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2 Lesen Sie mehr auf erfolgundbusiness.de VERANTWORTLICH FÜR DEN INHALT IN DIESER AUSGABE Miriam Zaakane Aufschwung mit Fragezeichen könnte das Credo der Finanzmärkte 2024 heißen. In diesem Themenspecial geht es um das strategische Anlegen und intelligente Investieren in herausfordernden Zeiten. IN DIESER AUSGABE 07 Goldanlagen Glänzende Aussichten für 2024? 13 Abwarten und Prämie kassieren? Wie sich mit Optionen ein passives Einkommen generieren lässt Langfristiges Sparen mit Aktien zahlt sich aus – auch in unruhigen Zeiten Im Land der Aktienmuffel tut sich etwas. Immer mehr Mitbürgerinnen und Mitbürger in Deutschland erkennen die Bedeutung von Aktien für die private Altersvorsorge und den langfristigen Vermögensaufbau. Dr. Christine Bortenlänger Geschäftsführende Vorständin, Deutsches Aktieninstitut e.V. Vergangenes Jahr hatten trotz des anhaltenden Krieges in der Ukraine, sprunghaft steigender Inflation und hohen Energiepreisen 12,9 Millionen Menschen Aktien, Aktienfonds oder ETFs im Depot – ein Rekordwert und rund 4 Millionen mehr als noch vor wenigen Jahren. Damit war jeder Fünfte am Aktienmarkt engagiert, also rund 18,3 Prozent der Bevölkerung ab 14 Jahren. Unter den neuen Aktiensparern sind viele Jüngere. Auch das wachsende Interesse von Frauen an Aktieninvestments ist erfreulich. Eine gute Entwicklung, die Mut macht und darauf hoffen lässt, dass sich die Aktienanlage in Deutschland weiter etabliert. Zeitspanne schlägt Zeitpunkt Vielleicht tragen auch Sie sich mit dem Gedanken, mit dem Aktiensparen zu beginnen und fragen sich, ob aktuell der richtige Zeitpunkt ist, Geld in Aktien, Aktienfonds oder ETFs zu investieren. Zerbrechen Sie sich über den richtigen Zeitpunkt nicht den Kopf. Auf lange Sicht ist beim Kauf von Aktien nicht der Einstiegszeitpunkt wichtig, sondern die Entscheidung, überhaupt in Aktien zu investieren. Denn den perfekten Zeitpunkt gibt es nicht. Viel wichtiger ist die Dauer eines Investments. Anleger, die lange und breit gestreut über verschiedene Branchen, Regionen und Unternehmensgrößen investieren, haben gute Aussichten. Zum langen Atem gehört es auch, bei Kursrückgängen einen kühlen Kopf zu bewahren. Kurzfristige Auf und Abs an der Börse, wie sie wegen geopolitischer Verwerfungen und wirtschaftlicher Unsicherheiten immer wieder zu beobachten sind, relativieren sich bei langfristig ausgerichteten, breit gestreuten Investments. Für langfristig orientierte Sparerinnen und Sparer bieten niedrige Kurse auch Einstiegschancen. Es gilt: Dabei bleiben und das Börsentief aushalten. Denn die Gefahr, mit Aktien Verluste zu erleiden, wird geringer, je länger der Anlagehorizont ist. Bei Anlagezeiträumen von über 13 Jahren sind in der Vergangenheit bei breiter Streuung stets positive Renditen erzielt worden. Rendite-Dreiecke zeigen Ergebnisse der Aktienanlage Den Beweis für den Erfolg langfristigen Anlegens liefern die Rendite-Dreiecke des Deutschen Aktieninstituts, die auf der Internetseite www.dai.de frei zugänglich sind. So zeigen beispielsweise die Darstellungen für den DAX oder den MSCI World was Anleger bei verschiedenen Anlagezeiträumen erreicht hätten. Von der einjährigen bis zur fünfzigjährigen Anlage eines Einmalbetrages bis hin zu Renditen von Sparplänen ist alles verfügbar. Gerade wenn man keine großen Beträge zur Verfügung hat, ist es wichtig, dass das Gesparte eine attraktive Rendite erwirtschaftet. Eine monatliche Geldanlage in den MSCI World oder den DAX erbrachte in der Vergangenheit auf 20-Jahressicht im Schnitt einen Ertrag von über acht Prozent. Sparbücher und andere festverzinsliche Anlagen konnten da nicht mithalten. Angesichts der attraktiven Renditen setzen Sparerinnen und Sparer in vielen anderen Ländern schon lange mit Erfolg auf die Aktienanlage als selbstverständlichen Baustein des Vermögensaufbaus. Wie sich diese Entscheidung auf das Geldvermögen auswirkt, zeigt ein Blick in den diesjährigen Allianz Global Wealth Report: Während im Jahr 2022 in Deutschland das Geldvermögen pro Kopf bei rund 89.000 Euro lag, waren es in den USA fast 308.000 Euro. Aktien sind insgesamt eine gute und attraktive Anlageform für den langfristigen Vermögensaufbau und die private