Jaarverslag PGB 2007

pgb
Samenvatting jaarverslag
2007
PENSIOENFONDS VOOR DE GRAFISCHE BEDRIJVEN (PGB)

pgbStichting Pensioenfonds voor de Grafische Bedrijven
Samenvatting Jaarverslag 2007
ZWAANSVLIET 3
1081 AP AMSTERDAM
TELEFOON (020) 5 418 418
FAX (020) 6 442 911
INTERNET WWW.GBF.NL

Inhoud
Voorwoord 3
Profiel Pensioenfonds PGB 4
Kerncijfers 5
Onze organisatie 7
Ontwikkelingen pensioenbeheer 10
Ontwikkelingen vermogensbeheer 16
Financiële Resultaten 19
Bijlage I: Balans en staat van baten en lasten 2007 22
Bijlagen II: Bestuur en Deelnemersraad PGB 25
Disclaimer: de teksten en de cijfers van het volledige jaarverslag zijn bindend in geval van afwijkingen. De samenvatting is niet gecontroleerd door externe accountants en de externe actuaris.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 2

Voorwoord
Deze samenvatting geeft de belangrijkste ontwikkelingen en cijfers van het Pensioenfonds
voor de Grafische Bedrijven (PGB) weer over 2007. De informatie is ontleend aan de jaarrekening
PGB 2007. Voor een verantwoord beeld over de financiële positie en resultaten van PGB
dient de samenvatting gelezen te worden in samenhang met de volledige jaarrekening. De
jaarrekening is door KPMG Accountants gecontroleerd en van een goedkeurende verklaring
voorzien. Watson Wyatt B.V. heeft de actuariële verklaring op de jaarrekening afgegeven.
In deze samenvatting blikken we terug. Begon alles in januari nog voorspoedig, de omslag
diende zich in juni aan. Ingegeven door de angst voor een verslechtering, trok er een storm
over de financiële markten. Was de huizenmarkt in de Verenigde Staten, met daaraan gekoppelde
beleggingsproducten, de oorzaak van het ontstaan van een werveling, angst bij beleggers
zorgde voor de storm. Plotseling was de wereld anders. Waar voorheen het geld nog
rolde, was er opeens stilte. Niemand wilde nog handelen in de 'besmette' producten en er
ontstond wantrouwen tussen de marktpartijen.
Financiële positie verbetert
Ondanks de beginnende hypotheekcrisis in de Verenigde Staten, is de financiële positie van
PGB in 2007 nog verbeterd. Het pensioenvermogen groeide mede dankzij de beleggings -
resultaten (een rendement van 5,5% met 252 miljoen van 9,5 miljard naar 9,7 miljard). Het
totaal rendement inclusief afdekkingsportefeuilles bedraagt 3,0%. De dekkingsgraad, de verhouding
tussen het vermogen van het fonds en de waarde van de pensioenen, steeg mede
door de oplopende marktrente van 137% naar 148%. Het bestuur besloot na advies van de
Deelnemersraad de pensioenen met ingang van 1 januari 2008 met 2,09% te verhogen 1 .
Schaalgrootte belangrijker
De markt voor pensioenen was in 2007 verder sterk in beweging. De invoering van de Pen -
sioenwet, met daarin het Financieel Toetsingskader, de uitgebreide communicatieverplichtingen
en de regels voor goed bestuur, zorgden voor veel nieuwe uitdagingen. Om de goede
prijs/kwaliteitverhouding voor werkgevers en werknemers te kunnen blijven bieden, werd
schaalgrootte belangrijker. Veel pensioenfondsen reageerden op de toenemende complexiteit
door naar verbreding of samenwerking te zoeken of een fusie aan te gaan. PGB, van oudsher
actief voor de grafische markt, wil in overleg met sociale partners en in samenwerking met
ondernemings- en bedrijfstakpensioenfondsen in de keten de mogelijkheden onderzoeken om
uiteindelijk te komen tot één pensioenfonds voor de mediasector. Als eerste stap is in 2007 in
overleg met de werkgevers- en werknemersorganisaties, overeengekomen dat uitgevers voor
hun pensioen bij PGB terecht kunnen.
Voor werkgevers en werknemers in de grafimedia en uitgeverij betekent dit dat men zo
verzekerd kan zijn van een goed pensioen tegen zo laag mogelijke kosten. Nu en later.
Drs. Ruud Degenhardt en Frans de Haan,
voorzitters van het PGB-bestuur
Verantwoord beleggen
Belangrijk aandachtspunt voor wat betreft het vermogensbeheer was de aanscherping van
het beleggingsbeleid. Mede naar aanleiding van de maatschappelijke discussie over beleggingen
in bedrijven die betrokken zijn bij de productie van controversiële wapens besloot het
bestuur de bakens te verzetten.
1. Deze toeslag bestaat uit een verhoging van 1% en een inhaaltoeslag van 1,09%. Deelnemers aan de PGB pensioenregeling voor PCM ontvangen echter een inhaaltoeslag van 0,60%. Dit omdat zij in tegenstelling tot de overige deelnemers
een gedeeltelijke verhoging ontvingen van hun toenmalige pensioenfonds PCM.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 3

“Ook ik wil eerder stoppen met werken. Vóór mijn zestigste.
Rond mijn 55ste of 50ste misschien. Dan wil ik emigreren
naar het Spanje of Italië. De kosten van levensonderhoud
liggen daar lager. Dan kun je met je pensioen meer doen.”
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 4

