MarketCap Report 2012 - Vontobel Holding AG

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18 Vontobel MarketCap Report 2012 2.3 Analyse des V-Cap Large Erwähnenswert scheinen uns bei der Analyse der einzelnen Einflussfaktoren und der echten Performance des V-Cap Large 2010 und 2011 vor allem folgende Punkte (vgl. Tabelle 3): 1 Die gesamten Ausschüttungen der V-Cap Large Unternehmen betrugen für das Jahr 2010 CHF 26.3 Mrd., was einer Reduktion der V-Cap Large Kapitalisierung um 2.9% gleichkommt. 2 Die Rückkäufe auf der 2. Handelslinie beliefen sich auf CHF 5.2 Mrd. bzw. –0.6% der V-Cap Large Kapitalisierung. 3 Die echte Performance betrug CHF 19.6 Mrd. bzw. 2.1% der Kapitalisierung. Tabelle 3: Einflussfaktoren und echte Performance des V-Cap Large 2010/11 4 Im Jahr 2011 betrugen die Dividendenzahlung und die Ausschüttungen aus Agio an die Aktionäre insgesamt CHF 29.0 Mrd. bzw. 3.1% der V-Cap Large. 5 Die Rückkäufe auf der 2. Handelslinie beliefen sich auf CHF 7.8 Mrd. bzw. 0.8% der Large Cap Kapitalisierung. Dies entspricht einer Steigerung von 48.9% relativ zum Vorjahr. 6 Der grösste Werttreiber im Jahr 2011 war die negative echte Performance der untersuchten Large Cap Unternehmen mit CHF 43.3 Mrd. bzw. 4.7% der Kapitalisierung. V-Cap Large 2010 2011 Absolut (in CHF Mio.) Relativ (in %) Absolut (in CHF Mio.) Relativ (in %) Jahresbeginn 917’934.7 100.00% 930’948.8 100.00% Kotierungen 0.0 0.00% 0.0 0.00% Dekotierungen 0.0 0.00% 0.0 0.00% Kapitalerhöhungen 750.0 0.08% 1’115.9 0.12% Rückkäufe 2. Handelslinie 2 –5’210.0 –0.57% 5 –7’758.8 –0.83% Dividendenzahlungen 1 –25’123.4 –2.74% 4 –19’410.6 –2.09% Ausschüttungen aus Agio 1 0.0 0.00% 4 –9’596.4 –1.03% Nennwertreduktionen 1 –1’188.0 –0.13% 0.0 –0.00% Index-Aufnahmen 0.0 0.00% 0.0 0.00% Index-Ausschlüsse 0.0 0.00% 0.0 –0.00% Echte Performance 3 19’562.2 2.13% 6 –43’292.5 –4.65% Jahresende 906’725’6 98.78% 852’006.4 91.52%
2.4 Analyse des V-Cap Mid & Small Die wesentlichen Beobachtungen bezüglich den einzelnen Einflussfaktoren und der echten Performance des V-Cap Large 2010 und 2011 können wie folgt zusammengefasst werden (vgl. Tabelle 4): 1 In der Beobachtungsperiode 2010 waren vier Kotierungen mit einem Volumen von CHF 47.0 Mrd. (29.3% Anstieg im V-Cap Mid & Small Cap) der stärkste Einflussfaktor, wobei mit Transocean Ltd und Weatherford International Ltd zwei internationale Grosskonzerne mit einer Gesamtkapitalisierung von CHF 46.6 Mrd. erstmals an der SIX kotiert wurden. 2 Im gleichen Zeitraum wurden 18 Kapitalerhöhungen im Umfang von insgesamt CHF 3.5 Mrd. (2.2% Anstieg im V-Cap Mid & Small) beobachtet. 3 Die Ausschüttungen der Mid & Small Cap Unternehmen (Dividenden und Nennwertreduktionen) beliefen sich im Jahr 2010 auf CHF 4.8 Mrd. Dies führte zu einer Reduktion des V-Cap Mid & Small von 3.0%. 4 Die echte Performance betrug in diesem Jahr CHF 20.2 Mrd. und trug mit 12.6% zum Anstieg des V-Cap Mid & Small bei. 5 Im Jahr 2011 fanden 14 Kapitalerhöhungen im Umfang von insgesamt CHF 2.5 Mrd. statt, die 1.2% zur Entwicklung des V-Cap Mid & Small beitrugen. Tabelle 4: Einflussfaktoren und echte Performance des V-Cap Mid & Small 2010/11 6 Ausschüttungen in Form von Dividendenzahlungen, Ausschüttungen aus Agio und Nennwertreduktionen beliefen sich im Jahr 2011 auf CHF 5.1 Mrd. und führten zu einer Reduktion des V-Cap Mid & Small um 2.5%. 7 Erwähnenswert sind zudem Index-Ausschlüsse von CHF 1.8 Mrd., die den V-Cap Mid & Small mit 0.9% belasteten. 8 Schliesslich ist noch die echte Performance 2011 zu erwähnen: Sie schlug mit CHF 38.8 Mrd. negativ zu Buche und belastete den V-Cap Mid & Small mit 19.3%. Im Vorjahresvergleich fällt auf, dass der Wert der Kotierungen um CHF 46.2 Mrd. und jener der Kapitalerhöhungen um CHF 1.0 Mrd. zurückgegangen ist. Hingegen waren im Jahr 2011 zusätzliche Index-Ausschlüsse im Umfang von CHF 1.2 Mrd. zu verzeichnen. Der mit Abstand grösste Einflussfaktor war die echte Performance, die im Jahr 2010 12.6% bzw. im Jahr 2011 –19.3% betrug. V-Cap Mid & Small 2010 2011 Absolut (in CHF Mio.) Relativ (in %) Absolut (in CHF Mio.) Relativ (in %) Jahresbeginn 160’616.3 100.00% 201’190.9 100.00% Kotierungen 1 47’043.4 29.29% 875.3 0.44% Dekotierungen 0.0 0.00% –118.7 –0.06% Kapitalerhöhungen 2 3’492.6 2.17% 5 2’447.0 1.22% Rückkäufe 2. Handelslinie –366.2 –0.23% –509.1 –0.25% Dividendenzahlungen 3 –3’690.8 –2.30% 6 –3’187.6 –1.58% Ausschüttungen aus Agio 0.0 0.00% 6 –1’489.5 –0.74% Nennwertreduktionen 3 –1’154.8 –0.72% 6 –422.5 –0.21% Index-Aufnahmen 0.0 0.00% 66.4 0.03% Index-Ausschlüsse –677.1 0.42% 7 –1’880.3 –0.93% Echte Performance 4 20’150.6 12.55% 8 –38’787.5 –19.28% Jahresende 225’414.2 140.34% 158’175.4 78.62% Vontobel MarketCap Report 2012 19
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