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Unternehmen & Management - aktuelle ausgabe

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Aktuell<br />

Seite 2 . 16. Oktober 2008 Pro:fit<br />

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Weiterbildung<br />

entwickelt.<br />

Wir entwickeln<br />

Weiterbildung..<br />

Innovationsmanagement,<br />

Marken- und Patentschutz,<br />

Suchmaschinen-Marketing,<br />

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Fon +49 (0) 75 31 / 2 82 06 40<br />

E-Mail info@steinbeis-iku.com<br />

Neuigkeiten?<br />

Haben Sie Meldungen aus Ihrem<br />

<strong>Unternehmen</strong>? Anregungen oder<br />

Fragen? Sie erreichen die<br />

PROFIT-Redaktion unter:<br />

Tel: 07531 - 999 12 43<br />

E-Mail:<br />

holger.thissen@profit-wirtschaft.de<br />

Impressum<br />

Profit<br />

Redaktion: Peter Ludäscher (Leitung)<br />

Holger Thissen<br />

Redaktionelle Beratung und<br />

Mitarbeit:<br />

Hildegard Linßen<br />

Michael Merklinger<br />

Julia Schönmuth<br />

Gestaltung:<br />

Jessica Steller<br />

Verlag und Herausgeber:<br />

SÜDKURIER GmbH, Konstanz<br />

Geschäftsführer:<br />

Rainer Wiesner<br />

Objektverantwortung und Anzeigen:<br />

Andreas Gruczek<br />

Verlagsleitung Vertrieb:<br />

Erwin Dohm-Acker<br />

SÜDKURIER GmbH, Medienhaus<br />

Max-Stromeyer-Straße 178,<br />

78467 Konstanz<br />

Postfach 102 001,<br />

78420 Konstanz<br />

Telefon 0 75 31/999-0<br />

Telefax 0 75 31/999-1485<br />

Abo-Service:<br />

Kostenlose Servicenummer:<br />

0800/880 8000<br />

Internet:<br />

www.profit-wirtschaft.de<br />

E-Mail-Adresse:<br />

info@profit-wirtschaft.de<br />

Commerzbank Konstanz<br />

Konto-Nr. 270181100<br />

BLZ 690 400 45<br />

Druck:<br />

Druckerei Konstanz GmbH<br />

78467 Konstanz,<br />

Max-Stromeyer-Straße 180<br />

Zurzeit ist Anzeigenpreisliste Nr. 3<br />

vom 1. Januar 2008 mit den Allgemeinen<br />

Geschäftsbedingungen für<br />

Anzeigen und Beilagen und den<br />

Zusätzlichen Allgemeinen Geschäftsbedingungen<br />

des Verlages gültig. Bei<br />

Ausfall der Lieferung infolge höherer<br />

Gewalt, Arbeitskampf, Verbot oder<br />

bei Störungen in der Druckerei bzw.<br />

auf dem Versandweg kein Entschädigungsanspruch.<br />

Keine Gewähr für<br />

unverlangte Manuskripte. Erfüllungsort<br />

und Gerichtsstand für alle Verlagsgeschäfte<br />

ist Konstanz, soweit<br />

nicht zwingend gesetzlich anders<br />

vorgeschrieben.<br />

Gottlieber Hüppen in neuen Händen:<br />

Urs Brauchli (rechts) verkauft sein<br />

Süßwarenunternehmen Gottlieber<br />

Spezialitäten AG an Dieter Bachmann<br />

– und beendet damit eine<br />

lange Familientradition. >Seite 13<br />

Das Friedrichshafener Graf-Zeppelin-<br />

Haus wurde Ende September wieder<br />

zur Kontaktbörse für Unternehmer<br />

aus ganz Baden-Württemberg. Was es<br />

auf dem 4. Mittelstandstag der IBB<br />

spannendes zu hören gab: >Seite 9<br />

Hansjörg Lerchenmüller (Bild) bündelt<br />

das Sonnenlicht, bevor er daraus<br />

Strom erzeugt. Die Stromausbeute<br />

kann sich sehen lassen: Der Concentrix-Chef<br />

erreicht Wirkungsgrade von<br />

bis zu 40 Prozent. >Seite 27<br />

Das Thema: Sicher durch die Finanzmarktkrise<br />

Die Anleger an den Börsen müssen<br />

zurzeit ordentlich Federn lassen.<br />

Unternehmer sind dabei nicht nur mit<br />

ihrem Privatvermögen betroffen,<br />

sondern müssen sich auch um die<br />

finanzielle Ausstattung ihres Betriebs<br />

