Kalkuliertes Risiko - WIM-Magazin

SPECIAL: FINANZIERUNG | VERSICHERUNGEN
SANIERUNG VON UNTERNEHMEN
Sind die Konzepte tragfähig?
Wenn ein Betrieb in Schiefl age geraten ist, prüfen die Banken genau, ob sie sich
an der Sanierung beteiligen können. Vor einer Kreditvergabe steht eine mehrstufi ge Analyse.
Von Michael Raab und Andreas Weigert
Geschäftsführer, die mit ihrem Unternehmen
eine Krise durchlaufen, sind
oft erstaunt, wie sich die Einstellung
ihrer Bank(en) ihnen gegenüber verändert.
Sie fühlen sich dann an die bekannte Redensart
erinnert: „Eine Bank ist eine Einrichtung,
die einem so lange Geld leiht, wie man beweisen
kann, dass man keines braucht.“ Aber
gerade in unternehmerischen Krisen besteht
fast immer ein akuter Liquiditätsbedarf, die
Sicherstellung der Finanzierung ist oft die
dringlichste Voraussetzung für den weiteren
Fortbestand des Betriebs.
Wenn der Blick in die Zukunft unsicher ist,
verengen sich tragischerweise auch die Finanzierungsmöglichkeiten.
Denn zu diesem
Zeitpunkt sind die fi nanziellen Mittel der Gesellschafter
oft schon in das Unternehmen
eingebracht worden und die Kreditpotenziale
bei Banken und Lieferanten ausgereizt. Häufi
g ist bereits ein wesentlicher Teil der Lieferantenrechnungen
fällig und es läuft bisweilen
auch schon die Drei-Wochen-Frist zur
Stellung eines Insolvenzantrags. Aufgrund
bestehender Kreditengagements sind die bereits
beim Unternehmen engagierten Banken
in der Regel die einzige Möglichkeit, kurzfristig
frische Liquidität in das Unternehmen
einzubringen und dessen Insolvenz sowie die
private Inanspruchnahme der Geschäftsführenden
Gesellschafter zu vermeiden.
Doch man muss sich
auch in die Lage der Banken
hineinversetzen: Für sie
sind Kreditvergaben an
Krisenunternehmen na-
Foto: angelo.gi/Fotolia.com
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turgemäß mit erheblichen Risiken verbunden,
die sie genau analysieren müssen. Sie
prüfen die Tragfähigkeit und die Zukunftsfähigkeit
des Unternehmens und stellen sich
verständlicherweise die Frage, ob sie dem
schlechten Geld gutes Geld hinterherwerfen
sollen. Dann haben sie rechtliche Erfordernisse
zu erfüllen, die sich aus den Basel II-
Vorschriften und aus den „Mindestanforderungen
an das Risikomanagement der
Banken“ („MaRisk“) ergeben. Wird ein Kredit
als problematisch eingestuft, muss der
Kunde an einen auf solche Fälle spezialisierten
Betreuungsbereich der Bank übergeben
werden. Wenn ein Sanierungskredit vergeben
werden soll, ist zwingend auch eine Prüfung
der Sanierungswürdigkeit und -fähigkeit
vonnöten und zwar in Form eines Gutachtens
durch einen geeigneten Dritten. Andernfalls
bestehen für Banken erhebliche
Haftungsrisiken, die sich in Schadenersatzansprüchen
oder sogar der strafrechtlichen
Verfolgung der handelnden Personen niederschlagen
können.
Prinzipiell bestehen im Umgang mit Problemkrediten
für Kreditinstitute verschiedene
Handlungsoptionen:
� Kündigung oder stufenweise Reduktion
der Kreditlinien
� Verkauf der Forderungen an einen Dritten
� „Stillhalten“ im Rahmen des bestehenden
Engagements
� aktive Begleitung der Restrukturierung
des Unternehmens oder
� Initiierung eines Verkaufsprozesses,
um damit
die Basis für einen
außergerichtlichen Vergleich
zu schaffen und
um die Kreditlinien
weitestmöglich zurückzuführen.
Der Unternehmer
wird
als Ziel der Verhandlungen natürlich anstreben,
dass die Bank die Sanierung unterstützt.
Doch dies ist regelmäßig mit einem mehrstufi
gen Entscheidungsprozess auf Seite der
Banken bzw. des Bankenpools verbunden.
Der erste Schritt im Restrukturierungsprozess
ist die bankinterne Vorprüfung, um zu
ermitteln, ob eine Sanierung überhaupt Erfolg
verspricht. Im zweiten Schritt beurteilt
das Kreditinstitut, ob die Restrukturierung
die geeignete Alternative aus seiner Sicht darstellt.
Wurden beide Prüfungspunkte bankintern
bejaht, wird ein externes Expertenurteil
darüber eingeholt, ob das Unternehmen
sanierungswürdig und -fähig ist. Diese Beurteilung
erfolgt in der Regel anhand eines
Restrukturierungsgutachtens gemäß der
„Anforderungen an Sanierungskonzepte“, die
das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) in
der Stellungnahme „IDW FAR 1/1991“ zusammengefasst
hat. Die Inhalte des Gutachtens,
das auf dieser Basis entsteht, lassen sich
in fünf Teile untergliedern:
� Beschreibung des Unternehmens
� fi nanz- und erfolgswirtschaftliche Analyse
� Entwicklung der zukünftigen strategischen
Ausrichtung
� Maßnahmen zur Sanierung und
� Planverprobungsrechnungen, die die monetären
Auswirkungen der zukünftigen
strategischen Ausrichtung und der defi -
nierten Maßnahmen transparent machen.
Bei einem grundsätzlich positiven Urteil
des Gutachters folgt der letzte Prüfungsschritt
der Banken: Es wird ermittelt, in welchem
Umfang die zentralen Interessengruppen
(„Stakeholder“) des Unternehmens zu Sanierungsbeiträgen
bereit sind. Sanierungsbeiträge
können z.B. in Gehaltsverzicht der
Belegschaft, Forderungsstundungen der Lieferanten
oder Preiserhöhungen der Kunden
bestehen. Nur wenn diese Voraussetzungen
für eine erfolgreiche Wende beim Krisenunternehmen
vorliegen, wird eine aktive Begleitung
der Restrukturierung und die Vergabe
eines Sanierungskredits erfolgen. ■
Michael Raab ist Vorstand
und Andreas Weigert Berater bei der
Concentro Management AG, Nürnberg
(raab@concentro.de; weigert@concentro.de).