Altersvorsorge – auch in Krisenzeiten. Senior Project Manager: Miriam Zaakane Geschäftsführung: Richard Båge (CEO), Henriette Schröder (Managing Director), Alexandra Lassas (Content and Production Manager), Philipp Colaço (Director Business Development), Designer: Ute Knuppe Mediaplanet-Kontakt: de.redaktion@mediaplanet.com Coverbild: Day Of Victory Studio/Shutterstock Alle mit gekennzeichneten Artikel sind keine neutrale Redaktion vom Mediaplanet Verlag. Aus Gründen der besseren Lesbarkeit wird auf die gleichzeitige Verwendung der Sprachformen männlich, weiblich und divers (m/w/d) verzichtet. Sämtliche Personenbezeichnungen gelten gleichermaßen für alle Geschlechter. facebook.com/MediaplanetStories @Mediaplanet_germany Please recycle
Lesen Sie mehr auf erfolgundbusiness.de 3 Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit MERCK FINCK entstanden. „Vor uns liegt ein zweigeteiltes Jahr“ Vermögensanlagen in Zeiten komplexer Märkte Was bringt das Jahr 2024 für die Finanzmärkte? Wird es eine Rezession geben? Und wie entwickelt sich die Inflation? Die Privatbank Merck Finck gibt einen makroökonomischen Ausblick auf das kommende Jahr. Text Miriam Rauh Das Jahr 2023 brachte neben einem starken Anstieg der Zinssätze und dem Rückgang der Inflation eine Verlangsamung des Wachstums. In der westlichen Welt scheinen die Zinsen ihren Höhepunkt erreicht zu haben, ebenso wie Renditen von Staatsanleihen. Der globale Konjunkturtrend des kommenden Jahres wird sich voraussichtlich U-förmig entwickeln: Für 2024 steht eine weitere Verlangsamung des Wirtschaftswachstums mit einer leichten Rezession in der Eurozone an, bevor es in der zweiten Jahreshälfte zu einer Erholung kommt. Ab dann könnten die Zentralbanken angesichts der niedrigeren Inflation mit Zinssenkungen beginnen und das Wachstum ankurbeln. Eine globale Rezession wird so aller Voraussicht nach vermieden. „Vor uns liegt ein Jahr mit zwei Hälften: Ein leichter Aufschwung folgt ab Sommer 2024“ Inflation verlangsamt sich, Zinssätze sinken Die Inflation wird sich weiter abschwächen, bleibt aber über dem Ziel der Zentralbanken von zwei Prozent. Da sich das Wachstum und die Inflation verlangsamen, dürften ab Mitte 2024 Zinssenkungen folgen. Dies bedeutet, dass die Anleiherenditen durch die Neukalibrierung der Zinssätze nach dem Höchststand wahrscheinlich sinken werden. Im Gegenzug dürfte der Dollar gegenüber dem Euro und dem Pfund Sterling leicht nachgeben, wenn die Fed die Zinsen senkt. China: Die Probleme halten an Der Aufschwung der chinesischen Wirtschaft nach Covid hat sich nicht in dem Maße eingestellt, wie es die Märkte ursprünglich erwartet hatten. Stattdessen leidet China unter einer Immobilienkrise, geringem Verbrauchervertrauen und einer Inflation, die unter ihrem Zielwert liegt. All dies wird zu einer Verlangsamung des chinesischen Wachstums führen. Obwohl auch China weiterhin unter seinem Wachstumstrend liegt, da es mit starkem Gegenwind (fehlende Anreize, eine Immobilienkrise) inmitten längerfristiger struktureller Veränderungen konfrontiert ist, wird die Weltwirtschaft wahrscheinlich eine globale Rezession vermeiden. Die chinesische Regierung und die People's Bank of China geben weiterhin Konjunkturimpulse. Fragmentierung der Welt Wir befinden uns heute in einer stärker fragmentierten Welt als noch vor fünf oder zehn Jahren. 2024 stehen in den USA, Großbritannien, Belgien, Taiwan, Indien und Indonesien wichtige Wahlen an, die weitere wichtige Weichen für die kommenden Jahre stellen. Die Entwicklung geht weg von einer Welt, die von der Geldpolitik der Zentralbanken dominiert wird. Wichtige Länder und ihre Robert Greil Chefstratege von Merck Finck Regierungen werden zukünftig ein immer bedeutsamerer Faktor sein. Zudem haben Steuer-, Industrie- und sogar Außenpolitik mehr und mehr Gewicht, wenn es darum geht, Gewinner und Verlierer innerhalb und auch zwischen den Anlageklassen zu unterscheiden. Mehr Innovation Innovationen werden langfristig weiter voranschreiten. Es gibt viele Bereiche, in denen aktuell neue Geschäftsmodelle entstehen. Anders als zunächst erwartet, stellen sich die Märkte schnell auf diese Trends ein, was wir beispielsweise an KI, ChatGPT oder auch dem demografischen Wendepunkt