Wertpapierprospekt - dc dirk cordes

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aus dem Betrieb der Aufdach-Photovoltaik-Anlagen unverzüglich vorrangig abzunehmen, zu übertragen und zu ver-
teilen. Er ist auf Verlangen des Einspeisewilligen – hier der Photovoltaik-Gesellschaften – verpflichtet, unverzüglich
seine Netze entsprechend dem Stand der Technik zu optimieren, zu verstärken und auszubauen, um die Abnahme,
Übertragung und Verteilung des Stroms aus den Aufdach-Photovoltaik-Anlagen sicherzustellen. Dies gilt nur dann
nicht, soweit die Optimierung, Verstärkung oder der Ausbau wirtschaftlich unzumutbar ist. Der Netzbetreiber muss
gegenwärtig den Strom aus den Aufdach-Photovoltaik-Anlagen mindestens mit den einzelnen auf Grundlage des EEG
von der Bundesnetzagentur für jedes Jahr bestimmten Entgelten vergüten. Die Einspeisevergütungen sind ab dem
Zeitpunkt zu zahlen, ab dem der Generator der Aufdach-Photovoltaik-Anlage erstmals Strom erzeugt und in das Netz
eingespeist hat. Sie sind jeweils für die Dauer von 20 Kalenderjahren zuzüglich des Inbetriebnahmejahres in unveränderter
Höhe zu zahlen. Vor diesem Hintergrund verpflichtet das EEG in der zum Zeitpunkt der Prospektveröffentlichung
geltenden Fassung den jeweiligen Netzbetreiber bei einer Inbetriebnahme der Aufdach-Photovoltaik-Anlagen
zu einer Vergütung des eingespeisten Stroms zu einem für die Laufzeit festgelegten Entgelt pro Kilowattstunde. Auf
Grundlage der gegenwärtigen Rechtslage ist von einer festen Vergütung für den eingespeisten Strom in Höhe der
jeweils von der Bundesnetzagentur festgelegten Vergütungssätze für die gesamte Laufzeit der Inhaberteilschuldverschreibungen
bis zum 30. Juni 2022 auszugehen. Hinsichtlich der diesbezüglichen Risiken wird auf Abschnitt 2 dieses
Prospekts, insbesondere die Punkte 2.1 und 2.1.5 verwiesen. Hervorzuheben ist in diesem Zusammenhang, dass derzeit
einschneidende Änderungen der gesetzlichen Vergütungshöhen und Vergütungsmodelle nach dem EEG geplant sind,
die sich zwar aktuell noch nicht in einem formellen Gesetzgebungsverfahren befinden, bei deren Umsetzung jedoch
davon auszugehen ist, dass der von den Photovoltaik-Anlagen produzierte Strom u.U. in veränderlichen Höhen, nur
noch teilweise oder gar nicht mehr vergütet und im Übrigen auf dem freien Markt zu verkaufen sein wird.
Aus den Einnahmen werden zunächst die laufenden Kosten der jeweiligen Photovoltaik-Gesellschaft (beispielsweise
Versicherungsprämien, Pachtzahlungen und Wartungs- und Instandhaltungskosten der Anlagen) beglichen. Ein weiterer
Teil der Einnahmen aus dem Solarstromverkauf wird für den Zins- und Tilgungsdienst aus den Bankdarlehen
sowie den Aufbau einer Liquiditätsreserve verwendet. Nach den Bedingungen der bereits bestehenden Bankdarlehen
muss die Liquiditätsreserve in einigen Fällen den Zins- und Tilgungsdienst für ein Jahr, in der überwiegenden Anzahl
der Fälle den Zins- und Tilgungsdienst für ein halbes Jahr, decken. Die danach verbleibenden Mittel werden zunächst
für den Zins- und Tilgungsdienst aus den Nachrangdarlehen benutzt und stehen anschließend den Kommanditisten
für Entnahmen zur Verfügung.
Durch die bereits durchgeführten und unter Punkt 4.4.1 dieses Prospekts beschriebenen Investitionen besteht bei der
Geschäftsführung der Photovoltaik-Gesellschaften ein Know-how im Bereich der Photovoltaik-Investitionen, welches
nunmehr zu einem weiteren Ausbau der Investitionstätigkeit genutzt werden soll, um weiterhin mit hoher Effizienz