme des baux. L’impact financier des
franchises ou des progressivités de loyer, s’il est significatif, est réparti sur la durée du bail.
Cette méthode étant d’ores et déjà appliquée par Silic dans ses comptes en normes françaises, le changement de référentiel n’a pas d’impact.
Impact : Néant
Activité locative - Commercialisation pour compte propre
La répartition des frais commerciaux sur la durée ferme d’engagement du locataire, telle que pratiquée par Silic, est rendue obligatoire
dans le référentiel international (IAS 17).
Ces frais constituent désormais un composant spécifique de l’immeuble commercialisé (charge à répartir en normes françaises). Le coût
de revient des immeubles s’en trouve majoré.
Toutefois, l’application de la norme conduit à réserver ce traitement aux seules prestations rendues par des tiers, les frais internes
(rémunération des commerciaux, frais du service dédié...) impactant immédiatement le compte de résultat et le cash-flow courant.
Au niveau du résultat net, cette charge est partiellement compensée par l’absence d’amortissement des honoraires antérieurs en cours
d’étalement.
Impact :
• À l’ouverture : Sur les capitaux propres : - 2,4 M€
Sur l’ANR : - 2,9 M€
• Au 31 décembre 2004 : Sur le cash-flow courant : - 2,0 M€
Sur le résultat net : - 0,4 M€
Sur l’ANR : - 4,9 M€
Financement - Couverture du risque de taux d’intérêt
Silic utilise des instruments dérivés dans le cadre de sa gestion du risque de taux. Il s’agit essentiellement de Swaps et de Caps dont
l’utilisation garantit, soit un taux d’intérêt fixe, soit un taux plafond.
Les normes internationales (IAS 39) imposent l’inscription de la “juste valeur” de ces instruments au bilan et non plus en engagement
hors-bilan.
La typologie des instruments dérivés utilisés par Silic ainsi que leur efficacité permettent d’adopter la comptabilité de couverture (“cashflow
hedge”) prévue par IAS 39, pour l’essentiel du portefeuille de couverture, notamment pour les Swaps. En conséquence, les variations
de “juste valeur” entre deux arrêtés de comptes sont affectées aux réserves consolidées et sont sans incidence sur le résultat.
La variation de “juste valeur” des autres dérivés, notamment de la “valeur temps” des CAPS, constitue une charge ou un produit de
l’exercice. En contrepartie, l’amortissement des primes de CAPS payées n’est plus pratiqué.
Ce traitement, adopté à compter du 1 er janvier 2004, est sans impact sur le cash-flow courant.
Impact :
• À l’ouverture : Sur les capitaux propres : - 8,3 M€
Sur l’ANR : - 0,5 M€
• Au 31 décembre 2004 : Sur les capitaux propres : - 12,9 M€
Sur le résultat net : - 0,6 M€
Sur l’ANR : - 1,1 M€
SILIC • COMPTES CONSOLIDÉS 61