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JPMorgan Investment Funds
Note ai Rendiconti finanziari (seguito)
Al 31 dicembre 2010
Gli utili o le perdite netti realizzati e non realizzati sui cambi rappresentano: (i) gli utili e le perdite su cambi derivanti dalla vendita e dalla detenzione di valute ed
equivalenti di liquido in valuta estera; (ii) gli utili e le perdite conseguiti tra la data di contrattazione e la data del regolamento sulle transazioni di titoli; e (iii) gli utili e
le perdite derivanti dalla differenza tra gli importi dei dividendi e degli interessi registrati e gli importi effettivamente percepiti.
Gli utili e le perdite derivanti dalla conversione sono inseriti alla voce Utili/perdite netti realizzati su valute nel Conto economico consolidato e nelle
variazioni del Patrimonio Netto.
La valuta di riferimento della SICAV come si evince dai rendiconti consolidati è lo USD.
I tassi di cambio principali applicati al 31 dicembre 2010 erano i seguenti:
1 USD = 0,74657511 EUR
1 USD = 81,24000000 JPY
f) Contratti a termine su valute
Gli utili e le perdite non realizzati su contratti pendenti sono calcolati sulla base dei tassi di cambio a termine prevalenti alla relativa data di valutazione. Le
variazioni di tali importi sono incluse nel conto economico consolidato e variazioni del patrimonio netto alla voce “Variazione netta dell’utile/(perdita) non
realizzato/a sui contratti a termine su valute.” Quando un contratto viene chiuso, l’utile/(perdita) realizzato/a viene contabilizzato alla voce “Utile/(perdita)
netto/a realizzato sucontratti a termine suvaluta” nel conto economico consolidato e variazioni del patrimonio netto. Gli utili e le perdite non realizzati sono
contabilizzati alla voce Utili/(Perdite) non realizzati sui contratti a termine su valute nel rendiconto consolidato del patrimonio netto.
g) Contratti finanziari futures su titoli e indici
I contratti finanziari futures regolamentati sono valutati al prezzo di liquidazione quotato in borsa. I depositi iniziali di garanzia effettuati alla stipulazione dei
contratti futures possono essere in contanti o in titoli. Durante l’esercizio in cui tali contratti sono operativi, le variazioni subite dal valore di ogni contratto
sono registrate come utili e perdite non realizzati usando il “marking-to-market” su base quotidiana per rifletterne il valore di mercato al termine di ogni
giornata di contrattazione. Pagamenti di margini di variazione sono effettuati o ricevuti, a seconda che si realizzino utili o si subiscano perdite. Alla chiusura
di un contratto, la SICAV registra un utile o una perdita realizzato equivalente alla differenza tra il ricavo o il costo derivante dalla transazione di chiusura e il
costo iniziale del contratto nel conto economico consolidato e variazioni del patrimonio netto.
Gli utili o le perdite non realizzati sono contabilizzati alla voce Utili/(Perdite) netti non realizzati su contratti finanziari futures nel rendiconto consolidato del
patrimonio netto.
h) Contratti a premio
I contratti a premio acquistati vengono iscritti a bilancio come investimenti; i contratti a premio venduti vengono iscritti a bilancio come passività. Quando
l’esercizio di un contratto a premio si traduce in un saldo in contanti, la differenza tra il premio e il saldo viene iscritta a bilancio come un utile o perdita
realizzato. Quando vengono acquisiti o ceduti dei titoli azionari in seguito all’esercizio di un’opzione, il costo di acquisizione o i proventi della vendita
vengono corretti in misura pari all’ammontare del premio. Quando un contratto a premio viene chiuso, la differenza tra il premio e il costo per chiuderela
posizione viene iscritta a bilancio come una perdita o un guadagno realizzato. Alla scadenza del contratto a premio, il premio viene iscritto a bilancio come
un guadagno realizzato per i contratti a premio venduti oppure come una perdita realizzata per i contratti a premio acquistati.
La SICAV sottoscrive opzioni sui titoli, contratti futures e swap sui tassi di interesse (“swaption”) nonché contratti a doppia opzione sugli swap sui tassi di
interesse. Questi contratti a premio vengono liquidati in contanti ed espongono la SICAV a un rischio di perdita illimitato. La SICAV, tuttavia, non è esposta al
rischio di credito sui contratti a premio stipulati, in quanto la controparte ha già assolto il suo obbligo pagando il premio alla stipula del contratto. Al
31 dicembre 2010, la SICAV aveva contratti a premio stipulati aperti come indicato nel suo portafoglio titoli.
