A09-0260-01_DE_AGIF VII_Full.indd - LARANSA AG
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Allianz Global Investors Fund <strong>VII</strong><br />
Terminkontrakte<br />
Jeder Fonds kann Terminkontrakte, einschließlich<br />
Devisenterminkontrakte, eingehen.<br />
Ein Terminkontrakt legt den Preis fest,<br />
zu dem ein Index oder ein Vermögenswert<br />
an einem zukünftigen Termin gekauft oder<br />
verkauft werden kann. Bei Devisenterminkontrakten<br />
sind die Vertragsparteien dazu<br />
verpflichtet, einen bestimmten Betrag in einer<br />
Währung zu einem bestimmten Preis<br />
und zu einem festgelegten künftigen Zeitpunkt<br />
gegen eine andere Währung zu kaufen<br />
bzw. zu verkaufen. Ein Zinsterminkontrakt<br />
legt die Zinsen fest, die für eine Verbindlichkeit<br />
zu zahlen sind bzw. dafür erhalten werden,<br />
die in der Zukunft eingegangen werden<br />
soll. Bei einem Zinsterminkontrakt (Forward<br />
Rate Agreement, FRA) handelt es sich um einen<br />
Terminkontrakt, bei dem die Parteien<br />
vereinbaren, dass für einen Kredit oder eine<br />
Einlage mit einem bestimmten Nennwert für<br />
einen festgelegten, künftigen Zeitraum ein<br />
bestimmter Zinssatz gelten soll. Ein FRA ähnelt<br />
insofern einem Devisenterminkontrakt,<br />
durch den der Wechselkurs zu einem künftigen<br />
Datum im Voraus festgelegt wird. Die<br />
Parteien eines Terminkontraktes können<br />
Barausgleich vereinbaren. Terminkontrakte<br />
können nicht übertragen, aber durch den<br />
Abschluss eines gegenläufigen Kontrakts<br />
glattgestellt werden. Terminkontrakte können<br />
dazu eingesetzt werden, um die Währungsengagements<br />
der gehaltenen Wertpapiere<br />
zu ändern, sich gegen Wechselkursrisiken<br />
abzusichern, das Engagement in einer<br />
Währung zu erhöhen und die Risiken von<br />
Wechselkursschwankungen von einer Währung<br />
auf eine andere zu übertragen. Devisenterminkontrakte<br />
werden insbesondere<br />
bei währungsgesicherten Anteilklassen<br />
eines Fonds zur Absicherung eingesetzt.<br />
FRAs dienen in der Regel dazu, Kreditnehmer<br />
gegen steigende Zinsen abzusichern. Zweck<br />
eines FRA ist es, den künftig zu zahlenden<br />
Zins festzuschreiben; es besteht keine direkte<br />
Beziehung zwischen dem FRA und dem<br />
zugrundeliegenden Kredit. Kreditnehmer<br />
verwenden FRAs dazu, um die Zinsen für ein<br />
Kreditportfolio festzuschreiben; Anleger dagegen<br />
verwenden sie zur Absicherung von<br />
Portfolios gegen sinkende Zinsen.<br />
Caps und Floors<br />
Jeder Fonds kann Caps und Floors einsetzen.<br />
Bei Caps und Floors handelt es sich um Vereinbarungen,<br />
aufgrund derer der Verkäufer<br />
sich verpflichtet, den Käufer zu entschädigen,<br />
wenn die Zinsen an im Voraus vereinbarten<br />
Daten während der Laufzeit der Vereinbarung<br />
über eine im voraus vereinbarte<br />
Schwelle steigen. Im Gegenzug entrichtet<br />
der Käufer im Voraus eine Prämie an den<br />
Verkäufer. Ein Floor ähnelt einen Cap, jedoch<br />
entschädigt der Verkäufer den Käufer, wenn<br />
die Zinsen an im Voraus vereinbarten Daten<br />
während der Laufzeit der Vereinbarung unter<br />
eine bestimmte Schwelle fallen. Wie bei<br />
einem Cap entrichtet der Käufer im Voraus<br />
eine Prämie an den Verkäufer. Caps and<br />
Floors werden zur Absicherung gegen Zinsänderungen<br />
bzw. beim Verkauf zum Erzielen<br />
zusätzlicher Erträge in Form der Prämie<br />
eingesetzt.<br />
Differenzkontrakte<br />
Jeder Fonds kann Differenzkontrakte („Contracts<br />
for Differences, „CFD“) eingehen. Bei<br />
einem CFD wird vereinbart, die Differenz<br />
zwischen dem Eröffnungs- und dem<br />
Schlusskurs der Positionen in verschiedenen<br />
Finanzinstrumenten, auf die sich die Vereinbarung<br />
bezieht, auszutauschen. CFDs sind<br />
ein effektives und praktisches spekulatives<br />
Finanzinstrument, um mit Aktien, Indizes,<br />
Terminkontrakten und Rohstoffen zu handeln.<br />
Ein CFD ermöglicht ein direktes Engagement<br />
an einem Markt, in einem Sektor<br />
oder in einem Wertpapier, ohne dass direkte<br />
Käufe am zugrunde liegenden Markt, im zugrunde<br />
liegenden Sektor oder des zugrunde<br />
liegenden Wertpapiers erforderlich sind. Das<br />
als Basiswert für einen Differenzkontrakt<br />
dienende Finanzinstrument wird nicht an<br />
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