Download (929Kb) - Suleyman Demirel University Research ...

19
azaltmaktadõr. Para kurulunun, uygulandõğõ ülkelerde enflasyonu kõsa sürede
düşürdüğü genel kabul edilen bir görüştür. 43
2.5.1.2. Faiz Düşürücü Etkisi
Para kurulu, ülkedeki faiz oranlarõnõn rezerv paralõ ülkeye hõzla
yakõnlaşmasõnõ sağlamaktadõr. Ülkedeki yüksek kredibilite, döviz kuru piyasasõnda
belirsizliğin ortadan kalkmasõna ve bunun yanõ sõra azalan risk primi faizlerinin hõzla
düşmesine imkan sağlayacaktõr. 44 Ayrõca para kurulu sisteminde faiz piyasasõna
müdahalelerde bulunulmamaktadõr. Faize müdahale yapõlmamasõ, kur oranõnõn
sabitlenmesi, para arzõnõn dõş ödemeler dengesi fazlasõyla ekonomik olarak
biçimlenmesi, para kurulunun sağlamõş olduğu kredibilitenin para ve döviz
piyasasõnda belirsizliği ortadan kaldõrmasõ faiz oranlarõnõ rezerv ülke ile
yakõnlaştõrmaktadõr. 45
2.5.1.3. Mali Disiplini Sağlama Etkisi
Mali disiplinin temelinde merkez bankasõ kaynaklarõnõn kamu veya hükümet
tarafõndan kullanõlmasõnõn kaldõrõlmasõ ve sõkõ bir şekilde kontrolü bulunmaktadõr.
Para kurulu sistemi bütçe açõklarõnõn sürekliliğine ve bunun merkez bankasõ
bütçesiyle karşõlanmasõna yani monetizasyona kesinlikle karşõ çõkmaktadõr. 46
Mali disiplinin sağlanamamasõ, para kurulu sisteminin sürekliliği açõsõndan
problem yaratma ihtimali yüksektir. Bunun için para kurulu sistemi oluşturmadan
önce mali disiplini sağlayacak önlemler alõnmalõdõr. Bu hususta iki konu önem
kazanmaktadõr. Birincisi para kurulu sistemi genelde ekonomik sorunlarõn ağõrlaştõğõ
ve çözümü yönünde uygulanan istikrar programlarõnõn başarõsõz olduğu ve başka
alternatiflerin olmadõğõ ülkelerde uygulamaya geçtiği düşünüldüğünde, para kurulu
sistemine geçen ülkelerin mali disiplinsizliğe devam etmesinin mümkün
olmayacağõna inanõlmamaktõr. Aksi taktirde, bunun siyasi ve ekonomik maliyeti çok
43 BARIŞIK Silah, a.g.m., s. 7.
44 AKYAZI Haydar, a.g.e., s. 76.
45 BARIŞIK Salih, a.g.m., s. 7.
46 AKYAZI Haydar, a.g.e., s. 70.