Feldstein-Horioka Paradoxon und internationales Risk-Sharing - KOFL
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<strong>Feldstein</strong>-<strong>Horioka</strong>-<strong>Paradoxon</strong><br />
Kurzfristzusammenhang<br />
• Langfristig verlangt die IBRV bzw. das Solvency-Kriterium das<br />
Spar- <strong>und</strong> Investitionsquoten einen Gleichlauf aufweisen. Damit wird<br />
gewährleistet, dass der Ertragsbilanzsaldo stationär ist.<br />
• Langfristbeziehungen bilden den trendmässigen Zusammenhang ab.<br />
• Kurzfristig können Spar- <strong>und</strong> Investitionsquoten divergieren.<br />
• Eine Unterscheidung des Langfrist- bzw. Kurzfristzusammenhangs<br />
zwischen Spar- <strong>und</strong> Investitionsquote ist unter bestimmten<br />
Bedingungen im Fehlerkorrektur-Modell (ECM) möglich.<br />
• Der Kurzfristzusammenhang erfasst die Reaktion der Investitionsquote<br />
auf Schocks der Sparquote.<br />
Institutionenökonomik <strong>und</strong> Public Choice II (Internationale Beziehungen) FS 2009 / <strong>Feldstein</strong>-<strong>Horioka</strong> <strong>Paradoxon</strong> <strong>und</strong> <strong>internationales</strong> <strong>Risk</strong>-<strong>Sharing</strong> S 14
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