Profiel Pensioenfonds PGB
Sinds 1953 verzorgt PGB het pensioen voor deelnemers in de grafimediabranche. Het verplichtgestelde
bedrijfstakpensioenfonds is destijds opgericht om werknemers en hun gezinnen
te verzekeren van een goed pensioen op 65 jaar of bij overlijden van de deelnemer. Het PGBpensioen
is een aanvulling op de wettelijke basisvoorzieningen (AOW/Anw) in Nederland.
Sinds 2007 vallen ook uitgeverijen onder de werkingssfeer van het pensioenfonds. Uitgevers
kunnen op vrijwillige basis deelnemen.
Missie
PGB wil voor branches en ondernemingen in het grafimedia- en uitgeverijbedrijf het loket zijn
voor pensioen. Werkgevers en werknemers kunnen rekenen op een solide en duurzaam
beheer van het vermogen en een effectieve, efficiënte en flexibele uitvoering van de pensioenadministratie.
Vanuit de missie zijn kernwaarden geformuleerd waaraan door het pensioenfonds en haar uitvoeringsorganisatie
invulling wordt gegeven. Die waarden zijn:
Betrouwbaar en betrokken
PGB wil voor de branches waar zij voor werkt een betrouwbare partner zijn. De betrouwbaarheid
vertaalt zich in solide vermogensbeheer, een door de jaren heen stabiele premie, een
waardevaste ontwikkeling van pensioen en een accurate administratie en communicatie met
oog voor service en gemak voor werkgever en deelnemer.
Flexibel
PGB levert maatwerk. De productlijn van PGB sluit goed aan bij de vraag uit de branches
waar zij voor werkt en bij de ontwikkelingen in de samenleving. PGB zorgt er bovendien voor
de verschillende klantengroepen, met hun diverse informatiebehoeften, op het juiste moment,
begrijpelijk en op de persoonlijke situatie toegesneden te informeren.
Transparant
PGB wil naar deelnemers en werkgevers transparant zijn en in lijn met wetgeving communiceren.
Het gaat hier om enerzijds de communicatie vanuit het fonds ter verantwoording van haar
beleid en bestuur en anderzijds om de communicatie naar de markt aangaande de ontwikkeling
van het pensioen en de persoonlijke pensioensituatie.
Evenwichtige solidariteit en duurzaamheid
Het pensioenfonds wil in haar beleid op een evenwichtige manier rekening houden met de
belangen van deelnemers, gewezen deelnemers en pensioengerechtigden, van jongere en
oudere deelnemers en werknemers en werkgevers. Daarnaast wil het fonds in het beleggingsbeleid
ook bijdragen aan een duurzame ontwikkeling van milieu en samenleving.
Resultaatgericht
PGB levert zonder winstoogmerk een compleet pensioenpakket tegen een zo laag mogelijke
premie in combinatie met een verantwoord serviceniveau. Voor het vermogensbeheer vormt
de outperformance ten opzichte van de vooraf vastgestelde normportefeuille het vertrekpunt.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 5

Kerncijfers
Kerncijfers
(Bedragen in miljoenen euros) Aan het einde van resp. over de jaren 2006 en 2007
2007 2006
Aantal werkgevers
Aangesloten werkgevers 2.663 2.690
Aantal verzekerden
Premiebetalende verzekerden 38.983 41.234
Verzekerden met toerekening
wegens arbeidsongeschiktheid 5.449 5.512
Premievrij verzekerden 190.142 191.255
Totaal 234.574 238.001
Aantal pensioenen
Ingegane ouderdomspensioenen 22.259 21.736
Ingegane partnerpensioenen 12.473 12.305
Ingegane wezenpensioenen 624 659
(Bedragen in miljoenen euros) Aan het einde van resp. over de jaren 2006 en 2007
2007 2006
Vermogenssituatie en solvabiliteit
Vrije reserve € 2.030 € 831
Vereiste reserve € 1.152 € 1.896
Voorziening pensioenverplichtingen € 6.577 € 6.767
Rekenrente in % 4,0
Marktrente in % 4,85 4,26
Aanwezige dekkingsgraad FTK in % 4 148 137
Vereiste dekkingsgraad FTK in % 118 118
Verhoging ingegane pensioenen en aanspraken per 1 januari in %
Indexatie actieven 5 1,50 1,00
Indexatie inactieven 1,50 1,00
Totaal 35.356 34.700
Pensioenuitvoering
Premieloon (pensioengrondslag) € 815 € 810
Feitelijke premie € 153 € 138
Pensioenuitvoeringskosten € 6 € 6
Uitkeringen € 247 € 230
N.B.: alle bedragen van de kerncijfers zijn afgerond op miljoenen euros. De percentages zijn berekend op basis van
de niet afgeronde bedragen.
Beleggingen
Balanswaarde beleggingen 1 € 9.703 € 9.451
Totale beleggingsopbrengsten € 269 € 590
Totaal rendement in % 2 5,5 8,5
Z-score 0,09 0,19
Performancetoets 3 1,77 1,68
1. Inclusief derivaten -317 (2007) en -52 (2006), welke op de passiva worden verantwoord en vanaf 2006 inclusief
vooraankopen, voorverkopen en liquide middelen aangewend ten behoeve van beleggingen.
2. Vanaf 2006 exclusief intrest rate swaps; inclusief intrest rate swaps in 2007: 3,0% en in 2006: 6,2%.
3. In verband met een nieuwe berekeningswijze in 2007 is deze waarde met terugwerkende kracht per 2006 met
1,28 verhoogd, t.b.v. de vergelijkbaarheid.
4. De dekkingsgraad van 2006 is aangepast van 138,2% (gebaseerd op geschatte cijfers) naar 136,6%.
5. Per 1-1-2008 is door het bestuur besloten tot indexatie aan actieven en inactieven met 2,09%
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 6

Ik zou graag meer tijd aan reizen besteden.
Mijn hobby is fotografie.
Ik zou graag mooie fotoreportages willen maken op reis.”
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 7

Onze organisatie
Onze organisatie in ontwikkeling
Na de beurscrisis en de boekhoudschandalen rond de eeuwwisseling ontstond een maatschappelijk
debat over het toezicht op het functioneren van beursgenoteerde ondernemingen
en op de verantwoording die zij aan belanghebbenden zouden moeten afleggen. Sinds een
paar jaar wordt een vergelijkbare discussie gevoerd in de pensioensector. Door de invoering
van de Pensioenwet in 2007 worden ook pensioenfondsen geacht antwoord te geven op de
vraag op welke manier zij het eigen functioneren denken te verbeteren. In de Pensioenwet zijn
principes opgenomen voor zorgvuldig pensioenfondsbestuur, verantwoording en toezicht.
PGB heeft deze principes overgenomen.
Verantwoordingsorgaan
Het pensioenfonds heeft gekozen voor een structuur waarin naast de bestaande Deelnemersraad
een nieuw Verantwoordingsorgaan wordt ingesteld. In dit orgaan zijn werkgevers uit de
branche, de deelnemers en de gepensioneerden vertegenwoordigd. Het Verantwoordings -
orgaan kan een oordeel geven over het bestuur, over het gevoerde beleid en over de beleidskeuzes
voor de toekomst. Het oordeel van het Verantwoordingsorgaan en de reactie van het
bestuur daarop zullen in het jaarverslag worden opgenomen. Bovendien heeft het Verantwoordingsorgaan
adviesrecht (bijvoorbeeld over het communicatiebeleid) en enquêterecht. Het college
overlegt vanaf 2008 periodiek met het bestuur.
Bestuur
Het bestuur van PGB bestaat uit zes vertegenwoordigers van werkgeverszijde en zes ver -
tegenwoordigers van werknemerszijde. Het bestuur is verantwoordelijk voor de uitvoering van
de pensioenregeling zoals vastgelegd in de statuten en reglementen. Het bestuur stelt de
hoogte van de premie vast, bepaalt de inhoud van de pensioenregeling en eventuele wijzigingen
daarin. Ook stelt het bestuur het beleggings- en communicatiebeleid vast. Voor het
garanderen van de deskundigheid en integriteit van het bestuur zijn een deskundigheidsplan
en een gedragscode ontwikkeld.
Deelnemersraad
De werknemers die pensioen opbouwen en de gepensioneerden zijn in de Deelnemersraad
evenredig op basis van onderlinge getalsverhoudingen vertegenwoordigd. De leden worden
voorgedragen door de werknemersorganisaties in de branche. Tevens is een afgevaardigde
van de Centrale Samenwerkende Ouderenorganisaties (het CSO) lid van de Raad. De Deel -
nemersraad beschikt over een advies- en beroepsrecht.
Visitatiecommissie
Naast het Verantwoordingsorgaan kiest PGB voor de instelling van een Visitatiecommissie als
vorm van extra toezicht op de bedrijfsvoering. Onafhankelijke pensioenexperts houden in de
commissie toezicht op het functioneren van het bestuur en het pensioenfonds. De commissie
beoordeelt tenminste één keer per drie jaar de beleids- en bestuursprocedures, de aansturing
van het pensioenfonds en de keuzes in het hanteren van de risico's op de langere termijn.
Klachtencommissie
Met klachten over de dienstverlening van de uitvoeringsorganisatie kunnen werkgevers en
deelnemers zich in eerste instantie richten tot de directie van de uitvoeringsorganisatie. Is men
het niet eens zijn met de gekozen oplossing van de directie, dan kan de klacht binnen twee
maanden na ontvangst van de reactie voorgelegd worden aan de klachtencommissie PGB.
In de klachtencommissie zitten twee leden van het bestuur van het pensioenfonds: een werk -
nemersbestuurslid en een werkgeversbestuurslid. De commissie neemt binnen twee maanden
na ontvangst van een klacht een bindende beslissing.
De raad overlegt minimaal twee keer per jaar met het bestuur. Het gaat dan vooral om adviesaanvragen
in verband met wijzigingen in de statuten en reglementen, de toeslagverlening en
bij de vaststelling van het jaarverslag. De Deelnemersraad kan binnen haar wettelijke bevoegd -
heden ook ongevraagd advies uitbrengen.
De klachtenregeling staat los van de geschillenregeling waarbij een geschil over toepassing
van de pensioenregeling voorgelegd kan worden aan de Commissie van Bezwaar.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 8