sorgen. So wird es für einige <strong>Unternehmen</strong><br />

bereits schwer an Kredite zu<br />

kommen, erklärt Olaf Stotz, Professor<br />

für privates Vermögensmanagement<br />

an der Frankfurt School of Finance &<br />

<strong>Management</strong>. Aber die momentane<br />

Situation berge auch einige Chancen.<br />

Herr Stotz, auf dem Finanzmarkt<br />

geht es turbulent zu. Besteht für<br />

die Anleger Grund zur Panik?<br />

Panik ist vielleicht nicht ganz das richtige<br />

Wort. Ich denke, Sorgen sollten<br />

sich die Anleger machen, aber ein<br />

Grund für Panik sind die <strong>aktuelle</strong>n<br />

Turbulenzen nicht.<br />

Neben ihrem Privatvermögen<br />

haben Unternehmer auch gegenüber<br />

ihrem Betrieb eine Verantwortung.<br />

Sollte ein Mittelständler<br />

in einer Krise investieren oder<br />

überschüssiges Geld anlegen?<br />

Der Mittelstand ist in Deutschland<br />

sehr heterogen. Es gibt viele verschiedene<br />

Branchen. Von denen hängt es<br />

ab, ob ein Unternehmer in der Krisenzeit<br />

in sein eigenes <strong>Unternehmen</strong> investieren<br />

sollte. Was ein Unternehmer<br />

auf jeden Fall nicht tun sollte: in einen<br />

Abschwung hinein unnötig Kapazitäten<br />

aufbauen. Beispielsweise sind neben<br />

der Finanzbranche auch andere<br />

Branchen betroffen wie der Automobilbereich.<br />

Wenn sich also die Automobilindustrie<br />

vor einem Abschwung<br />

befindet, sollte sich ein Zulieferunternehmen<br />

überlegen, ob es investiert<br />

und in die Krise hinein neue Kapazitäten<br />

aufbaut.<br />

Und das Geld für noch schlechtere<br />

Zeiten zurücklegen?<br />

Im Prinzip ja. Der Unternehmer kann<br />

das Geld zurücklegen und in sichere<br />

Finanzanlagen investieren. Die Finanzanlagen<br />

können dann vor dem<br />

nächsten Aufschwung in Produktivvermögen,<br />

also in Anlagen, Maschinen<br />

und so weiter, investiert werden.<br />

Ist es für <strong>Unternehmen</strong> im Moment<br />

leicht, an Kredite zu kommen,<br />

wenn sie investieren wollen<br />

UNTERNEHMEN<br />

und Fremdkapital brauchen?<br />

Die Zeiten, um Fremdkapital aufzunehmen,<br />

werden schwieriger und die<br />

Finanzierungskosten steigen. Ein<br />

Grund hierfür liegt in der aktuell angespannten<br />

Liquiditätslage der Banken.<br />

Die Banken stehen momentan<br />

vor dem Problem, dass sie ihre eigene<br />

Finanzierung nicht refinanziert bekommen.<br />

Dadurch können sie entsprechend<br />

weniger Kredite, auch an<br />

den Mittelstand, vergeben. Das ist aktuell<br />

das große Problem bei der Hypo<br />

Real Estate. <strong>Unternehmen</strong>, die Kredite<br />

aufnehmen wollen, haben es dadurch<br />

tendenziell schwerer.<br />

Ist schon abzusehen, wie sich das<br />

weiter entwickeln wird?<br />

Das ist momentan schwierig zu erkennen.<br />

In einigen Bereichen nehmen die<br />

Risikoaufschläge bereits zu. Diese<br />

hängen aber wiederum von der Solvenz<br />

des <strong>Unternehmen</strong>s ab. Ich glaube,<br />

hier wird es eine größere Differenzierung<br />

zwischen den <strong>Unternehmen</strong><br />

geben. <strong>Unternehmen</strong>, die eine stabile<br />

Finanzlage haben, wird es weiterhin<br />

leichter fallen, Geld zu günstigen Konditionen<br />

aufzunehmen. Die Banken<br />

sind daran interessiert, Geld möglichst<br />

sicher auszuleihen. <strong>Unternehmen</strong>,<br />

die dagegen finanziell nicht ganz<br />

