Dynamiques chinoises - Etudes économiques du Crédit Agricole

Banques chinoises : des ambitions de titans
S E R G E O P P E N C H A I M E T D A N I E L L E M O N S I M I E R
Cette situation révèle la persistance d’une longue tradition de
crédit administré. Des années de comportements procéduraux,
d’autorisations politiques et d’absence de contraintes de
rentabilité ont durablement marqué les organisations, jusqu’à
créer ce que l’OCDE qualifie de « contre-culture du crédit ».
Elle tient également aux collusions d’intérêts entre les dirigeants
des banques et des entreprises publiques et les responsables
locaux. Ces renvois d’ascenseur sont renforcés par la
garantie, implicite ou perçue comme telle, d’une intervention
publique en cas de défaillance.
En l’absence d’amélioration de la gestion des engagements
envers les entreprises d’État, les crédits qui leur sont octroyés
sont susceptibles de former de nouvelles créances douteuses,
en finançant des projets surcapacitaires et peu viables. Déjà
vulnérable pour cause d’endettement élevé, la situation financière
des entreprises d’Etat est en effet fragilisée par la proche
maturité de la dette : 55 % des crédits distribués le sont à
court terme. Devant cette situation bien connue, la Banque
centrale a mis en place dès juin 2003 des mesures pour ralentir
la progression des prêts, en particulier ceux destinés aux
secteurs en surcapacité.
Les entreprises non étatiques ne reçoivent, de leur côté,
qu’une petite fraction des prêts des banques commerciales.
Cette situation est aggravée dans les zones non côtières : principalement
financés par la Banque agricole de Chine, les
emprunts des entreprises de bourgs et de villages représentent
moins de 3 % des engagements totaux des quatre banques
commerciales d’État.
Cette difficulté structurelle à accéder aux financements
directs ou intermédiés préoccupe les PME-PMI chinoises. En
effet, elles dépendent toujours très largement de l’autofinancement.
Leur capital de départ est fourni par les fondateurs,
les personnels d’origine et leur famille. Leurs investissements
postérieurs sont financés sur ressources internes ou par
recours à différents types d’institutions à la légalité plus ou
moins assurée, telles que prêteurs sur gage ou fonds d’investissement
boursiers et immobiliers (4) .
Ce manque d’allant des banques envers les petites entités économiques
tient à plusieurs facteurs. La concurrence limitée
entre établissements, l’accent mis sur la réduction des
/...
(4) Le poids respectif des différentes sources de financement dépend évidemment de
la taille de l’entreprise. À mesure qu’elle grandit, les sources internes tendent naturellement
à perdre de leur importance tandis que les prêts des banques commerciales
jouent un rôle grandissant. Celles-ci se placent aujourd’hui au second rang,
après les bénéfices non distribués, comme source de capitaux des plus grandes entités
relativement prospères.
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