Onze organisatie
deelnemersraad PGB
commissie Beleggingen
en Risicomanagement
bestuur
verantwoordingsorgaan
dagelijks bestuur
visitatiecommissie
pensioenontvangers
deelnemers
werkgevers
klantenpanel
commissie
van Bezwaar
klachtencommissie
Pensioenfonds PGB
uitvoeringsorganisatie
GBF
De Nederlandsche
Bank
Autoriteit Financiële
Markten
actuaris
accountant
Toelichting positie: het bestuur pleegt overleg met directie van de uitvoeringsorganisatie, Commissie voor Beleggingen en Risicomanagement,
Verantwoordingsorgaan, Visitatiecommissie en Deelnemersraad. Het pensioenfonds staat onder financieel toezicht van De Nederlandsche
Bank. De Autoriteit Financiële Markten houdt toezicht op de communicatie-uitingen. PGB heeft de administratie en communicatie, het vermogensbeheer
en de beleids- en bestuursondersteuning uitbesteed aan de GBF.
Scheiding beleid en uitvoering
Naast de instelling van de nieuwe organen opereren het pensioenfonds en de uitvoeringsorganisatie
(GBF) voortaan onafhankelijker van elkaar. Er is een strikte scheiding tussen beleid en
uitvoering. Het pensioenfondsbestuur is verantwoordelijk voor het beleid. De GBF verzorgt de
uitvoering van de pensioenregeling. PGB heeft met de GBF afspraken gemaakt over het
niveau van de service en de kosten daarvan. Het pensioenfonds PGB en de uitvoeringsorganisatie
krijgen vanaf 2008 ieder een eigen bestuurlijke invulling.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 9

“Ik zou graag gaan reizen, gewoon door Europa.
Lekker vier tot zes weken weggegaan.
En voor de rest zou ik vrijwilligerswerk
willen doen in musea.”
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 10

Ontwikkelingen pensioenbeheer
De markt voor pensioenen was in 2007 sterk in beweging. De invoering van de Pensioenwet,
met daarin het Financieel Toetsingskader, de uitgebreide communicatieverplichtingen en de
regels voor goed bestuur zorgden voor veel nieuwe uitdagingen. De toenemende complexiteit
is voor veel pensioenfondsen aanleiding om te zoeken naar mogelijkheden voor verbreding,
samenwerking of fusie. Om de goede prijs/kwaliteitverhouding voor werkgevers en werk -
nemers te kunnen blijven bieden, wordt schaalgrootte belangrijker.
Krachtenbundeling
PGB wil in dit krachtenveld in overleg met sociale partners en in samenwerking met ondernemings-
en bedrijfstakpensioenfondsen in de keten de mogelijkheden onderzoeken om uiteindelijk
te komen tot één pensioenfonds voor de mediasector. Deze verbreding ligt ook in lijn
met de ontwikkelingen in de grafimediabranche. De bedrijfstak krimpt en verandert onder
invloed van technologische ontwikkelingen. In de bedrijfskolom vinden voorwaartse integratie
en achterwaartse integratie van bedrijfsactiviteiten plaats. Grafimediabedrijven houden zich
niet meer uitsluitend bezig met het traditionele drukken maar houden zich ook steeds meer
bezig met het creëren en distribueren van informatie. In het productieproces zijn er dus activiteiten
toegevoegd die vroeger vóórin (communicatie) of achterin de bedrijfsketen (distributie)
lagen. Als gevolg daarvan komt er een steeds sterker accent op het belang van informatie en
communicatie te liggen in de bedrijfsactiviteiten van de bij PGB aangesloten bedrijven.
Als eerste stap is in 2007, in overleg met werkgevers- en werknemersorganisaties, overeen -
gekomen dat uitgevers hun pensioen bij PGB kunnen onderbrengen. Daarvoor is de werkingsfeer
uitgebreid. PGB heeft inmiddels een aantal uitgeverijen als nieuwe klant mogen
verwelkomen.
Ontwikkelingen in de pensioenregeling
In 2007 heeft PGB geïnvesteerd in haar pensioenlijn om in te kunnen blijven spelen op veranderende
wensen en behoeften van werkgevers en werknemers. Geïntroduceerd werden Partnerpensioen
Plus en Pensioensparen.
Extra partnerpensioen
PGB heeft er in 2006 voor gekozen om in de basispensioenregeling het partnerpensioen voor
de helft op risicobasis te verzekeren. Het jaarlijks op te bouwen partnerpensioen werd verlaagd
van 70% naar 35% van het ouderdomspensioen. Het volledig meeverzekeren gebeurde
altijd in de veronderstelling dat de partner bij overlijden geen pensioen had. Steeds vaker is
dat echter wel het geval. Daarom is er voor gekozen om de deelnemers de gelegenheid te
geven om meer ouderdomspensioen op te bouwen (1,75% in plaats van 1,55%), in plaats van
meer partnerpensioen.
PGB bood deelnemers die dat op prijs stelden in 2007 de mogelijkheid om het partnerpen -
sioen aan te vullen. Met PGB-Partnerpensioen Plus kan het partnerpensioen na pensionering
weer op het oude niveau, van 70% worden gebracht. De premie hiervoor bedraagt 1,5% van
de pensioengrondslag. Het fonds heeft haar aanbieding om het partnerpensioen aan te vullen
verlengd tot 1 april 2008. Zonder tijdsdruk kunnen deelnemers dan overwegen of een aanvullende
verzekering wenselijk is. Eind 2007 hadden ruim 1.400 deelnemers een aanvullende verzekering
bij het fonds afgesloten.
Extra ouderdomspensioen
Wanneer de deelnemer extra ouderdomspensioen wil verzekeren biedt het fonds de mogelijkheid
van een aanvulling. Naast het al bestaande product Pensioeninkopen kan de deelnemer
vanaf 2007 ook kiezen voor 'Pensioensparen'. Bij Pensioensparen worden met de premie of
eenmalige koopsom geen pensioenaanspraken ingekocht. De inleg wordt gestort in het Pensioenfonds
PGB en lift voor eigen rekening en risico mee met het fondsrendement. Bij pensionering
wordt het dan opgebouwde kapitaal bij PGB omgezet in pensioenrechten. Bij Pen -
sioensparen heeft de deelnemer een inleggarantie. De inleggarantie wordt gegeven als het
oudste saldo minimaal 5 jaar heeft uitgestaan. Bij pensionering of bij overlijden wordt minimaal
de som van alle stortingen uitgekeerd. Van het rendement worden uitsluitend administratie -
kosten in rekening gebracht. Het rendement wordt door het bestuur jaarlijks vastgesteld en
gebaseerd op het totaal rendement van het pensioenfonds PGB (inclusief interest rate swaps)
met een kostenafslag van 1%. Deelnemers kunnen -als zij dit willen- tussentijds switchen van
Pensioensparen naar Pensioeninkopen. Over 2007 wordt een rendement vergoed van 2%,
dat is het PGB-rendement inclusief de interest rate swaps onder aftrek van 1% kosten.
PGB heeft in 2007 verder besloten om uitruil van pensioen mogelijk te maken en de premie
voor 2008 iets lager vast te stellen en de entreeleeftijd voor pensioendeelname te laten
vervallen.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 11

