Cours Économie hydraulique - EPFL

EPFL - LASEN
Cours d’économie hydraulique
8 ème semestre
Page 58
LASEN
4. Prix de l’eau
4.1 Eléments d’économie
Pour comprendre pourquoi le financement de projets permettant l’accès à l’eau pour tous est si
difficile, il est essentiel de l’intégrer dans le contexte économique qui prévaut depuis la fin des
années quarante du siècle passé.
Cette analyse du modèle économique mondial actuel éclaire aussi sur l’ensemble des problèmes à
surmonter pour inscrire les solutions à apporter à la pénurie de l’eau dans le contexte du
développement durable.
4.1.1 Modèle économique positionné sur le court terme
Bien que cyclique, mais plus en terme de performances, l’économie de marché est bien
positionnée dans une optique de résultats basée sur le court terme. En effet, toute société ou
entreprise a pour objectif essentiel de satisfaire ses investisseurs, à savoir les actionnaires.
Depuis les théories de Franco Modigliani, économiste, dans les années cinquante, toute entreprise
doit impérativement créer de la valeur et donc s’organiser pour être rentable. Cette pression sur la
rentabilité s’est accrue par des exigences de plus en plus fortes sur le délai. Rentables certes,
mais le plus rapidement possible et toujours plus haut. Aujourd’hui, les grands groupes bancaires
ou de production fixent des rentabilités annuelles des fonds propres d’au moins 15% ! Le plus bel
exemple récent de rentabilité à court terme fut, pour ceux qui savent en bénéficier, les résultats
obtenus lors de la célèbre bulle informatique et des nouvelles technologies de l’information avant
qu’elle n’en éclate.
Si cette rentabilité du capital investi à la base est saine et nécessaire pour que perdure l’entreprise,
elle devient délicate à gérer quand il faut le faire des délais courts. L’entreprise ou la société doit
alors agir sur la maximisation du rapport capital-investi, résultat d’exploitation.
Ainsi, il faut :
- réduire le poids du capital investi en cédant les immobilisations (vente de biens), en
réduisant les stocks et le coût du même capital investi en empruntant à taux bas
(acheter là où cela est moins cher)
- améliorer le résultat d’exploitation en réduisant les charges (moins de personnel ou à
coûts inférieurs) et en améliorant les performances (automation, haute technologie, …)
Face à cela, on comprend mieux les réductions de personnel (chômage), la délocalisation des
lieux de production vers les pays présentant des avantages salariaux, fiscaux ou des coûts
d’installation d’outils de production meilleur marché (Chine, Inde, …).
Dans ces conditions, les lourds investissements pour produite, stocker, transporter, distribuer et
assainir l’eau ont toutes les peines du monde pour y trouver leur place. L’eau, ne pouvant pas être
un placement juteux et rapidement rentable, n’est pas un objectif des investisseurs-spéculateurs.