so solide dastehen, wird es wahrscheinlich<br />

schwerer fallen, an Geld zu<br />

kommen. Die Heterogenität zwischen<br />

den „guten“ <strong>Unternehmen</strong> auf der einen<br />

Seite und den „schlechten“ auf<br />

der anderen wird insbesondere bei der<br />

Kreditaufnahme deutlich zunehmen.<br />

Das heißt, wenn sich ein <strong>Unternehmen</strong><br />

in einer Krise befindet,<br />

dann wird es schwerer, an einen<br />

LEUTE<br />

Sie halten zusammen wie Pech und<br />

Schwefel: Seit mehr als 40 Jahren<br />

sind Horst Funk (links) und sein<br />

Kompagnon Eckhard Lilienthal<br />

(rechts) unzertrennliche Weggefährten.<br />

>Seite 17<br />

Kredit zu kommen, auch wenn es<br />

nötig wäre, zu investieren?<br />

Genau! Insbesondere bei <strong>Unternehmen</strong>,<br />

die finanziell sowieso etwas<br />

schwächer dastehen.<br />

Welche Rolle spielt das betriebsunabhängige<br />

Vermögen bei der<br />

Vermögenssicherung?<br />

Jeder Unternehmer sollte sich Gedanken<br />

machen, ob er Vermögen aus dem<br />

<strong>Unternehmen</strong> herausnimmt oder es<br />

drin lässt. Ein Beispiel: Er kann seine<br />

Immobilien oder sonstiges Vermögen<br />

natürlich im <strong>Unternehmen</strong> lassen, er<br />

kann diese aber auch in ein anderes<br />

<strong>Unternehmen</strong> oder ins Privatvermögen<br />

nehmen und sie dann an das <strong>Unternehmen</strong><br />

vermieten. Für das <strong>Unternehmen</strong><br />

ändert sich dadurch nichts,<br />

es ändert sich nur in der Unterneh-<br />

Seite<br />

Seite<br />

8com 26 GTM 9 Auerbach, Tjark 18 Janwlecke, Torsten 8<br />

Avira 18 Hectronic 5 Bachmann, Dieter 13 Jany, Peter 19<br />

Bosch 13 Hexis 5 Beck, Reiner 7 Kappler, Marcus 16<br />

BTR Netcom 8 IBB 3, 9 Behr, Giorgio 13 Karremann, Michael 7<br />

CMS Hasch Sigle 9 LGM 31 Brauchli, Urs 13 Kaupp, Wolfgang 19<br />

Concentrix Solar 27 M4Com 7 Bueb, Bernhard 9 Koch, Thorsten 3<br />

demea 23 Maier und Partner 9 Doll, Bernhard 7 Krawczack, Michael 14<br />

Ebay 15 Merck Fink & Co 3 Drexel, Peter 8 Kühl, Harald 12<br />

ebm-papst 23 Raffin 19 Ebner, Thorsten 6 Lettner, Franz 5<br />

Ebner 6 Regionauten 12 Ebner, Werner 6 Levo, Alfonso 15<br />

Evolution 15 Rising Star 3 Eisele, Norbert 14 Lilienthal, Eckhard 17<br />

Funk & Lilienthal 16 Rohwedder 8 Engeser, Rafael 19 Maier, Werner 9<br />

Gohm 18 Royalin 14 Erhard, Frank A. 3 Masurat, Ralf 14<br />

Gottlieber<br />

Rudolf Graf GmbH 9<br />

Spezialitäten<br />

13<br />

Forster, Stefan 5 Mauch, Oliver 6<br />

Schluchseewerk 6 Funk, Horst 17 Meyding, Thomas 9<br />

Sia Abrasives 13 Gallist, Klaus 9<br />

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Gohm, Thorsten 18 Industrieteile-<br />

TWI 16 Graf, Hans 9<br />

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ist noch frei!<br />

Grieshaber, Heinrich 19 Nasslackierung<br />

Wagner 3 Hannig, Hauke 23 Kornmayer Farbe + Design GmbH<br />

Würth 9 Hartel, Joachim 3 78224 Singen, Tel. 0 77 31- 98 70 25<br />

Zebotec 5 Hopp, Christa 14<br />

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Ein halber Liter mehr Hubraum und<br />

ein Motorsound, bei dem sich jedem<br />

Sportwagenfreund die Nackenhaare<br />

aufstellen: Maserati legt mit seinem<br />

neuen Granturismo eine Schippe<br />

Fahrspaß nach. >Seite 28<br />

„Investitionen in Krisen zahlen sich aus“<br />

◆ Vermögensmanager Olaf Stotz: Mit ausreichend Liquidität lassen sich auch in unsicheren Zeiten gute Geschäfte machen<br />