Ontwikkelingen pensioenbeheer
Uitruil van ouderdomspensioen
Met ingang van 1 januari 2008 wordt de mogelijkheid geboden een deel van het ouderdomspensioen
uit te ruilen voor extra partnerpensioen. Zowel bij Vut en pensioneren als bij vertrek
uit de branche waarbij het pensioen niet wordt meegenomen. Het pensioen wordt bij uitruil zo
herschikt dat de partner bij overlijden van de deelnemer kan rekenen op 70% van het ouderdomspensioen.
Lagere premie
PGB heeft de premie voor de collectieve pensioenregeling voor de grafimedia in 2007 vastgesteld
op 17,5% over de pensioengrondslag. De werknemer betaalt daarvan 6,75%. Vanaf
2008 daalt de premie van 17,5% naar 17%. De werknemer betaalt dan 6,5%.
Entreeleeftijd vervallen
Eind 2007 heeft het bestuur besloten om de minimumleeftijd voor deelname aan de pensioenregeling
van 21 jaar te laten vervallen. Alle werknemers in de grafimediabranche, dus ook
degenen die jonger zijn dan 21 jaar, kunnen vanaf 1 januari 2008 deelnemen aan het pen -
sioenfonds.
Ontwikkeling bij werkgevers en deelnemers
Aan het eind van 2007 stonden er 2.663 werkgevers bij het fonds ingeschreven. Eind 2006
waren dat er nog 2.690.
sectoren 2007 2006
Grafische bedrijven 2.263 2.293
Zeefdrukbedrijven 210 215
Grafimedia cao 2.473 2.508
Reprografische bedrijven 56 54
Aan het grafisch bedrijf verwante 134 128
bedrijven die uitsluitend op vrijwillige
basis deelnemen
Totaal 2.663 2.690
De daling van 1% wordt veroorzaakt door de verdergaande technologische ontwikkelingen en
de toenemende internationale concurrentie. Bij de werkgevers waren aan het einde van het
verslagjaar 38.983 werknemers voor hun pensioen bij PGB verzekerd. Eind 2006 waren dat er
nog 41.234.
groep 2007 2006
Premiebetalende verzekerden 38.983 41.234
Verzekerden met toerekening
wegens arbeidsongeschiktheid 5.449 5.512
Actief verzekerden 44.432 46.746
Premievrij verzekerden 190.142 191.255
Aantal ingegane pensioenen 35.356 34.700
Naast de eerder genoemde factoren kan de daling van het aantal deelnemers (van ruim 5%)
worden toegeschreven aan het effect van cao-afspraken om Vut-gerechtigden niet meer als
actieve pensioendeelnemer aan te merken.
Service voor deelnemers
Vanaf 1 januari 2008 is de Pensioenwet volledig van kracht. De overheid wil dat deelnemers
meer zekerheid krijgen over de uitbetaling van hun pensioen. En dat zij juist, tijdig en in begrijpelijk
Nederlands worden geïnformeerd. De communicatie over pensioen was bij PGB al goed
geregeld. Om aan de nieuwe eisen van de overheid te voldoen heeft PGB een aantal vernieuwingen
doorgevoerd.
UPO
De actieve deelnemers ontvangen jaarlijks een pensioenoverzicht. In het overzicht wordt aangegeven
wat tot nu toe aan ouderdomspensioen en partnerpensioen is opgebouwd of verzekerd
en waar men bij pensionering of overlijden naar verwachting op kan rekenen. Volgens de
nieuwe Pensioenwet moeten verzekeraars en pensioenfondsen hun deelnemers vanaf 2008
op één en dezelfde manier informeren via een zogenoemd Uniform Pensioenoverzicht (UPO).
PGB heeft het UPO al in 2007 verstuurd.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 12

