Das DCF-Verfahren - SVKG
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2. Fondements du processus <strong>DCF</strong><br />
Types d’inférences du taux d’escompte :<br />
Voici les 3 processus les plus répandus en Suisse et sur le plan international :<br />
1. Dérivation du marché immobilier :<br />
issu de prix de vente obtenus dans la réalité.<br />
(Évaluation comparative ( = Comparison Method)<br />
Avantages :<br />
ß Le calcul qui tient le plus compte du marché<br />
Désavantages :<br />
ß Peu de données du marché disponibles<br />
(quantités représentatives, actualité, possibilités de comparaisons, déductions<br />
pertinentes, majorations/diminutions)<br />
Application :<br />
ß Contrôle de plausibilité par un évaluateur, fondé sur les conclusions d’une évaluation<br />
comparative avec des prix de vente connus de lui (peu de données relatives au<br />
marché disponibles)<br />
ß Modèles de taux d’intérêts de capitalisation, par exemple tels qu’appliqués à la CS<br />
Dr. David Hersberger <strong>SVKG</strong> Sommertagung vom 11.Juni 2010 21/42