Download het rapport ? ( 5,67 MB | PDF ) - NMBS-Holding

NMBS-Holding | Jaarverslag 2008 | Financieel beleidsverslag
Evolutie
van de schuld
In de loop van 2008 is de netto schuld van
NMBS-Holding gedaald met 260,8 miljoen €,
van 3.194,3 miljoen € tot 2.933,5 miljoen €.
Deze netto schuld bestaat uit de schulden
die zowel op de balans als buiten de balans
aangegaan zijn bij de financiële instellingen.
Deze daling is voornamelijk het resultaat
van de betere operationele cash-flow positie,
een vermindering van de schulden buiten
balans en door de daling van de behoefte
aan bedrijfskapitaal.
Het strikte financiële beleid van de onderneming
bepaalt onder andere dat de verhouding
tussen vaste en variabele rentevoeten 2/3
tegenover 1/3 moet zijn.
De verhouding vast / variabel is respectievelijk
62,45% en 37,55% wat binnen de bepalingen
van het beheerscontract ligt.
De geconsolideerde netto schuld van de groep
is gedaald met 178,2 miljoen €.
De totale netto schuld komt daarmee op een
totaal van 2.415,30 miljoen €.
De voornaamste redenen voor de daling
van de schuld op groepsniveau komt overeen
met die op maatschappelijk niveau van
NMBS-Holding.
Uit het geconsolideerde ondernemingsplan
van 2008-2012 blijkt dat de geconsolideerde
netto schuld licht zal dalen vanaf 2009
en op een betekenisvolle manier in 2012.
Momenteel hebben de ondernemingen een
voorsprong op dit ondernemingsplan.
Belangrijke
gebeurtenissen
na balansdatum
Er zijn geen materiële gebeurtenissen na
balansdatum te vermelden.
32
Omstandigheden die de ontwikkeling
van de vennootschap aanmerkelijk kunnen
beïnvloeden
Afgezien van de risico’s en onzekerheden op financieel vlak die verder in het jaarverslag besproken
worden, dienen geen andere omstandigheden vermeld te worden.
Onderzoek en ontwikkeling
Binnen NMBS-Holding gebeurt geen onderzoek en ontwikkeling die als dusdanig gevaloriseerd kan
worden.
Bijkantoren
NMBS-Holding beschikt niet over bijkantoren.
Toepassing van de
Continuïteitsregels
Aangezien het resultaat van de Holding
negatief is moet er speciale justificatie
gegeven worden aan de continuïteitsregels.
Niet tegenstaande het negatieve netto
resultaat van de Holding, is het doel van de
onderneming haar activiteiten voort te zetten,
met als nevendoel de stabilisatie en afbouw van
de schuldgraad. Dit zijn enkele doelstellingen
die opgenomen zijn in het beheerscontract
tussen de Belgische Staat en NMBS-Holding.
In tegenstelling tot het netto resultaat zijn de
EBITDA en de EBIT positief en allebei ongeveer
50% hoger dan het voorgaande jaar, dat
overigens ook een positief resultaat gaf.
De resultaten voor 2008 zijn respectievelijk
111.2 miljoen euro en 85 miljoen euro.
Het negatieve resultaat voor 2008 heeft
voornamelijk te maken met de wijziging
van de waarderingsregels conform IFRS.
De hoge schuld van NMBS-Holding is
het grootste gevaar voor de continuïteit.
Waar vorige jaren getracht is deze schuld
te stabiliseren is de schuld in 2008 al voor
een deel afgebouwd. Dit is een positief
signaal inzake continuïteit.
De NMBS-Holding geniet nog altijd een financiële
rating AA+/Aa1 toegekend door de internationale
ratingagentschappen Standards & Poor’s en
Moody’s. Deze quotering stoelt in het bijzonder
op de vaststelling dat het overheidsstatuut
van de NMBS-Holding haar vrijstelt van de
wet op de faillissementen. Ze kan trouwens
maar in vereffening worden verklaard op basis
van een Parlementaire Handeling.
Reporting
en controle
Maandelijks wordt door de dienst Thesaurie
van de directie Financiën een activiteitenverslag
opgesteld voor de directeur-generaal
Financiën, de general manager Financiën,
de boekhouding, de Interne Audit en het
College van Commissarissen.
Trimestrieel rapporteert de directie Financiën
over de financiële activiteit in het kader van
de financiële toestand aan het Directiecomité,
het Auditcomité en de Raad van Bestuur.
De Interne Audit is daarenboven belast met
de volgende opdrachten:
- semestrieel nagaan of de gebruikte
afgeleide producten voldoen aan regels
van het geldende financieel beleid;
- er zich van vergewissen dat de gebruikte
afgeleide producten voldoen aan regels
zoals vermeld in de waarderingregels van
de Vennootschap;
- er zich van vergewissen dat de boek-
houding alle getekende documenten
met betrekking tot de gecontracteerde
afgeleide producten tijdig ontvangt
(deze documenten moeten trouwens
tegelijkertijd aan de Interne Audit over-
gemaakt worden);
- er zich van vergewissen dat de gegevens
vermeld in de maandelijkse verslagen
correct en volledig zijn;
- semestrieel rapporteren aan het Auditcomité
en aan de Raad van Bestuur.