Ontwikkelingen pensioenbeheer
Startcommunicatie
Vanaf 2008 ontvangen werknemers die in dienst treden bij een werkgever die de pensioen -
regeling bij PGB heeft ondergebracht, de zogenoemde 'startcommunicatie'. In deze welkomstbrief
treft de nieuwe deelnemer informatie aan over de regeling bij PGB waar hij of zij
aan deelneemt, de brochure Flexibel Pensioen en een pensioenstartformulier. Met het formulier
wordt de nieuwe deelnemer uitgenodigd om stil te staan bij een aantal aspecten die bij
overgang van pen sioenverzekeraar van belang zijn. Naast waardeoverdracht zijn dit bijvoorbeeld
de aanmelding voor ongehuwd samenwonenden en de kanaalpreferentie (de voorkeur
voor digitale of papieren informatie).
Communicatie over toeslag
Een essentieel onderdeel van de communicatie is informatie over het toeslagbeleid. PGB
wordt geacht aandacht te besteden aan de toeslagambitie, de voorwaarden voor toeslag -
verlening, de financiering, de toekomstige verwachtingen, het toeslaglabel en de verleende
toeslagen in de afgelopen 3 jaar. De toeslagregeling moet in alle basiscommunicatie duidelijk
worden uiteengezet.
PGB heeft in 2006 en 2007 veel aandacht besteed aan haar toeslagregeling en de transparante
en consistente communicatie daarover. Het toeslaglabel wordt naar verwachting in 2008
ingevoerd.
Communicatie bij vertrek
Wanneer een werknemer vertrekt, zal het pensioenfonds de deelnemer uitschrijven. De pen -
sioenopbouw wordt dan stopgezet. De gewezen deelnemer ontvangt - conform de wettelijke
regels - informatie over het meenemen van het pensioen naar een nieuwe werkgever en de
mogelijkheid het pensioen voor eigen rekening voort te zetten. Wie het pensioen niet meeneemt
kan kiezen of er nog een deel van het ouderdomspensioen moet worden uitgeruild
voor extra partnerpensioen.
Communicatie bij en na pensionering
Verder is de communicatie bij pensionering en na pensionering aangevuld op basis van de
wettelijke vereisten. In het spectrum van informatie wordt nu ook aangegeven waar de deel -
nemer of de nabestaande voor gekozen heeft, welke toekomstige veranderingen in de uitkering
kunnen worden verwacht en het voorwaardelijke toeslag (=indexatie)beleid van het fonds.
Communicatie bij scheiding
Tot slot wordt ook het scheidingbericht vervangen. Naast de vermelding van het bijzonder
partnerpensioen voor de gewezen partner en het voorwaardelijke toeslagbeleid heeft het
fonds geïnvesteerd in aanvullende informatie voor deelnemer en gewezen partner om tot overeenstemming
over de verdeling van het pensioen te komen.
Tot slot is in de Pensioenwet een passage opgenomen waarin het streven wordt weergegeven
om per 1 januari 2011 een Nationaal Pensioenregister open te stellen. Daarmee krijgen inwoners
van Nederland via één portaal zicht op hun pensioenaanspraken. De eventueel bij verschillende
pensioenuitvoerders opgebouwde pensioenaanspraken worden dan getotaliseerd.
PGB zal de pensioenresultaten hiervoor te zijner tijd beschikbaar stellen.
PGB heeft de nieuwe communicatievereisten met ingang van 2008 ingepast in haar dienstenpakket
.
Digitale pensioeninformatie voor deelnemers
In 2007 hebben deelnemers met behulp van een beveiligde internetomgeving toegang gekregen
tot hun persoonlijke pensioengegevens. Het betreft zowel ouderdomspensioen als partnerpensioen.
Deelnemers kunnen daar in één oogopslag zien waar ze later inclusief het overheidspensioen
(AOW of Anw) op uitkomen. En zowel in bruto als in netto bedragen. Van deze
nieuwe service heeft in korte tijd al meer dan 35% van de actieve deelnemers gebruik
gemaakt.
Werknemers zijn over actuele pensioenontwikkelingen geïnformeerd via het relatieblad GBF-
Nieuws en updates van de website. In 2007 bezochten bijna 150.000 mensen de website.
Verder zijn de pensioenbrochures (9) geactualiseerd en is er een nieuwe brochure ontwikkeld
ter introductie van PGB-Partnerpensioen Plus en Pensioensparen.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 13

Ontwikkelingen pensioenbeheer
Service voor werkgevers
De webapplicatie voor werkgevers is in 2007 verder verbeterd. Werkgevers kunnen in een
beveiligde omgeving hun bedrijfsgegevens en werknemergegevens online raadplegen,
downloaden en muteren. De jaaropgave voor het pensioenfonds kan digitaal worden uitgevoerd.
Werkgevers of hun administratiekantoren brachten in 2007 bijna 40.000 bezoeken aan
deze webapplicatie.
Service voor pensioengerechtigden: flexibel pensioen
In 2007 werd voor een bedrag van 247 miljoen (v.j. 230 miljoen) aan pensioen uitgekeerd.
Ten opzichte van 2006 betekent dit een stijging met 7,4% (v.j. een stijging met 4,1%).
In miljoenen euro's
In miljoenen euro’s 2007 2006
Werkgevers zijn verder op de hoogte gebracht van de actuele ontwikkelingen in de pensioenregeling
en de introductie van nieuwe producten door het relatieblad GBF Direct.
Pensioenovereenkomst
De Pensioenwet geeft aan dat de werkgever de pensioentoezegging naar werknemers moet
vastleggen in een pensioenovereenkomst. Deze overeenkomst is onderdeel van de arbeidsovereenkomst
met de werknemer. Het fonds heeft voor relaties een concept pensioenovereenkomst
die als model in de arbeidsovereenkomst tussen werkgever en werknemer kan worden
opgenomen. De overeenkomst wordt via de website jaarlijks geactualiseerd en downloadbaar
aangeboden.
Tussen werkgever en pensioenuitvoerder worden de pensioenafspraken vastgelegd in een uitvoeringsovereenkomst.
Bij PGB worden de afspraken op brancheniveau vastgelegd in een uitvoeringsreglement.
En bij vrijwillige deelname in een uitvoeringsovereenkomst.
Handboek Administratie
Om het voor de werkgever makkelijker te maken, biedt uitvoeringsorganisatie GBF namens
PGB een Handboek administratievoering aan. Daarin vinden werkgevers meer informatie over
mogelijkheden en voorwaarden voor aansluiting, de hoofdlijnen van de pensioenregeling,
excedentregelingen, de administratievoering en de oplevering van de jaargegevens. Het Handboek
wordt jaarlijks geactualiseerd.
Workshops en presentaties
Speciaal voor werkgevers en hun P&O-medewerkers organiseert PGB met regelmaat workshops
en presentaties over de pensioenregeling. Zo kunnen zij meer inzicht krijgen in pensioenen
in het algemeen en de PGB-regeling in het bijzonder.
Ouderdomspensioenen 176 164
Partnerpensioenen 61 58
Wezenpensioenen 1 1
Premierestitutie/afkoopsommen 2 2
Vervroegd pensioen 7 5
Ten laste van de rekening van baten en lasten 247 230
Het aantal pensioengerechtigheden steeg van 34.700 naar 35.356.
overzicht aantallen ingegane pensioenen
OP PP WZP Totaal
Stand per 31-12-2006 21.736 12.305 659 34.700
Toekenningen 1.797 773 80 2.650
23.533 13.078 739 37.350
Beëindigingen 1.274 605 115 1.994
Stand per 31-12-2007 22.259 12.473 624 35.356
Stand per 31-12-2007
in % van stand per
31-12-2006 102,4% 101,4% 94,7% 101,9%
OP = ouderdomspensioen, PP = partnerpensioen, WZP = wezenpensioen
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 14

