Markedsrapport – Desember 2007 - NRP AS

More documents

Recommendations

Info

Markedsrapport – Desember 2007 Side 44 Alingsås Handel AS - finansielt eiendomsprosjekt Kontakt: Knut Ekjord (k.ekjord@nrp.as) Ness, Risan & Partners AS Dato for analyse: 01.12.2007 Estimert andelspris 1 % Estimert andelspris (SEK):* 0 Nøkkeltall 100 % Innbetalt kapital (SEK): 36 800 000 Akkumulert utbytte (SEK): 5 127 495 Snittleie/kvm. (SEK): 0 Sensitivitet Yield 2006 Estimert eiendomsverdi (SEK)** Estimert pris/kvm. (SEK) Estimert andelspris 1% (SEK)* IRR estimert andelspris*** Yield ved prosjektslutt (2016) * Ikke hensyntatt evt. over/underkurs på rentebindinger ** Justert for latent skatt *** Etter skatt. Selskapsinformasjon Eiendommen Forretningsførsel: Ness, Risan & Partners AS Type eiendom: Butikk, lager og kontor Forvaltning i Sverige: Wilfast Forvaltning AB Beliggenhet: Alingsås, Sverige Areal (kvm.): 26 760 Kostpris eiendom (SEK): 220 240 000 Byggeår: 1905, oppgradert og påbygget 2001 Innbetalt kapital (SEK): 36 800 000 Utleiegrad: 100 % Stiftelsesdato: 2. mai 2006 Leietagere: ICA Sverige AB, IF Luftfilter AB, Posten Årlig leie 2007 (SEK): 23 440 413 Skanska AB, Almedahls AB Justering av leie: 100 % Leieavtaler: ICA Sverige AB 31.12.16 (69% av total leie) IF Luftfilter AB 31.12.10 (25% av total leie) Varierende varighet på de andre leiekontraktene (6% av total leie) Estimert kontantstrøm (forutsatt 2% KPI) Finansiering (31.12.07) 2007 2008 2009 Hovedstol Avdrag Rente Ballong 2016 Leieinntekter Pantelån Transje 1 189 000 000 4 000 000 4,90 % * 152 000 000 Eierkostnader Netto drift Total 189 000 000 4 000 000 152 000 000 Rente inntekter * 50% av lånet til mai 2007 med rente på 4,9% inkl. margin. Etter dette er Renter påntelån (transje 1 og 2) Avdrag pantelån (transje 1 og 2) Netto finans renten oppjustert basert på forwardkurven. 50% av lånet ligger flytende og er sikret med en cap i fem år på 4,9% inkl margin. Flytende rente er justert basert på forwardkurven. Netto kontantstrøm før skatt Transje 1 og 2 har en samlet avdragsstruktur med halvårlig nedbetaling på Estimert skatt i AB+AS+ leierabatt SEK 2 000 000 i år 1-4 og SEK 2 250 000 i år 5-7. Forutsettes refinansiert på like vilkår de siste 3,5 årene. Estimert utbetaling* * Da deler av utbetalingene i realiteten blir betalt som renter vil de reelle utbetalingene bli høyere enn estimert da skatten flyttes over på eierne. Estimert balanse (31.12) Annen informasjon Arbeidskapital Eiendom Sum eiendeler Pantelån (transje 1 og 2) Sum gjeld VEK etter utbytte og skatt 2007 2008 2009 ICA butikken er topp ti blant ICA butikker i Sverige hva gjelder omsetning. ICA forretningen har en leierabatt på SEK 300 000 i året frem til 31.12.07.
Side 45 Markedsrapport – Desember 2007 Brønnøysund Kontorbygg AS - finansielt eiendomsprosjekt Kontakt: Knut Ekjord (k.ekjord@nrp.as) Dato for analyse: 01.12.2007 Estimert andelspris 1 % Estimert andelspris (etter utbytte 07):* 419 134 Nøkkeltall 100 % Innbetalt kapital: 30 300 000 Akkumulert utbytte: 4 510 000 Snittleie/kvm.: 1 127 Sensitivitet Yield 2007 7,50 % 7,25 % 7,00 % Estimert eiendomsverdi** 182 877 628 189 034 047 195 630 210 Estimert pris/kvm. 13 166 13 609 14 084 Estimert andelspris 1% * 357 570 419 134 485 096 