Rechtsökonomische Studie (Gutachten) - Bundesnotarkammer

Finanzielle Auswirkungen eines geänderten
Sicherheitenkonzeptes beim Bauträgervertrag
verbleiben. Dies wiederum resultiert aus der Prämisse einer szenariounabhängigen Fremdkapital-
aufnahme in Höhe von 80 % des Erwerbspreises (im Ausgangsszenario) bzw. im Umkehrschluss der
getroffenen Annahme, dass über den durchgängig unterstellten 20 %-igen Eigenkapitalanteil am
Erwerbspreis (des Ausgangsszenarios) hinaus zusätzlich die sich szenarioabhängig ergebende Er-
werbspreiserhöhung jeweils vollständig aus Eigenkapital dargestellt wird.
Hinweis:
Während die bisher erläuterten Prämissen bzw. Vorgaben durchgängig für alle betrachteten
Szenarien sowohl im Best-case- als auch im Worst-case-Modell gelten, werden die Modalitäten
der Bauträgerfinanzierung im Einzelnen jeweils modell- und szenarioabhängig differenziert. Die
insoweit der einzelnen Szenariobetrachtung zugrunde liegenden Ansätze werden jeweils zu
Beginn der Erläuterungen zu den einzelnen Szenarien zusammenfassend dargestellt.
Auch im Rahmen der quantitativen Analyse werden jeweils isolierte Betrachtungen der Folge-
wirkungen aus der Perspektive der verschiedenen Marktakteure, d.h. der Bauträger, der Banken
und der Erwerber, vorgenommen.
Bemessung und Ergebnisgrößen
Im Rahmen der aus der Perspektive der verschiedenen Marktteilnehmer durchgeführten Berech-
nungen werden – im Hinblick auf einen Vergleich der verschiedenen Szenarien bzw. die Messung der
Veränderungen – die einzelnen Berechnungsergebnisse verdichtet zu einer jeweils aus Bauträger-,
Banken- bzw. Erwerbersicht als zentral erachteten Ergebnisgröße (jeweils vor etwaigen von der
jeweiligen individuellen Konstellation abhängigen steuerlichen Folgewirkungen).
Zu diesem Zweck werden für die folgenden Überlegungen die aus Sicht der Marktakteure zentralen
Ergebnisgrößen wie folgt definiert:
Marktteilnehmer Zentrale Ergebnisgröße
Bauträger Gesamtkosten des Bauvorhabens
Banken Gesamtertrag
(inkl. Finanzierungskosten in Form von Zinsen, Provisionen und
Bearbeitungsgebühren im Realisierungszeitraum)
(als Summe aus Zinsmargen, Provisionseinnahmen und Bearbeitungsgebühren
im Realisierungszeitraum)
IFQ 36