Ontwikkelingen pensioenbeheer
Iedere actieve deelnemer is tot zijn 65e jaar verzekerd voor partnerpensioen. Bij het bereiken
van de pensioengerechtigde leeftijd kan eenmalig gekozen worden om het partnerpensioen uit
te ruilen voor extra ouderdomspensioen. Naast de mogelijkheid het partnerpensioen uit te ruilen,
kunnen verzekerden kiezen voor getrapt pensioen of een gelijk overlevingspensioen.
Om een verantwoorde keuze te kunnen maken wordt veel aandacht besteed aan de communicatie.
Zo ontvangen aanstaande pensioengerechtigden onder meer een persoonlijk pen -
sioenboekje. Daarin worden alle relevante keuzeopties op basis van het opgebouwde pen -
sioen in beeld gebracht. Bovendien kan voor maatwerk gebruik gemaakt worden van een
internetapplicatie.
Naast de schriftelijke en digitale communicatie worden deelnemers ook uitgenodigd om een
Pensioeninformatiedag bij te wonen. Van deze dagen wordt door deelnemers en partners
intensief gebruik gemaakt.
Flexibel pensioen
Van de deelnemers die in 2007 met pensioen gaan, ruilt ongeveer 22% (v.j. 22%) het partnerpensioen
uit voor een extra ouderdomspensioen. Ongeveer 28% (v.j. 30%) kiest voor getrapt
pensioen waarbij de hoogte van het pensioen in de tijd gevarieerd kan worden. En 18% (v.j.
18%) van de verzekerden opteert voor gelijk overlevingspensioen waarbij het voor de hoogte
van het pensioen niet uitmaakt of nu de verzekerde of de partner als eerste overlijdt. Voor de
standaard uitbetaling van pensioen kiest 32% (v.j. 30%) van de aanstaande pensioenontvangers.
Kwaliteit dienstverlening
PGB heeft de uitvoering van de pensioenregeling ondergebracht bij de GBF. Om beter zicht te
krijgen op de kwaliteit van de dienstverlening wordt geparticipeerd in het CEM-onderzoek
2008 over 2007 en zullen in 2008 klanttevredenheidsonderzoeken worden uitgevoerd. Verder
zal een klantenpanel de begrijpelijkheid van de communicatie gaan monitoren.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 15

“Pensioen? Dat is nog zo ver weg. Maar goed, ik zou graag een boek
willen schrijven. En een vakantiehuisje in Finland willen kopen. Ik
kom uit Finland. Als ik met pensioen ga wil ik ook af en toe terug.
Om leuke dingen te doen. Uitgaan, of juist lekker niets te doen.
Gewoon een beetje genieten van de natuur, een beetje wandelen. Lekker
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 16

Ontwikkelingen vermogensbeheer
Op basis van de uitgebreide studie wordt om de drie jaar voor het vermogensbeheer een strategie
uitgezet en de beleggingsmix bepaald. Het gaat hierbij om de verdeling tussen bepaalde
beleggingscategorieën en de mate waarin van deze vastgestelde verdeling kan worden afgeweken.
Daarnaast is in het strategisch beleid opgenomen om vreemde valuta waarin belegd
wordt af te dekken en het renterisico, voortkomend uit het verschil in rentegevoeligheid van de
beleggingen en verplichtingen, voor een deel af te dekken.
Jaarlijks wordt een beleggingsplan opgesteld waarin het te voeren tactische beleid, passend
binnen het strategisch beleid, wordt geformuleerd op basis van de rendementsverwachtingen
en risico-inschattingen.
De strategische beleggingsmix, realisatie en bandbreedtes kunnen voor 2007 voor de hoofden
subonderdelen als volgt worden samengevat:
beleggingsonderdeel Strategische Feitelijke allocatie Bandbreedte
allocatie per 31 december 2007
% % euro’s mln %
Vastrentende waarden 47 44,4 4.436 35 - 65
waarvan:
Eurozone 52 59,4 2.641 35 - 75
Overig Europa 10 7,3 321 0 - 20
Noord-Amerika 20 17,3 769 0 - 30
Japan 10 4,7 208 0 - 20
Opkomende markten 4 4,3 189 0 - 8
High yield 4 4,3 191 0 - 8
Overige 2,7 117
Aandelen 42 44,9 4.478 30 - 50
waarvan:
Europa ex VK 30 27,7 1.238 21 - 39
Verenigd Koninkrijk 8 6,7 299 5 - 11
Noord-Amerika 35 33,2 1.488 24 - 46
Japan 12 9,5 425 8 - 16
Pacific ex Japan 5 5,7 255 3 - 7
Opkomende landen 10 12,9 578 7 - 13
Overige 4,3 195
Onroerende zaken 8 7,8 777 5 - 15
Alternatieve beleggingen 2 2,1 205 0 - 6
Liquiditeiten 1 0,8 79 5 - 10
Totaal beleggingsportefeuille 100 100 9.975 100
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 17