IRR estimert andelspris*** 14,30 % 11,45 % 8,92 % Yield ved prosjektslutt (2014) 8,32 % 8,05 % 7,78 % * Ikke hensyntatt evt. over/underkurs på rentebindinger ** Justert for latent skatt *** Etter skatt Selskapsinformasjon Eiendommen Forretningsførsel: Ness, Risan & Partners AS Type eiendom: Kontorbygg Forvaltning: Byggtech AS Beliggenhet: Brønnøysund sentrum Areal (kvm.): 13 890 kvm Kostpris eiendom: 180 000 000 Byggeår: 1979, 1984, 1994 og 2000 Innbetalt kapital: 30 300 000 Utleiegrad: 100 % Garanti fra aksjonær: 20 000 000 Leietagere: Brønnøysundregistrene / Deltakerlån: 14 000 000 (Staten v/Justisdepartementet) (94%) Stiftelsesdato: 13. desember 2005 Bygg Gros AS (5,1%) Årlig leie 2007: 16 099 000 Brønnøy Blikk AS (0,6%) Justering av leie:* 55%-100% Leieavtaler: Brønnøysundregisterne: 01.01.2015 * Leien til Brønnøysundregistrene justeres hvert andre år med 55% og 80% Bygg Gros AS: 31.12.2009 av endringen i KPI over siste 2 års periode. Neste regulering er i 2009. Brønnøy Blikk AS: 31.12.2007 Estimert kontantstrøm (forutsatt 2,5% KPI) Finansiering (31.12.07) 2007 2008 2009 Hovedstol Avdrag Rente Ballong 2014 Leieinntekter 16 099 064 16 099 064 16 614 499 Pantelån transje 1 94 850 000 3 150 000 4,63 % * 70 000 000 Eierkostnader 1 700 988 1 743 512 1 787 100 Pantelån transje 2 40 650 000 1 350 000 5,85 % * 30 000 000 Netto drift 14 398 076 14 355 552 14 827 399 Deltakerlån 14 000 000 0 7,00 % 14 000 000 Rente inntekter 217 455 152 593 121 585 Total 149 500 000 4 500 000 114 000 000 Renter påntelån (transje 1 og 2) 6 864 695 6 914 938 6 683 368 Renter deltakerlån 980 000 980 000 980 000 * Pantelån transje 1 og 2 samlet nedbetales med kvartalsvise avdrag som Avdrag pantelån (transje 1 og 2) Netto finans Kontantstrøm før skatt 4 500 000 -12 127 240 2 270 836 4 500 000 -12 242 344 2 113 208 4 500 000 -12 041 783 2 785 617 følger: Et års avdragsfrihet, deretter 16 kvartalsvise avdrag på NOK 1 125 000 deretter 16 kvartalsvise avdrag på 1 375 000. Skattekostnad 1 684 676 1 687 016 1 750 020 Transje 1 har bundet rente til 4,63% inkl. margin ut 2014 Transje 2 har flytende rente som er justert basert på forward kurven. Estimert utbetaling* 4 313 000 2 200 000 1 700 000 * Da deler av utbetalingene i realiteten blir betalt som renter vil de reelle utbetalingene bli høyere enn estimert da skatten flyttes over på eierne. Estimert balanse (31.12) Annen informasjon 2007 2008 2009 Arbeidskapital 3 097 382 1 323 574 659 170 Eiendom 189 034 047 189 034 047 189 034 047 Sum eiendeler 192 131 429 190 357 621 189 693 217 Pantelån (transje 1 og 2) 135 500 000 131 000 000 126 500 000 Deltakerlån 14 000 000 14 000 000 14 000 000 Sum gjeld 149 500 000 145 000 000 140 500 000 VEK etter utbytte og skatt 42 631 429 45 357 621 49 193 217 Ved kjøp av aksjer i prosjektet må pro rata andel av deltakerlån overtas. Ved kjøp av aksjer i prosjektet må pro rata andel av aksjonærgaranti overtas (NOK 20 000 000). Ness, Risan & Partners AS
Page 1 and 2: Markedsrapport 2007 Ness,Risan&Part
Page 3 and 4: Side 1 Markedsrapport - Desember 20
Page 45: Side 43 Markedsrapport - Desember 2
Page 83 and 84: Kontaktpersoner NRP Finans AS Megle

Markedsrapport – Desember 2007 - NRP AS

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?