Das DCF-Verfahren - SVKG
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2. Grundlagen des <strong>DCF</strong>-<strong>Verfahren</strong>s<br />
<strong>DCF</strong>-Wert = Ertragswert ?<br />
ß Bei gleichen Rechnungsgrössen entspricht das <strong>DCF</strong>-Ergebnis dem<br />
Ertragswert<br />
ß Allfällige Ergebnisunterschiede ergeben sich nur bei unterschiedlichen<br />
Eingaben<br />
<strong>DCF</strong>-Wert = CHF 14‘100‘000 (siehe <strong>DCF</strong>-Beispiel)<br />
Ertragswert<br />
ß EW = RE / Basiszinssatz = 705‘000 / 5.00% = CHF 14‘100‘000<br />
Nettoverfahren (Equity-<strong>Verfahren</strong>)<br />
ß EW = Mietertrag-Soll / Kapsatz = 1‘000‘000 / 7.09% = CHF 14‘100‘000<br />
Bruttoverfahren (Entity-<strong>Verfahren</strong>)<br />
Dr. David Hersberger <strong>SVKG</strong> Sommertagung vom 11.Juni 2010 19/42
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