Ontwikkelingen vermogensbeheer
Infrastructuur
In 2007 werden de eerste infrastructuurfondsen gerealiseerd. Wereldwijd laten overheden het
realiseren van grote infrastructurele projecten over aan private, gespecialiseerde bedrijven.
Vooral voor havens, wegen en energiedistributie. Er is een eerste aanzet gemaakt om een
portefeuille op te bouwen in fondsen die onder andere beleggen in tolwegen en bruggen, zeeen
luchthavens, elektriciteitopwekking en -distributie, waterleidingbedrijven, rioolzuivering en
railverbindingen. Deze beleggingen geven naar verwachting een stabiel rendement dat stijgt
met de inflatie. Bovendien zijn er beperkte risico's aan verbonden, als de economie stagneert.
Global Compact Principles
In het kader van verantwoord beleggen wordt verder ook niet meer belegd in bedrijven die
niet voldoen aan de door het fonds gehanteerde duurzaamheidscriteria. Dat zijn de tien Global
Compact Principles van de Verenigde Naties aangevuld met het verbod op beleggingen in
controversiële wapens. De principes van de VN hebben betrekking op de naleving van internationaal
erkende mensenrechten, de ondersteuning van arbeidsstandaarden, de aandacht
voor het milieu en de bestrijding van corruptie. Het fonds beslist in 2008 hoe wordt omgegaan
met ondernemingen die slecht scoren.
Verantwoord beleggen
PGB heeft eind 2007 bij de besluitvorming over de beleggingsstrategie voor 2008-2010 de
invulling van haar maatschappelijke verantwoordelijkheid aangescherpt. Het fonds streeft een
zo hoog en zo stabiel mogelijk rendement maar niet ten koste van alles. Het fonds gaat er
vanuit dat financieel en maatschappelijk rendement op lange termijn uiteindelijk samengaan.
Bij de beleggingen werd tot nu toe als richtlijn meegegeven dat ondernemingen nationaal en
internationaal recht moeten naleven. Met het hanteren van deze richtlijn kon niet worden voorkomen
dat het fonds (in geringe mate) heeft belegd in ondernemingen waarvan de productie
gericht is op zaken die weliswaar niet bij wet of internationaal verdrag verboden zijn, maar die
toch als 'verwerpelijk' kunnen worden beoordeeld.
Het bestuur heeft daarom besloten het beleggingsbeleid bij te stellen.
Corporate Goverance
Het eerder uitgezette corporate governancebeleid voor het stemmen op aandeelhoudersvergaderingen,
het voeren van een dialoog met ondernemingen en het meedoen met juridische
acties tegen bedrijven die regelgeving hebben overtreden, wordt actiever gecontinueerd. In
dat kader zal het fonds enkele aandeelhoudersvergaderingen zelf bezoeken en het gevoerde
beleid van deze ondernemingen toetsen op genoemde criteria.
Green investments
Een van de speerpunten is de toevoeging van een portefeuille 'green investments' aan de
bestaande beleggingscategorieën ter grootte van 2% (ongeveer 200 miljoen) van het belegd
vermogen. Door herschikking van de bestaande beleggingen wordt een aparte portefeuille
opgebouwd voor duurzame beleggingen waarbij onder meer geïnvesteerd wordt in schone
energiebronnen zoals wind- en zonne-energie, in technologieën voor optimale energiebenutting
en reductie van energiegebruik, in microkredieten en in (financiële) instellingen en fondsen
waar een directe bijdrage aan de duurzaamheid van samenleving en milieu onderdeel uitmaakt
van de ondernemingsmissie en visie.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 18

“Ik zou overal door de hele wereld reizen, vanuit mijn
huis in Benidorm. Ik zou lekker gaan lezen, schrijven.
En promoveren. Ik ben historicus van huis uit. Dus ik
zou nog op een historisch onderwerp willen promoveren.”
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 19

Financiële resultaten
PGB was in 2007 succesvol. De kosten per deelnemer lagen in 2007 voor pensioenbeheer
met 79 onder het gemiddelde van (bedrijfstak)pensioenfondsen. Volgens het onafhankelijke
CEM benchmark onderzoek bedroegen de kosten bij vergelijkbare pensioenfondsen in Nederland
119. Het gemiddelde onder alle onderzochte Nederlandse pensioenfondsen kwam uit
op 163. En voor de vierde keer op rij presteerde PGB voor wat betreft het vermogensbeheer
beter dan de vooraf vast gestelde normportefeuille. In 2007 bedroeg de outperformance
0,2 % bij een rendement van 5,5 %.
Het totale rendement op belegd vermogen kwam uit op 5,5%. Het beleggingsrendement van
PGB was 0,2% hoger dan de benchmark, oftewel de normportefeuille die PGB aan het begin
van het jaar vaststelt. Die 0,2% komt overeen met 20 miljoen euro. Inclusief de afdekkingsportefeuilles
voor het renterisico en valutarisico kwam het rendement uit op 3,0%.
Het totale pensioenvermogen groeide mede dankzij het beleggingsresultaat met een 252
miljoen van 9,451 miljard naar bijna 9,703 miljard.
Financiële positie PGB verbetert verder
Als gevolg van de kredietcrisis in de Verenigde Staten in de tweede helft van 2007, was het
totale rendement van de PGB-beleggingsportefeuilles in 2007 lager dan in de voorgaande
jaren (5,5% in 2007 versus 8,5% in 2006 en 15,9% in 2005). Het rendement op aandelen en
onroerende zaken daalde (van resp. 15,4% naar 6,9% en van 18,4% naar 10,2%. PGB compenseerde
deze daling echter door in 2007 een beter resultaat te boeken met de vastrentende
waarden (2% in 2007 versus 0,7% in 2006) en een uitstekend resultaat bij alternatieve
beleggingen. In 2007 bestonden de investeringen in de categorie alternatieve beleggingen
vooral uit ruwe materialen en bulkgoederen. Het rendement in deze categorie bedroeg 47%.
Tegen 3,3% een jaar eerder.
beleggingsonderdeel 2007 2006
Vastrentende waarden 2,0 0,7
Aandelen 6,9 15,4
Onroerende zaken 10,2 18,4
Alternatieve beleggingen 47,2 3,3
Liquiditeiten en opgenomen gelden 14,4
Totaal beleggingsportefeuille 5,5 8,5
Totaal normportefeuille 5,3 8,3
Toeslagverlening
De dekkingsgraad steeg in het verslagjaar van 137% naar 148%. De dekkingsgraad is gestegen
dankzij het beleggingsrendement en de oplopende marktrente. De dekkingsgraad speelt
een belangrijke rol bij de beslissing over de toeslagen van de pensioenen in verband met de
inflatie. Toeslagen zijn verhogingen van het pensioen. Tot voor kort spraken we van indexaties.
Maar met de invoering van de Pensioenwet heten deze verhogingen toeslagen.
PGB streeft ernaar om de pensioenaanspraken en pensioenuitkeringen waardevast te houden.
Het fonds heeft de ambitie om de pensioenen jaarlijks aan te passen aan de prijsindex
(cpi-afgeleid). De toeslag op de aanspraken en uitkeringen wordt echter voorwaardelijk verstrekt.
Er is dus geen recht op een toeslag en het is niet zeker of en in hoeverre in de toekomst
toeslagen zullen worden verleend. Er is geen geld voor gereserveerd of extra premie
voor betaald. De toeslag wordt uit de extra beleggingsopbrengsten betaald. Dat brengt met
zich mee dat de pensioenaanspraken alleen dan kunnen worden aangepast als het bestuur
vindt dat de financiële middelen van het fonds daarvoor toereikend zijn.
Voor het beantwoorden van de vraag of er voldoende middelen beschikbaar zijn om een toeslag
te kunnen geven en in welke mate, toetst het bestuur jaarlijks de dekkingsgraad (op basis
van de marktrente) aan de afgesproken richtlijn. Met deze richtlijn krijgen werkgevers en deelnemers
inzicht in de mogelijke ontwikkeling van de premie en de toeslagverlening. Deze richtlijn
wordt weergegeven op de website en in de basiscommunicatie van het pensioenfonds.
Totaal fonds incl. afdekking renterisico 3,0 6,2
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 20

