Das DCF-Verfahren - SVKG
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4. Zusammenfassung, Empfehlungen<br />
Zusammenfassung:<br />
Der Diskontsatz<br />
ß Grosse Auswirkung des Diskontsatzes auf den <strong>DCF</strong>-Wert<br />
ß sorgfältige Festlegung des Diskontsatzes mit einem oder mehreren der<br />
Vorteile<br />
3 Hauptverfahren<br />
ß Genaue Marktwerte durch exakte Abbildung von Zahlungsströmen und<br />
objektspezifischen Gegebenheiten<br />
ß Grosse Transparenz (bei entsprechender Darstellung)<br />
ß Geeignetes <strong>Verfahren</strong> auch für wiederkehrende Bewertungen<br />
Nachteile<br />
ß Ohne Erfahrung und Daten sind keine zuverlässigen Bewertungsergebnisse möglich<br />
ß Unterschiedliche <strong>DCF</strong>-Modelle / wenig Benchmarks verfügbar<br />
ß Gewagte Prognosen können zu unsicheren Bewertungsergebnissen führen<br />
(Kaffeesatzlesen vermeiden)<br />
Dr. David Hersberger <strong>SVKG</strong> Sommertagung vom 11.Juni 2010 40/42