Wertorientierte Steuerung von Schaden- und ... - Universität St.Gallen

-4- 1. Einleitung
hen können. 15 Es kann aber nicht argumentiert werden, dass die Interessen der übrigen Grup-
pen in einer für sie optimalen Weise verfolgt werden. 16 Einzelne Gruppen können durch stra-
tegische Entscheidungen und Handlungen durchaus schlechter gestellt werden. Trotz der the-
oretischen Vorbehalte erscheint die Anwendung wertorientierter Steuerungskonzepte aus
praktischen Überlegungen auch in Versicherungsvereinen auf Gegenseitigkeit bzw. öffent-
lich-rechtlichen Versicherern sinnvoll. 17
Zusätzlich zu den Besonderheiten der Versicherungswirtschaft erscheinen einige konzeptio-
nelle Fragestellungen der wertorientierten Steuerung im Versicherungsunternehmen nicht
gelöst. Beispielsweise fehlt häufig eine einheitliche Wertdefinition, die im Zentrum der Ma-
ximierungsbemühungen steht. 18 Oftmals wird der Wert des Eigenkapitals durch eine ökono-
mische Substanzwertbetrachtung ermittelt oder durch das Kapitalerfordernis in der Steuerung
berücksichtigt. Diese Wertansätze unterscheiden sich allerdings vom Marktwert des Unter-
nehmens, der im Zentrum der Maximierungsbemühungen steht. Die verschiedenen Definitio-
nen von Kapital erschweren somit eine Umsetzung. Ein wesentlicher Aspekt in der Umset-
zung wertorientierter Steuerungssysteme ist die Erhöhung der Transparenz der Wertschaf-
fung. Ein Schaden- und Unfallversicherungsunternehmen kann im Wesentlichen auf zwei
Geschäftsfelder reduziert werden: den versicherungstechnischen Kernbereich und das Kapi-
talanlagegeschäft. 19 Erst, wenn Unternehmen in der Lage sind, die Quellen der Wertschaffung
transparent zu machen, können Entscheidungen getroffen werden, die es ermöglichen, nach-
haltig Wert für die Eigentümer zu schaffen. Weitere konzeptionelle Aspekte, die im Zusam-
menhang mit wertorientierten Steuerungskonzepten zu berücksichtigen sind betreffen: die
Berechnung des Risikokapitalerfordernisses, die Bestimmung der Kapitalkosten, die Mög-
lichkeit der Geschäftsbereichssteuerung über Kapitalverteilungsmechanismen und die Wahl
einer Spitzenkennzahl.
Die intensive Beschäftigung mit konzeptionellen Fragen der Bewertungstechnik und versiche-
rungstechnischen Besonderheiten ist eine notwendige Grundvoraussetzung der praktischen
Umsetzung. Zumindest gleichbedeutend für den Umsetzungserfolg sind aber Veränderungen
15 Vgl. Neumann (2001), S 333 und Schradin (2004), S. 803ff.
16 Vgl. Wagner (1997), S. 478 und Schmeiser (2006), S. 6f.
17 Vgl. Buck (1997), S. 1660, Oletzky (1998), S. 172 bzw. Oletzky/Schulenburg (1998), S. 76 und Schmeiser
(2006), S. 7.
18 Vgl. Gründl/Schmeiser (2002a), S. 798.
19 Vgl. Hancock/Huber/Koch (2002), S. 8ff.