Financiële resultaten
De ingegane pensioenen en pensioenaanspraken werden per 1 januari 2007 aangepast met
1,5%. Het bestuur heeft na positief advies van de Deelnemersraad, in het najaar van 2007
besloten per 1 januari 2008 een toeslag te verlenen van 1,00%. Verder is besloten tot een
inhaaltoeslag van 1,09% voor in het verleden gemiste verhogingen. Daarmee komt de totale
verhoging op 2,09%. Deelnemers aan de PGB-regeling voor PCM ontvangen een inhaaltoeslag
van 0,60%.
Kosten pensioen- en vermogensbeheer
De totale kosten van het pensioenfonds stegen in 2007 met 18,6% van 9,7 miljoen tot
11,5 miljoen. De kosten kunnen als volgt worden gespecificeerd:
De kosten van vermogensbeheer bedroegen 0,05% (v.j. 0,04%) van het belegde vermogen.
Ook hier blijven de kosten onder het niveau van andere, vergelijkbare pensioenuitvoerders. De
kosten voor vermogensbeheer stegen in het verslagjaar met 30,8%. Dit kwam door de aanschaf
van een nieuw beleggingsadministratiesysteem. Verder is vanwege de uitbesteding van
het beheer van een groot deel van de aandelenportefeuille een bedrag van 947.000 aan niet
verrekenbare omzetbelasting verschuldigd. Deze professionalisering heeft echter mede tot
gevolg gehad, dat voor het vierde achtereenvolgende jaar een hoger rendement is behaald
dan de benchmark.
bedrijfskosten 2007 2006
Doorbelasting GBF 9.474.000 8.265.000
Overige kosten 1.980.000 1.400.000
Totale kosten 11.454.000 9.665.000
Dit betreft:
Kosten pensioenbeheer 6.334.000 5.751.000
Kosten vermogensbeheer 5.120.000 3.914.000
De kosten voor de uitvoering van de administratie stegen met 10,5% van 5,7 miljoen tot
6,3 miljoen. Per deelnemer per jaar bedroegen de kosten in het verslagjaar 79 (uitgedrukt
in gemiddeld aantal actieve deelnemers en ingegane pensioenen). In 2006 bedroegen de kosten
nog 70 per deelnemer. De stijging van de kosten wordt vooral veroorzaakt door de
implementatie- en introductiekosten van de nieuwe pensioenregeling en het verder flexibiliseren
van systemen en processen. Daarnaast zijn de bijdragen aan DNB en de eisen ten aanzien
van het voeren van 'Pension Fund Governance' beleid kostenverhogend. De kosten per
deelnemer liggen ruim onder het niveau van andere vergelijkbare pensioenuitvoerders.
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 21

“Ik wil in ieder geval vóór mijn 65ste stoppen met
werken. Ik wil rond mijn 60ste van mijn tuintje gaan
genieten. Achter mijn huis ligt een recreatiegebied,
met schapen en een grote plas.
Daar wil ik lekker gaan zwemmen.”
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 22

Bijlage I: Balans en staat van baten en lasten 2007
BALANS PER 31 DECEMBER 2007
In miljoenen euro’s
ACTIVA 2007 2006
Beleggingen voor risico pensioenfonds 10.015 9.503
Beleggingen voor risico deelnemers 5
Totaal beleggingen 10.020 9.503
Vorderingen en overlopende activa 50 47
Overige activa 40 16
10.110 9.566
PASSIVA 2007 2006
Stichtingskapitaal en reserves 3.182 2.727
Technische voorzieningen 6.577 6.767
Voorzieningen voor risico deelnemers 5
Overige schulden en overlopende passiva 346 72
10.110 9.566
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 23

Bijlage I: Balans en staat van baten en lasten 2007
STAAT VAN BATEN EN LASTEN OVER 2007
In miljoenen euro’s
BATEN 2007 2006
Premiebijdragen (van werkgevers en werknemers) 153 138
Premiebijdragen risico deelnemers 5
Beleggingsresultaten risico pensioenfonds 269 590
Beleggingsresultaten risico deelnemers
Overige baten 34 6
461 734
LASTEN 2007 2006
Pensioenopbouw 126 124
Indexering en overige toeslagen 130 99
Rentetoevoeging voorziening pensioenverplichtingen 289 258
Onttrekking uit voorziening pensioenverplichtingen voor pensioenuitkeringen 245 230
Onttrekking uit voorziening pensioenverplichtingen voor pensioenuitvoeringskosten 5 5
Wijziging marktrente 590 267
Wijziging overige actuariële uitgangspunten 3
Overige wijzigingen in de voorziening pensioenverplichtingen 23 25
Totale wijziging voorziening pensioenverplichtingen 315 46
Pensioenuitkeringen 247 230
Pensioenuitvoeringskosten 6 6
Saldo overdrachten van rechten 62 37
Wijziging voorziening voor risico deelnemers 5
119 153
Saldo van baten en lasten 580 581
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 24

“Ik zie mezelf niet stoppen met 65. Ik zou wel
minder willen werken. Ik zou dan ander werk kunnen
gaan doen, tegen minder salaris. En bijvoorbeeld in een
bloemenwinkel kunnen gaan werken.
Of anders zou ik vrijwilligerswerk doen.
En bijvoorbeeld gaan lesgeven. Dat lijkt me leuk:
de kennis die je hebt opgebouwd doorgeven.”
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 25

Bijlage II: Samenstelling bestuur PGB en deelnemersraad
Bestuur PGB
Leden van werkgeverszijde
aangewezen door het Koninklijk Verbond van Grafische Ondernemingen:
G. Poel * voorzitter (fungerend in 2007)
L.J. Hoogenboom * secretaris (fungerend in 2008)
drs. L. Coenradie RA
drs. R. Degenhardt
W.F. Nak
Vacature (3)
F.P.M. Haselaar
F.J. Hoefnagels
C.A.M. Hoendervangers
H. Jansen
J.A. Kolijn *
M.J. Kuit *
J.B. Leonhart *
R. de Nijs *
Vacature (2)
Leden van werknemerszijde
aangewezen door FNV Kunsten Informatie en Media:
T. Pietersma * voorzitter (fungerend in 2006)
A.F.A.H. Bergmans
T.W. van den Broek
Vacature (3)
aangewezen door CNV Media:
R. Leloux * secretaris (fungerend in 2007)
aangewezen door de Nederlandse Vereniging van Journalisten:
M.M. Visch
Deelnemersraad
aangewezen door FNV Kunsten Informatie en Media:
G. van den Belt
A. Boleij
T. Derks
R.M. Dirx *
W.H.J. Dubbeling
aangewezen door CNV Media:
F.C. Eller
J. Harlaar *
P. Verhorst
aangewezen door De Unie, vakbond voor industrie en dienstverlening:
vacature
aangewezen door het Coördinatieorgaan Samenwerkende Ouderenorganisaties (CSO):
L.H.M.J. Gelissen *
Kantoor
Zwaansvliet 3, 1081 AP Amsterdam
Postbus 7855, 1008 CA Amsterdam
Telefoon: (020) 5 418 418
Fax: (020) 6 442 911
Internet: www.gbf.nl
* leden van het dagelijks bestuur
pgb Jaarverslag 2007 (samenvatting) pag. 26