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Comptes consolidés de l’exercice 2010
4.11 Emprunts et autres dettes financières
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Emprunts auprès des établissements de crédit 98 569 91 249 79 672
Dettes de crédit-bail 9 452 8 611 7 901
Autres dettes financières 21 978 21 033 17 656
Comptes créditeurs de banques 1 330 280 1 101
TOTAL 131 329 121 173 106 330
Dont échéances :
inférieures à 1 an 22 863 22 027 36 850
entre 1 et 2 ans 17 708 26 702 28 335
entre 2 et 3 ans 23 569 24 882 21 409
entre 3 et 4 ans 23 481 18 392 13 321
entre 4 et 5 ans 27 041 24 077 1 125
supérieures à 5 ans 16 667 5 093 5 290
Couverts par des sûretés réelles :
hypothèques
nantissements 97 195 87 412 77 882
Emprunts auprès des établissements de crédit
Les emprunts auprès des établissements de crédit correspondent principalement à l’emprunt lié à l’acquisition du sous-groupe North American réalisé
en 2008 (49,0 M€ au 31 décembre 2010) et aux emprunts de Fives Cinetic (13 M€, 15,2 M$ et 3,9 M£ au 31 décembre 2010) contractés auprès d’un
syndicat bancaire représenté par The Royal Bank of Scotland. Les diverses clauses de ces emprunts bancaires pouvant les rendre remboursables par
anticipation ne jouent pas au 31 décembre 2010.
La dette bancaire auprès de RBS a été souscrite à taux variable. Le risque de taux sur la part de cette dette libellée en euros est couvert par des opérations
d’échange de conditions d’intérêts (fixe/variable) courant jusqu’au 31 janvier 2011.
Par ailleurs, le Groupe peut opter, à chaque échéance, pour une périodicité de paiement des intérêts de 1, 3 ou 6 mois. Lorsque les conditions de marché
le permettent, le Groupe met en place des opérations de swaps de base (échange de conditions d’intérêts à taux variables) qui lui permettent de
bénéficier du différentiel de la courbe des taux. Le paiement des intérêts sur la dette sous-jacente est alors aligné (un mois pour l’opération en cours au
31 décembre 2010) afin de créer un adossement strict en terme de nominal et de périodicité.
Au 31 décembre 2010, les engagements souscrits au titre d’instruments dérivés liés à la dette financière étaient les suivants :
Flux payé Flux reçu Nominal en k€ Début Fin
Swap taux fixe 1,5650 % Euribor 6 mois 43 556 31.07.09 31.01.11
Swap taux fixe 1,5930 % Euribor 6 mois 12 996 31.07.09 31.01.11
Swap de base Euribor 6 mois Euribor 1 mois + 49 000 31.07.10 31.01.11
marge rétrocédée
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