Geschäftsbericht 2012 A-Plus
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32<br />
Fraport-<strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>2012</strong><br />
Entwicklung des Wertbeitrags <strong>2012</strong><br />
in Mio € Fraport-Konzern Aviation Retail & Real Estate Ground Handling External Activities &<br />
Services 1)<br />
<strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011<br />
EBIT 498,0 496,6 77,6 96,1 251,5 232,1 4,7 20,3 174,7 158,1<br />
Fraport-<br />
Assets 5.152,3 4.447,3 2.045,4 1.576,7 1.636,2 1.470,3 549,0 508,5 1.118,6 1.087,4<br />
Kapitalkosten<br />
vor Steuern 489,5 422,5 194,3 149,8 155,4 139,7 52,2 48,3 106,3 103,3<br />
Wertbeitrag<br />
vor Steuern 8,5 74,1 – 116,7 – 53,7 96,1 92,4 – 47,5 – 28,0 68,4 54,8<br />
ROFRA 9,7 % 11,2 % 3,8 % 6,1 % 15,4 % 15,8 % 0,9 % 4,0 % 15,6 % 14,5 %<br />
1)<br />
EBIT und Fraport-Assets sind um die dem Segment zugeordneten Ergebnisse aus assoziierten und übrigen Beteiligungen adjustiert.<br />
Aufgrund der Adjustierung auf der Segment-Ebene können Abweichungen bei der Addition zur Konzern-Ebene entstehen.<br />
Tabelle 10<br />
Return on Fraport-Assets (ROFRA)<br />
Zum Vergleich unterschiedlich großer Geschäftsbereiche hat<br />
Fraport den Konzern- und Segment-Wertbeitrag um die Steuergröße<br />
ROFRA erweitert. Der ROFRA wird aus dem Verhältnis des<br />
EBITs zu den Fraport-Assets gebildet und gibt an, ob die Geschäftsbereiche<br />
wertschaffend (ROFRA > WACC) oder nicht wertschaffend<br />
(ROFRA < WACC) waren.<br />
Mit einer Höhe von 9,7 % überschritt der ROFRA des Fraport-<br />
Konzerns erneut den Fraport-WACC von 9,5 %. Damit konnten<br />
konzernweit die Kapitalkosten vor Steuern verdient und eine<br />
Wertschaffung für das vergangene Geschäftsjahr ausgewiesen<br />
werden. Eine detaillierte Erläuterung zum Geschäftsverlauf des<br />
Fraport-Konzerns sowie der Fraport-Segmente ist den Kapiteln<br />
„Ertragslage“ und „Fraport-Segmente“ ab Seite 42 zu entnehmen.<br />
Fraport im Geschäftsjahr <strong>2012</strong> wertschaffend<br />
Die operative Entwicklung führte im Geschäftsjahr <strong>2012</strong> zu einem<br />
positiven Wertbeitrag in Höhe von 8,5 Mio €. Dieser hat sich um<br />
65,6 Mio € gegenüber 2011 verringert. Die Wertbeitragsentwicklung<br />
im Segment Aviation war von – 53,7 Mio € auf – 116,7 Mio €<br />
sowie im Segment Ground Handling von – 28,0 Mio € auf – 47,5 Mio €<br />
rückläufig. Wesentlich für den Rückgang des Wertbeitrags in beiden<br />
Segmenten war die rückläufige EBIT-Entwicklung sowie im<br />
Segment Aviation der deutliche Anstieg der Fraport-Assets und<br />
damit auch der Kapitalkosten vor Steuern, der insbesondere auf die<br />
erstmalige ganzjährige Nutzung der Landebahn Nordwest zurückzuführen<br />
war. Die Segmente Retail & Real Estate (+ 3,7 Mio €)<br />
sowie External Activities & Services (+ 13,6 Mio €) konnten ihren<br />
Wertbeitrag steigern. Grund hierfür war die im Verhältnis zu den<br />
Kapitalkosten vor Steuern überproportionale EBIT-Entwicklung<br />
der Segmente.<br />
Konzern-Wertbeitrag vor Steuern und ROFRA<br />
in Mio €<br />
– 62,0<br />
7,9<br />
49,0<br />
10,7<br />
2009 2010 2011 <strong>2012</strong><br />
Konzern-Wertbeitrag vor Steuern<br />
ROFRA<br />
74,1<br />
11,2<br />
8,5<br />
9,7<br />
in %<br />
0 9,5<br />
Grafik 14