Download - Bam

More documents

Recommendations

Info

18 jaarrapport 2001 Belangrijke data in 2002 22 mei 2002 : algemene vergadering van aandeelhouders verslagjaar 2001 24 mei 2002 : ex-dividend notering 14 juni 2002 : betaalbaarstelling dividend 12 september 2002 : publicatie halfjaarcijfers 2002 (vóór beurs) Liquidity providers Sinds eind oktober 2001 is het handelssysteem van Euronext Amsterdam ingrijpend gewijzigd. De zogenaamde smallcaps werden voor de keus gesteld om óf tweemaal daags in een veilingsysteem verhandeld te worden óf doorlopend genoteerd te blijven, ondersteund door één of meer liquidity providers (animateurs). BAM NBM heeft voor dat laatste gekozen, waarbij wij met Dexia Securities (het voormalige Kempen & Co) en ING zijn overeengekomen dat zij als animateurs zullen optreden. Invloed van de omwisseling van de 4,75% converteerbare achtergestelde obligatielening 1997-2004 In 1997 heeft Koninklijke BAM NBM nv een converteerbare achtergestelde obligatielening geplaatst ter grootte van C 38,6 miljoen. Volledige omwisseling van deze lening zou het aantal uitstaande aandelen doen toenemen met 2,15 miljoen (+21%). Tevens zou dan de nettowinst toenemen aangezien de rentebetaling op de obligatielening zou komen te vervallen. Deze winsttoename bedraagt C 1,2 miljoen (3 % van het nettoresultaat over 2001). Per saldo zou volledige conversie de winst per aandeel met circa 15% drukken. Aangezien conversie bij de huidige koersen en het huidige dividendrendement actueel begint te worden, zullen wij in het vervolg in alle overzichten de fully-diluted cijfers opnemen. In de navolgende tabel worden zowel de winst per aandeel (wpa) vóór als na conversie opgenomen. Wij sluiten in deze aan bij de basis die de meeste analisten voor de wpa-berekening gebruiken: de winst exclusief buitengewone baten/lasten en vóór aftrek van goodwillafschrijving. 2001 2000 1999 1998 1997 wpa 4,35 2,81 2,07 1,79 1,35 wpa-fully diluted 3,72 2,42 1,80 1,55 1,20 In het boekjaar zijn door de vennootschap 3,5% van het aantal uitstaande aandelen ingekocht ten behoeve van een in te voeren optieregeling voor het management. Daarnaast is beleid geworden om met ingang van het boekjaar 2001 in principe geen keuze dividend voor te stellen. Opname van het dividend over 2000 in aandelen, deed het aantal aandelen in 2001 met 4,5% toenemen. Een zwaarwegend voordeel van de conversie zal een verbetering van de solvabiliteitsratio zijn. Volledige omwisseling van de converteerbare obligatielening in aandelen zal deze ratio met circa 4 procentpunten doen toenemen. Opgemerkt wordt dat het dividendrendement van het aandeel aanzienlijk hoger is in vergelijking tot het couponrendement van de obligatie.
‘Zoals bijna alles zijn ook technische zaken aan trends onderhevig. In de wereld van de energiesystemen was tot voor kort nauwelijks aandacht voor opzienbarende vernieuwingen. De liberalisering van de energiemarkt heeft voor een omslag gezorgd. Er is een nieuwe trend ontstaan. Duurzaamheid staat erg in de belangstelling, maar de hamvraag blijft ‘In welk duurzaam concept moet ik nu investeren?’ Wij hebben daarop een antwoord.’ Waardecreatie voor de aandeelhouder Een veelgebruikte maatstaf voor de economische prestaties van een bedrijf is waardecreatie. Daarbij wordt de behaalde winst afgezet tegen een bepaalde minimumeis, de zogenaamde vermogenskostenvoet. Momenteel wordt door analisten hiervoor 9 à 10% gehanteerd. Dit percentage is gebaseerd op het rendement op staatsobligaties plus een door aandeelhouders geëiste risico-opslag. Achterliggende gedachte is het feit dat het winstbedrag op zich niet veel zegt. Men dient dit af te zetten tegen een vereist rendement op het geïnvesteerde vermogen.* Pas als het behaalde resultaat het vereiste minimum overschrijdt is sprake van waardecreatie. Vanaf 1997 is een consistent stijgende lijn zichtbaar. Deze is enerzijds te danken aan toenemende winsten en anderzijds aan voortdurende inspanningen om het geïnvesteerd vermogen zo efficiënt mogelijk in te zetten. * Zie pagina 17 voor grafiek ‘Rendement op geïnvesteerd vermogen’ Koninklijke BAM NBM 19
Page 1: Op transparante wijze samenwerken e
Page 5: Inhoud Visie, profiel, doelstelling
Page 8 and 9: 6 jaarrapport 2001 Raad van bestuur
Page 10 and 11: 8 jaarrapport 2001 Raad van commiss
Page 13 and 14: Vooruitzichten 2002 Ontwikkeling va
Page 15 and 16: Integratie ‘Het leuke van spoorwe
Page 17 and 18: in miljoenen C 1997 1998 1999 2000
Page 19: in miljoenen C in miljoenen C % 199
Page 23 and 24: x 1.000 C C 1997 1998 1999 2000 200
Page 25: Petrol Systems & Services Ridderker
Page 28 and 29: Bericht van de raad van commissaris
Page 30 and 31: Verslag van de raad van bestuur ‘
Page 32 and 33: ‘In de regio heb je een behoorlij
Page 35 and 36: BAM NBM profileert zich als ontwikk
Page 37 and 38: Human Resources Management Pijlers
Page 39: Na 2002 wordt een herstel verwacht,
Page 42 and 43: 40 jaarrapport 2001 De kantorenmark
Page 44 and 45: De sectoren van Koninklijke BAM NBM
Page 47 and 48: De grote kracht van BAM NBM is gele
Page 49 and 50: ‘Dicht op je markt zitten, dat is
Page 51: Het betreft een design-, build-, fi
Page 54 and 55: 52 jaarrapport 2001 In het verslagj
Page 56 and 57: Overzicht van de belangrijkste groe
Page 58 and 59: Geconsolideerde balans per 31 decem
Page 60 and 61: Geconsolideerd kasstroomoverzicht 2
Page 62 and 63: 60 jaarrapport 2001 Deelnemingen in
Page 64 and 65: Toelichting op de geconsolideerde b
Page 66 and 67: 64 jaarrapport 2001 31 december 200
Page 68 and 69: 66 jaarrapport 2001 Vervroegde aflo
Page 70 and 71:
68 jaarrapport 2001 Door de vennoot
Page 72 and 73:
Toelichting op de geconsolideerde w
Page 74 and 75:
Vennootschappelijke balans per 31 d
Page 76 and 77:
Toelichting op de vennootschappelij
Page 78 and 79:
76 jaarrapport 2001 31 december 200
Page 80 and 81:
78 jaarrapport 2001 Stichting Aande
Page 82 and 83:
Accountantsverklaring 80 jaarrappor
Page 84 and 85:
82 jaarrapport 2001 Zakelijke relat
Page 86 and 87:
Personalia raad van commissarissen
Page 88 and 89:
Namen van functionarissen Koninklij
Page 90:
BAM NBM Techniek BAM Techniek Bunni
show all

Download - Bam

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?