Wir beraten Sie gern:<br />

� Tel. 0 75 31/9 99-13 40<br />

Olaf Stotz<br />

Seit September 2008 ist Olaf Stotz<br />

an der Frankfurt School of Finance<br />

& <strong>Management</strong> Professor für Private<br />

Wealth <strong>Management</strong>. Die Professur<br />

wurde von der BHF-Bank gestiftet.<br />

Die Forschungsschwerpunkte des<br />

38-Jährigen liegen in den Bereichen<br />

Wealth <strong>Management</strong>, Empirische<br />

Finanzmarktforschung Asset Pricing<br />

und Behavioral Finance. Seine<br />

Ergebnisse sind in wissenschaftlichen<br />

Zeitschriften publiziert und<br />

werden in der Praxis angewendet.<br />

Stotz berät Banken und Finanzdienstleister.<br />

Der Wirtschaftsingenieur<br />

machte sein Diplom 1995<br />

an der Universität Karlsruhe. Es<br />

folgte ein Masterstudium in Corporate<br />

and International Finance an<br />

der University of Durham in Großbritannien.<br />

Zwischen 1996 und<br />

2001 war er auf verschiedenen<br />

Positionen im Asset <strong>Management</strong><br />

und Investment Banking tätig,<br />

zuletzt als Leiter Research und<br />

Produktmanagement der Union<br />

Investmentgruppe. 2003 promovierte<br />

Stotz zum Thema „Aktives<br />

Portfoliomanagement auf Basis von<br />

Fehlbewertungen in den Risikoprämien“.<br />

Er erhielt dafür Auszeichnungen,<br />

unter anderem den 1.<br />

Preis des Deutschen Aktieninstituts<br />

und des Acatis Value Preises. 2008<br />

habilitierte Stotz im Bereich Betriebswirtschaftslehre<br />

(„Essays on<br />

Financial Markets“). (jus)<br />

mensbilanz und Privatbilanz etwas.<br />

Tendenziell ist betriebsunabhängiges<br />

Vermögen nicht ganz so gut im <strong>Unternehmen</strong><br />

aufgehoben. Für einen Unternehmer-Gesellschafter<br />

ist es deshalb<br />

in der Regel sinnvoll, das betriebsunabhängige<br />

Vermögen ins Privatvermögen<br />

zu stecken. Im Fall einer<br />

Insolvenz ist dann zum Beispiel das<br />

Immobilienvermögen geschützt und<br />

fällt nicht unter die Insolvenzmasse.<br />

Gibt es irgendwelche Regeln, die<br />

Unternehmer in solchen Krisenzeiten<br />

berücksichtigen sollten?<br />

Beim Privatvermögen sollte er möglichst<br />

so diversifizieren, dass er die Risiken,<br />

die er im <strong>Unternehmen</strong> hat, privat<br />

auffängt. Wenn jemand eine<br />

GmbH im Automobilzuliefererbereich<br />

hat, sollte er nicht auch noch einen<br />

Großteil seines Privatvermögens<br />

in Autoaktien investieren, sondern auf<br />

Aktien ausweichen, die mit diesem Industriezweig<br />

möglichst wenig zusammenhängen.<br />

Und was macht man mit dem<br />

Vermögen im Betrieb?<br />

Es ist immer schwierig zu sagen, wie<br />

man sich in Krisenzeiten verhalten<br />

sollte. Aber ein guter Tipp ist es, die<br />

notwendige Liquidität so lange im <strong>Unternehmen</strong><br />

zu parken, bis sich rentable<br />

Investitionsmöglichkeiten ergeben.<br />

Denn Investitionen in Krisenzeiten<br />

zahlen sich in der Regel überproportional<br />

aus. Nehmen Sie das Beispiel<br />

von Warren Buffett oder einiger<br />

US-Banken, die momentan noch solvent<br />

sind. Sie kaufen jetzt zu günstigen<br />

Kursen Anteile an <strong>Unternehmen</strong>, die<br />

vor ein paar Monaten noch deutlich<br />

teurer waren. Auf lange Sicht zeichnet<br />

sich diese antizyklische Vorgehensweise<br />

durch höhere Renditen aus, das<br />

zeigen nahezu alle wissenschaftlichen<br />

Studien. Ohne ausreichende Liquidität<br />

wäre dies nicht möglich.<br />

Wie können Unternehmer ihr<br />

Vermögen so anlegen, dass auch<br />

kommende Generationen von<br />

dem Wohlstand profitieren?<br />

Sie sollten auf jeden Fall eine langfristige<br />

Perspektive haben und sich überlegen,<br />

was für ein Ziel sie mit ihrem<br />

<strong>Unternehmen</strong> verfolgen. Von diesem<br />

Ziel sollten sie auch in einer Krisensituation<br />

nicht unbedingt abweichen.<br />

FRAGEN: JULIA SCHÖNMUTH<br />

Munder, Jost 7<br />

Niemeyer, Bruno 3<br />

Pfäfflin, Felix 12<br />

Raffin, Josef 19<br />

Raschke, Uwe 13<br />

Reichenbach, Franz 5<br />

Rohwedder, Joachim 8<br />

Rottler, Rolf 20<br />

Schartner, Götz 26<br />

Schifferle, Peter 13<br />

Schuler, Alexander 5<br />

Singer, Guido 3<br />

Stein, Dieter 15<br />

Stein, Monika 6<br />

Stein, Peter 6<br />

Sturm, Jan-Egbert 16<br />

Thomas, Alexander 26<br />

Trojan, Alexander 9<br />

Vogel, Ossian 15<br />

Vöhringer, Marlies 9<br />

Webs, Monika 17<br />

Weissenbach, Kurt 23<br />

Williges, Heike 15<br />

Würth, Bettina 9

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