in China im Jahr 2023 sehen konnten. Besonders die Kategorien „Planet“, z.B. saubere Energie, Wasser & Abfall und Elektrofahrzeuge, „Produktivität“, z.B. Cloud-Computing, Rechenleistung und Robotik & FOTO: GLASS WALL PEOPLE - FREE PHOTO ON PIXABAY - PIXABAY Automation und „Menschen“, z.B. Gesundheit der Zukunft und Aspiration Economy, die für die Märkte positiv sind und das Wachstum fördern, sind aus unserer Sicht interessant. „Diversifizierung ist unsere wichtigste Botschaft für 2024“ Asset-Allokation in komplexen Zeiten Was bedeuten diese Entwicklungen für die Asset-Allokation? Das Umfeld spricht aus unserer Sicht für eine leicht defensive Grundausrichtung der Portfolios. Schließlich besteht nach wie vor ein nicht zu vernachlässigendes Risiko einer tieferen Rezession sowie einer stärker fragmentierten Welt und anhaltende geopolitische Risiken. Angesichts dessen ist Diversifizierung unsere wichtigste Botschaft für 2024. In Zeiten sehr komplexer Märkte geht es auch um eine Vereinfachung der Investmentlandschaft. Im Kern geht es hierbei darum, kurzfristig die Asset Allokation durch unsere leicht defensive Grundausrichtung an eine heute fragmentierte/multipolare Welt anzupassen. Auf mittlere Sicht richten wir unsere Anlagepolitik auf die Zeit nach dem Zinsgipfel aus und langfristig gestalten wir sie so, dass sie von den vielfältigen Megatrends profitiert. Unsere Anlage-Strategie für 2024 Der größte Gegenwind für Aktien in den Jahren 2022 bis 2023 waren steigende Zinssätze. Wir gehen davon aus, dass der Höhepunkt der Zinssteigerungen vorbei ist, weshalb wir unsere Allokation in Aktien leicht erhöhen, sowohl bei europäischen Aktien, mit Ausnahme von Großbritannien, als auch bei asiatischen (ex Japan). Außerdem halten wir Aktien mit geringer Volatilität und starken Bilanzen. Wir gehen davon aus, dass asiatische Aktien von der Wachstumsfantasie der Emerging Markets bzw. Asiens profitieren. Diese in sich vernetzte Wirtschaftsregion weist ihre eigene Dynamik auf und ist aus diesem Grund etwas losgelöst vom Rest der Welt. Nach dem Zinshoch und einem erwarteten Rückgang der Zinsen sind auch Staatsanleihen wieder attraktiv und stellen auch 2024 eine attraktive Quelle für Diversifizierung und Rendite dar. Mehr noch: Jetzt, da die Zinsen ihren Höchststand erreicht haben und die Zentralbankzinsen im Zuge des moderaten Wachstums und rückläufiger Inflation voraussichtlich sinken werden, sind sie sogar noch attraktiver. Folglich behalten wir unser Engagement in Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten und hoher Qualität in der Eurozone bei und kaufen verstärkt US-Staatsanleihen, denn sie bieten aktuell eine gute Rendite bei geringem Risiko. Darüber hinaus stellen sie auch einen gewissen Schutz vor einem hypothetischen Abschwung an den Aktienmärkten dar. Schon im Jahr 2023 hielten wir weniger Unternehmensanleihen im Verhältnis zu unserer langfristigen Vermögensallokation. Auf diese Weise haben wir risikoreichere Investments reduziert. Wir haben beschlossen, dieses Segment auch 2024 weiter zu reduzieren, da wir der Meinung sind, dass die Zinsdifferenz gegenüber Staatsanleihen nicht den von uns erwarteten Anstieg der Ausfallraten widerspiegelt. Rohstoffe sind eine Absicherung gegen Unsicherheiten der kommenden Monate. Wir diversifizieren unser Rohstoffengagement in eine breitere Allokation, die dazu beitragen kann, Portfolios vor kurzfristigen Unsicherheiten in der Geopolitik und bei den Energiepreisen zu schützen. Zudem profitieren sie ggf. von einer Wachstumsüberraschung nach oben. Da sich die Gold-Bewertungen auf einem Allzeithoch befinden und aktuell weniger attraktiv erscheinen, reduzieren wir unsere Gold-Allokation. MERCK FINCK Merck Finck ist Teil der Quintet Private Bank und begleitet die Vermögen von Privatkunden, mittelständischen Unternehmen sowie von Institutionen wie Kirchen und Stiftungen. Von zwölf Standorten aus bietet Merck Finck ein breites Spektrum gehobener Private Banking- und Vermögensverwaltungsdienstleistungen – von der strategischen Vermögensplanung über Vermögensverwaltung bis hin zur Stiftungsberatung und der Beratung bei Vermögens- und Unternehmensnachfolge. merckfinck.de
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