Die DELPHIN Technology AG - GL VERLAGS GmbH

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Im Blickpunkt GL&Lev kontakt Finanzen
GL&Lev kontakt 03/10
Vorsicht bei bestimmten Renten-
und Lebensversicherungsmodellen
Als oftmals gefährlich hat
sich die Kombination einer
Lebens- oder Rentenversicherung
mit einem Kredit erwiesen.
Diese Modelle traten ab dem
Ende der 90er Jahre in einer
Vielzahl unterschiedlicher
Gestaltungen auf.
Versprochen wurde eine „mündelsichere,
unkündbare, lebenslange
Rente ohne Risiko“. Doch die Realität
sieht anders aus: Diese Rentenver-
sicherungen entwickeln sich zunehmend zu
„Geldvernichtungsmaschinen“.
Modelle mit 3 Bausteinen
Der Ansatz dieser fremdfinanzierten Altersvorsorgemodelle
ist relativ einfach und
besteht aus der Kombination von 3 aufeinander
abgestimmten Bausteinen: einer
Renten- oder Lebensversicherung, einem
Kredit zur Finanzierung des Kaufpreises
für die Rentenversicherung sowie einem
Tilgungsträger zur Rückzahlung des Kredites.
Zu Beginn schließt jeder Kunde eine
Rentenversicherung (1. Baustein) ab. Die
monatliche Rente, die sofort zur Auszahlung
gelangt, dient zur Bedienung der Kreditzinsen
sowie zur teilweisen Ansparung
des Tilgungsträgers, sodass lediglich eine
vergleichsweise niedrige Eigenleistung verbleibt.
Der Einzahlungsbetrag für die Rentenversicherung
wird mittels eines endfälligen
Kredites (2. Baustein) finanziert. Die
Zinsen für den Kredit sind als Werbungskosten
steuerlich absetzbar. Der Tilgungsträger
(3. Baustein) dient zur Rückzahlung des Kredites.
Die monatlichen Ansparraten werden
aus den laufenden Rentenzahlungen sowie
aus der Eigenleistung finanziert.
Kosten höher als Rendite
Diesem Konzept lag immer die Erwartung
zu Grunde, die Versicherung werde eine
höhere Rendite erbringen als Kosten für
den Kredit entstünden. Man spricht daher
auch von einem sogenannten Zinsdifferenzgeschäft.
Es ist auf die positive Differenz
zwischen den Zinsen aus der Versi-
Bettina Stock, LL.M.
Fachanwältin für
Familienrecht
Bank- und Kapitalanlegerrecht,Immobilienrecht
in der Kanzlei
Stock Tillmanns Junker
cherung und den Zinsen für das Darlehen
ausgelegt. Leider ist diese Erwartung nur in
den wenigsten Fällen aufgegangen. häufig
taucht in diesem Zusammenhang auch der
Begriff hebelgeschäft auf. Er betrifft allerdings
nicht nur diese Form einer Kapitalanlage,
sondern allgemein den gleichzeitigen
Einsatz von Eigenkapital und Fremdkapital
für ein Investment. Man spricht dann von
der hebelung des Eigenkapitals durch das
Fremdkapital. Je höher der hebel, desto
größer das Risiko für den Anleger.
Verluste in Depots
Teilweise wurde aber auch ganz auf den
Einsatz von Eigenkapital verzichtet und
die gesamte Einzahlung durch einen Kredit
finanziert. Jede dieser Offerten ist mit
erheblichen Risiken verbunden. Die Situation
der Geschädigten ist heute besonders
dramatisch. Ein Beispiel: Die Einzahlung in
die Rentenversicherung wurde vollständig
mit dem Kredit finanziert. Die Tilgung des
Kredits sollte nach 15 Jahren durch ein Investmentdepot
erfolgen, in das monatliche
Einzahlungen erbracht werden mussten. Da
in den Depots in der Regel keine Gewinne,
sondern Verluste entstanden sind, und der
Wert der Altersvorsorgeversicherung durch
die regelmäßigen Auszahlungen rapide abgenommen
hat, beträgt die Lücke zwischen
dem Zeitwert von Depot und Versicherung
teilweise 2/3 des laufenden Kredites.
Davon ist die Existenz vieler Anleger bedroht
– zumal sich die Lücke unter normalen
Umständen auch noch ständig weiter
vergrößert.
Schadensersatz möglich
Ein Anlageberater, der eine solche Kapitalanlage
verkauft, schuldet dem Anleger
eine eigene Prüfung, Gewichtung und
Benennung der wesentlichen Risiken dieser
Anlageform. Die Beratung, auch bei
dem Verkauf fremdfinanzierter Altersvorsorgemodelle,
muss Anlegergerecht und
Anlagegerecht erfolgen. Der Anlageberater
oder Anlagevermittler muss auf die
Bedürfnisse des Anlegers und auf dessen
Beratungsbedarf eingehen. Er muss sich
auf den erfahrenen oder unerfahrenen,
den risikowilligen oder risikounwilligen
Anleger und dessen Anlageziele einlassen.
So kann die Beratung bei einem Anleger
anders ausfallen als bei dem anderen Anleger.
Der Verkauf einer Kapitalanlage aus
Gründen einer lukrativen Provision für den
Vermittler, darf jedenfalls nicht erfolgen.
Lassen Sie sich anwaltlich beraten, oft stehen
Anlegern Schadenersatz oder Rückabwicklungsansprüche
zu.