Ãrsredovisning 2011 - FÃ¶rsta AP-fonden

More documents

Recommendations

Info

Första AP-fondens årsredovisning 2011 Möte med vd och ordförande Samsyn och samarbete Johan Magnusson, som varit vd på Första AP-fonden sedan 2008, kan se tillbaka på fyra minst sagt stökiga år på världens finansmarknader. Urban Karlström, ny på ordförandeposten sedan slutet av maj 2011, har kastats rakt in i hetluften: Det råder fortsatt finansiell och makroekonomisk oro i världen samtidigt som AP-fondernas framtida struktur utreds. Verksamhetsberättelse Förvaltningsberättelse Räkenskaper och noter Fondstyrning Ett nära samarbete mellan vd och styrelseordförande är a och o för att på bästa sätt driva fondens verksamhet. Johan Magnusson och Urban Karlström har arbetat fokuserat sedan dag ett. De är eniga om vikten av såväl tydlighet som öppenhet i samarbetet. – Vi har ett gott samarbete med en tydlig arbetsfördelning mellan styrelsen och vd. Grundläggande för vårt samarbete är den ömsesidiga respekten för våra olika roller, säger Urban Karlström. Johan Magnusson håller med och lyfter fram det nära samarbetet mellan styrelsemötena. – Vi håller en löpande dialog kring de frågor vi jobbar med. Vi planerar styrelsemöten tillsammans och kommer överens om innehåll och upplägg, säger han. ”Vi håller en löpande dialog kring de frågor vi jobbar med. Vi planerar styrelsemöten tillsammans och kommer överens om innehåll och upplägg.” Johan Magnusson, vd Komplexa investeringsbeslut Johan Magnusson är också fondens kapitalförvaltningschef (CIO, Chief Investment Officer), vilket innebär att han arbetar aktivt med fondens investeringsbeslut. Han har såväl det övergripande ansvaret som det yttersta operativa ansvaret. – Sedan jag kom till fonden, egentligen den senaste tioårsperioden, har placeringar på börsen gett sämre avkastning än till exempel place- 6
Första AP-fondens årsredovisning 2011 ringar i räntebärande papper. Vi har också sett en markant högre avkastning på ägande utanför börsen, säger Johan Magnusson. Detta faktum, och annat, har gjort att vi sett över vår investeringsprocess. Han beskriver tankarna bakom investeringsprocessen som en blandning mellan konst och vetenskap. – Investeringsprocessen, vårt sätt att jobba, är vår egen idé om hur vi ska bedriva en framgångsrik förvaltning. Den har färgats av våra erfarenheter från finansiella marknader över lång tid, men inkluderar också vår bedömning av hur man bäst organiserar en förvaltningsorganisation. Vårt arbetssätt bygger på långsiktighet och en helhetssyn i allt vi gör. Vi vet vad vi investerar i och den fundamentala analysen är grunden för vårt ställningstagande, säger han. Styrelsen har deltagit aktivt i framtagandet av investeringsprocessen och frågorna har behandlats på flera styrelsemöten under 2011. – En viktig del i arbetet kring investeringsprocessen var det styrelseinternat vi hade i oktober. Då kunde vi lite friare än normalt ägna oss åt de strategiska investeringsfrågorna. Genomgångarna och diskussionerna lade en god grund för det beslut om inriktning och mandat till vd som vi tog i december, säger Urban Karlström. Första AP-fonden placerar pengar åt dagens och morgondagens pensionärer, hur påverkar det förvaltningen jämfört med en privat förvaltare? – Vårt arbete, och våra investeringar, tål offentlighetens ljus. Att bidra till trygghet i pensionssystemet är ett överordnat mål för fonden. Det innebär speciella krav på hur vi investerar och hur vi jobbar. Det innebär också att vi måste vara transparenta och kommunicera väl, säger Johan Magnusson. Hållbara investeringar Miljöaspekter, sociala hänsyn och bolagsstyrning, ofta kallat hållbarhets- eller ESG-frågor är något Första AP-fonden arbetat länge med. Det är en förutsättning för att investeringarna också blir lönsamma, det vill säga finansiellt hållbara på lång sikt. Johan Magnusson säger att hållbarhetsaspekten i fondens investeringar har blivit allt viktigare. Han säger också att det är något som kommer att öka ytterligare i betydelse. – ESG-analys är en naturlig del av vår förvaltning och det är något som kommer att bli allt viktigare. Som statlig pensionsfond är det viktigt för oss att bidra till allmänhetens förtroende för pensionssystemet. Det ställer krav på vilken typ av investeringar som vi kan göra ur ett ESG-perspektiv. Den andra aspekten av ESG-arbetet är att undvika att avkastningen på de investeringar vi gör påverkas negativt av till exempel miljöaspekter. – Vår ambition är att vara så insatta i våra investeringar att vi undviker att drabbas av negativa ESG-effekter. Om vi ändå upptäcker problem, till exempel med barnarbete eller miljöförstöring i något av våra ”Investeringsprocessen, vårt sätt att jobba, är vår egen idé om hur vi ska bedriva en framgångsrik förvaltning. Den har färgats av våra erfarenheter från finansiella marknader över lång tid, men inkluderar också vår bedömning av hur man bäst organiserar en förvaltningsorganisation.” ”Vårt arbete, och våra investeringar, ska tåla offentlighetens ljus. Att bidra till trygghet i pensionssystemet är ett överordnat mål för fonden.” Verksamhetsberättelse Förvaltningsberättelse Räkenskaper och noter Fondstyrning 7
Page 1 and 2: ”Vi skapar långsiktigt värde ge
Page 3 and 4: Året i korthet • Årets resultat
Page 5: Första AP-fondens årsredovisning
Page 9 and 10: Första AP-fondens årsredovisning
Page 13 and 14: Investeringsprocessen Långsiktighe
Page 57 and 58:
Första AP-fondens årsredovisning
Page 59 and 60:
Page 61 and 62:
Page 63 and 64:
Page 65 and 66:
Page 67 and 68:
Page 69 and 70:
Page 71 and 72:
Page 73 and 74:
show all

Ã rsredovisning 2011 - FÃ¶rsta AP-fonden

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?

Ãrsredovisning 2011 - FÃ¶rsta AP-fonden