Geschäftsbericht 2012 A-Plus

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Fraport-Geschäftsbericht 2012
Geschäftsrisiken
Im Folgenden werden die Risiken erläutert, die wesentlichen
Einfluss auf die Geschäftstätigkeit von Fraport haben könnten.
Gesamtwirtschaftliche Risiken
Konjunkturelle Schwankungen können einen bedeutenden Einfluss
auf die wirtschaftliche Entwicklung des Luftverkehrs allgemein und
die des Fraport-Konzerns haben. Nach Berechnungen diverser
Wirtschaftsinstitute (Quellen: siehe „Wirtschaftliche Rahmenbedingungen“)
haben sich sowohl die Weltwirtschaft als auch die
nationale Wirtschaft (reales BIP) nach der kräftigen Erholung in den
Jahren 2010 und 2011 (Welt: 5,2 % und 3,9 %; Deutschland: 3,7 %
und 3,0 %) in 2012 erneut spürbar auf zirka 3 % beziehungsweise
0,7 % abgeflacht, zudem noch mit nachlassender Wachstumsdynamik
im Jahresverlauf. Als Folge wurden auch die aktuellen
Wirtschaftsprognosen für 2013 nach unten korrigiert. Ursächlich
hierfür waren und sind die anhaltende Finanz- und Schuldenkrise.
Die Unsicherheiten bezüglich der Staatsfinanzkrise der Europäischen
Währungsunion aber auch der finanzpolitischen und
konjunkturellen Stabilität der USA halten weiter an und drücken
sich bei den unterschiedlichen Wirtschaftsprognosen in größeren
Bandbreiten aus. Diese wirtschaftlichen Risiken könnten verstärkt
zum Tragen kommen und zu Entwicklungsbeeinträchtigungen im
Luftverkehr führen, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
der Fraport AG negativ beeinflussen würden. Neue Handelsbarrieren
und politische Unruhen könnten weltweit zunehmen. Daher
wird die Angebots- und Nachfrageentwicklung des Luftverkehrs
weiterhin eng beobachtet, um bei Bedarf im Rahmen der Möglichkeiten
Gegenmaßnahmen einzuleiten.
Auswirkungen auf die Angebots- und Nachfrageentwicklung des
Luftverkehrs könnte auch die weitere Entwicklung des Ölpreises
und damit verbunden des Kerosinpreises haben. Die Ölpreis- und
Kerosinpreissteigerungen haben bereits seit 2004 zu Ticket-
Preiszuschlägen und entsprechend deklarierten Aufschlägen bei
der Fracht geführt, die auch bei rückläufigen Energiepreisen häufig
nicht reduziert werden.
In Krisen- und Kriegszeiten ist Fraport unmittelbar von Flugstreichungen
und Streckenstilllegungen bedroht. Dies gilt auch bei
Streiks und Naturkatastrophen, die den Luftverkehr betreffen.
Eine Begrenzung des Nachfragerisikos ist nur bedingt möglich. Als
internationales Luftverkehrsdrehkreuz hat der Flughafen Frankfurt
in der Vergangenheit jedoch davon profitiert, dass die Fluggesellschaften
in Krisenzeiten ihr Geschäft tendenziell eher in der
Fläche zurückfuhren und insoweit auf die Hubs konzentrierten.
Zumindest hat Fraport die Auswirkungen von Krisen bislang in
relativ kurzer Zeit ausgleichen können. Allerdings können strukturelle
Veränderungen im Geschäftsreiseverkehr (unter anderem
Reduzierung von Dienstreisen) direkten oder indirekten Einfluss
auf das Geschäft von Fraport haben.
Währungskursschwankungen, Arbeitslosigkeit und Änderungen
im Konsumverhalten, soweit sie das Kaufverhalten von Passagieren
beeinflussen, können die Ertragsentwicklung des Fraport-Konzerns
darüber hinaus auch im Retail-Geschäft verändern. Die von der
Fraport AG derzeit vermieteten Gebäude und Flächen werden
überwiegend von Fluggesellschaften oder von Unternehmen
genutzt, deren Geschäft in hohem Maße von der Luftverkehrsentwicklung
am Flughafen Frankfurt abhängt. Insoweit besteht für
diesen Teil des Immobiliengeschäfts keine direkte Abhängigkeit
von der allgemeinen Entwicklung des Immobilienmarkts.
In der aktuellen Planung geht Fraport zurzeit von einer anhaltenden
Konjunkturschwäche in 2013 aus. Das gemäßigte weltweite
Wirtschaftswachstum von zirka 3 % und das erwartete Wachstum
der deutschen Volkswirtschaft zwischen 0,3 und 1 % werden in
2013 dem Luftverkehr nur geringe positive Impulse geben können,
zumal erwartet wird, dass die Eurozone auch weiterhin in einer
Rezession bleiben wird. Der Zwang der Luftverkehrsgesellschaften
zu weiterer Konsolidierung aufgrund der Wettbewerbs- und
Branchensituation führt selektiv zu Streckenstilllegungen und
Frequenzreduzierungen.
Marktrisiken
Die Geschäftsbeziehung mit dem Hauptkunden Deutsche Lufthansa
AG und den Partnern der Star Alliance trägt in erheblichem
Umfang zur Umsatzentwicklung bei. Eine Beeinträchtigung dieser
Geschäftsbeziehung hätte wesentliche nachteilige Auswirkungen
auf Fraport. Nach wie vor verstärkt das Low-Cost-Segment im
Kontinentalverkehr den Wettbewerbs- und Kostendruck auf die
traditionellen Carrier und ihre Hub-Systeme. Andererseits hat die
Deutsche Lufthansa AG mit ihren preisgünstigen Sondertarifen den
Europa- sowie den Inlandverkehr und damit auch das Umsteigersegment
in Frankfurt erfolgreich belebt. Eine Reduzierung oder
Einstellung dieser Sondertarife würde entsprechend zulasten des
Passagieraufkommens gehen.