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註 3: 分 析 項 目 之 計 算 公 式 如 下 :1. 財 務 結 構(1) 負 債 占 資 產 比 率 = 負 債 總 額 / 資 產 總 額 。(2) 長 期 資 金 占 固 定 資 產 比 率 =( 股 東 權 益 淨 額 + 長 期 負 債 )/ 固 定 資 產 淨 額 。2. 償 債 能 力(1) 流 動 比 率 = 流 動 資 產 / 流 動 負 債 。(2) 速 動 比 率 =( 流 動 資 產 - 存 貨 - 預 付 費 用 )/ 流 動 負 債 。(3) 利 息 保 障 倍 數 = 所 得 稅 及 利 息 費 用 前 純 益 / 本 期 利 息 支 出 。3. 經 營 能 力(1) 應 收 款 項 ( 包 括 應 收 帳 款 與 因 營 業 而 產 生 之 應 收 票 據 ) 週 轉 率 = 銷 貨 淨 額 / 各 期 平 均 應收 款 項 ( 包 括 應 收 帳 款 與 因 營 業 而 產 生 之 應 收 票 據 ) 餘 額 。(2) 平 均 收 現 日 數 =365/ 應 收 款 項 週 轉 率 。(3) 存 貨 週 轉 率 = 銷 貨 成 本 / 平 均 存 貨 額 。(4) 應 付 款 項 ( 包 括 應 付 帳 款 與 因 營 業 而 產 生 之 應 付 票 據 ) 週 轉 率 = 銷 貨 成 本 / 各 期 平 均 應付 款 項 ( 包 括 應 付 帳 款 與 因 營 業 而 產 生 之 應 付 票 據 ) 餘 額 。(5) 平 均 銷 貨 日 數 =365/ 存 貨 週 轉 率 。(6) 固 定 資 產 週 轉 率 = 銷 貨 淨 額 / 固 定 資 產 淨 額 。(7) 總 資 產 週 轉 率 = 銷 貨 淨 額 / 資 產 總 額 。4. 獲 利 能 力(1) 資 產 報 酬 率 =[ 稅 後 損 益 + 利 息 費 用 ×(1- 稅 率 )]/ 平 均 資 產 總 額 。(2) 股 東 權 益 報 酬 率 = 稅 後 損 益 / 平 均 股 東 權 益 淨 額 。(3) 純 益 率 = 稅 後 損 益 / 銷 貨 淨 額 。(4) 每 股 盈 餘 =( 稅 後 淨 利 - 特 別 股 股 利 )/ 加 權 平 均 已 發 行 股 數 。( 註 4)5. 現 金 流 量(1) 現 金 流 量 比 率 = 營 業 活 動 淨 現 金 流 量 / 流 動 負 債 。(2) 淨 現 金 流 量 允 當 比 率 = 最 近 五 年 度 營 業 活 動 淨 現 金 流 量 / 最 近 五 年 度 ( 資 本 支 出 + 存 貨增 加 額 + 現 金 股 利 )。(3) 現 金 再 投 資 比 率 =( 營 業 活 動 淨 現 金 流 量 - 現 金 股 利 )/( 固 定 資 產 毛 額 + 長 期 投 資 + 其他 資 產 + 營 運 資 金 )。( 註 5)6. 槓 桿 度 :(1) 營 運 槓 桿 度 =( 營 業 收 入 淨 額 - 變 動 營 業 成 本 及 費 用 ) / 營 業 利 益 ( 註 6)。(2) 財 務 槓 桿 度 = 營 業 利 益 / ( 營 業 利 益 - 利 息 費 用 )。註 4: 上 開 每 股 盈 餘 之 計 算 公 式 , 在 衡 量 時 應 特 別 注 意 下 列 事 項 :1. 以 加 權 平 均 普 通 股 股 數 為 準 , 而 非 以 年 底 已 發 行 股 數 為 基 礎 。2. 凡 有 現 金 增 資 或 庫 藏 股 交 易 者 , 應 考 慮 其 流 通 期 間 , 計 算 加 權 平 均 股 數 。3. 凡 有 盈 餘 轉 增 資 或 資 本 公 積 轉 增 資 者 , 在 計 算 以 往 年 度 及 半 年 度 之 每 股 盈 餘 時 , 應 按 增資 比 例 追 溯 調 整 , 無 庸 考 慮 該 增 資 之 發 行 期 間 。4. 若 特 別 股 為 不 可 轉 換 之 累 積 特 別 股 , 其 當 年 度 股 利 ( 不 論 是 否 發 放 ) 應 自 稅 後 淨 利 減 除 、或 增 加 稅 後 淨 損 。 特 別 股 若 為 非 累 積 性 質 , 在 有 稅 後 淨 利 之 情 況 , 特 別 股 股 利 應 自 稅 後淨 利 減 除 ; 如 為 虧 損 , 則 不 必 調 整 。註 5: 現 金 流 量 分 析 在 衡 量 時 應 特 別 注 意 下 列 事 項 :1. 營 業 活 動 淨 現 金 流 量 係 指 現 金 流 量 表 中 營 業 活 動 淨 現 金 流 入 數 。2. 資 本 支 出 係 指 每 年 資 本 投 資 之 現 金 流 出 數 。3. 存 貨 增 加 數 僅 在 期 末 餘 額 大 於 期 初 餘 額 時 方 予 計 入 , 若 年 底 存 貨 減 少 , 則 以 零 計 算 。4. 現 金 股 利 包 括 普 通 股 及 特 別 股 之 現 金 股 利 。5. 固 定 資 產 毛 額 係 指 扣 除 累 計 折 舊 前 之 固 定 資 產 總 額 。註 6: 發 行 人 應 將 各 項 營 業 成 本 及 營 業 費 用 依 性 質 區 分 為 固 定 及 變 動 , 如 有 涉 及 估 計 或 主 觀 判 斷 , 應注 意 其 合 理 性 並 維 持 一 致 。-72-