Jaarverslag 2011

JAARREKENING 2011
3 Financiële activa tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in het overzicht
van het geconsolideerd totaalresultaat
3.1 Aandelen
Het verloop van de waarde van de aandelen was als volgt:
miljoen 2011 2010
Stand per 1 januari 7.072 5.969
Aankopen 4.351 3.577
Verkopen (3.911) (3.759)
Indirecte beleggingsopbrengsten (602) 1.285
Stand per 31 december 6.910 7.072
Beleggingsportefeuille
miljoen 2011 2010
Stand per 31 december 6.910 7.072
Short-posities per 31 december (141) (168)
Beleggingsportefeuille per 31 december 6.769 6.904
Beursgenoteerd/Niet-beursgenoteerd
miljoen 2011 2010
Beursgenoteerd 6.769 6.899
Niet-beursgenoteerd - 5
6.769 6.904
De stand ultimo boekjaar bevat aandelen ter waarde van 469 miljoen (ultimo 2010: 201 miljoen) die
door het Pensioenfonds zijn uitgeleend en waarvoor zekerheden zijn gevraagd en verkregen ter dekking
van het uit deze transacties voortvloeiende risico van niet-teruglevering. De desbetreffende zekerheden
hadden ultimo boekjaar een waarde van 498 miljoen (ultimo 2010: 212 miljoen).
Zie toelichting 3.8 (Securities Lending overeenkomsten).
Per ultimo boekjaar zijn geen aandelen als zekerheid verstrekt ter verkrijging van leningen.
Geografische spreiding aandelen op risicobasis per jaareinde*
In % totaal vermogen
Strategische
benchmark
2011 2010
Europa 14,8 16,2 15,4
Verenigde Staten 12,0 12,5 11,1
Pacific Rim 5,2 4,7 4,7
Emerging Markets 8,0 8,5 8,3
Totaal 40,0 41,9 39,5
*Op risicobasis dus inclusief equity swaps als opgenomen onder Derivaten, toelichting 3.4
Jaarverslag 2011 Stichting Shell Pensioenfonds 44