I valori di mercato sono contabilizzati alla voce “Strumenti derivati al valore di mercato” nel rendiconto consolidato del patrimonio netto.
i) Titoli TBA
I titoli TBA sono relativi a titoli garantiti da ipoteca emessi da agenzie a partecipazione statale. Queste agenzie, solitamente, costituiscono un gruppo comune
di mutui ipotecari e vendono gli interessi nei gruppi creati. I titoli TBA sono titoli legati a futuri gruppi di mutui ipotecari di queste agenzie che vengono
acquistati e venduti per regolamento dei corrispettivi a termine e dei quali non è stato ancora stabilito il tasso di interesse o la data di scadenza. I titoli TBA
sono elencati separatamente nel Portafoglio Titoli.
Alcuni Comparti possono stipulare contratti di riacquisto “Dollar Roll”, principalmente utilizzando titoli TBA, per cui i Comparti vendono titoli garantiti da
ipoteche per consegna nel mese corrente e simultaneamente si impegnano a riacquistare titoli simili, ma non identici, in una dataeaunprezzo stabiliti. I
Comparti contabilizzano tali Dollar Roll come acquisti e cessioni e ricevono il compenso come corrispettivo per l’assunzione dell’impegno di riacquistare. I
Comparti sono tenuti a mantenere titoli liquidi aventi un valore non inferiore al prezzo di riacquisto (incluso l’interesse maturato) per tali Dollar Roll. Il valore
di mercato dei titoli che i Comparti si impegnano ad acquistare può scendere sotto il prezzo di riacquisto prestabilito per quei titoli.
Al 31 dicembre 2010, alcuni Comparti avevano transazioni Dollar Roll su titoli TBA aperte che sono contabilizzate negli Importi esigibili alla cessione di titoli
TBA e Importi dovuti all’acquisto di titoli TBA nel rendiconto consolidato del patrimonio netto.
j) Swap su tassi d’interesse
Uno swap su tassi d’interesse è un contratto bilaterale in base al quale ciascuna delle parti si impegna a scambiare una serie di pagamenti di interesse con
un’altra serie di pagamenti d’interesse (generalmente a tasso fisso/variabile) calcolati su un certo importo nozionale che funge da capitale di riferimento e
che non viene, di solito, mai scambiato tra le parti contraenti.
I valori di mercato sono contabilizzati alla voce “Strumenti derivati al valore di mercato” nel Rendiconto Consolidato del Patrimonio Netto. Le variazioni di
tali importi sono contabilizzate alla voce “Variazione netta dell’utile/(perdita) non realizzato sugli strumenti derivati” e il realizzato alla voce “Utile/(perdita)
netto/a realizzato sugli strumenti derivati” nel conto economico consolidato e variazioni del patrimonio netto.
k) Swap sul tasso di inflazione
Uno swap sul tasso di inflazione è un accordo bilaterale in cui ciascuna delle parti acconsente a scambiare una serie di pagamenti di interesse per un’altra serie di pagamenti
di interesse (generalmente fisso/variabile suindici di inflazione) basati suun importo teorico che serve come bsase di computazione non viene, di solito, scambiato.
I valori di mercato sono contabilizzati alla voce “Strumenti derivati al valore di mercato” nel rendiconto consolidato del patrimonio netto. Le variazioni di tali
importi sono contabilizzate alla voce “Variazione netta degli utili/(perdite) non realizzati sugli strumenti derivati” e quelli realizzati alla voce “Utili/(perdite)
netti realizzati sugli strumenti derivati” nel conto economico e variazioni del patrimonio netto.
l) Swap sull’utile totale
La SICAV può stipulare contratti di swap in base ai quali la SICAV e la controparte si impegnano a scambiarsi pagamenti laddove una od entrambe le parti
pagano gli utili prodotti da un titolo azionario, titolo di credito, paniere od indice di titoli. I pagamenti effettuati dalla SICAV alla controparte e viceversa
vengono calcolati in riferimento a uno specifico titolo azionario, indice o titoli di credito e in base ad un importo nozionale concordato. Qualsivoglia siffatto
titolo azionario o di credito sottostante deve essere un titolo trasferibile e qualsivoglia siffatto indice deve essere un indice di un mercato regolamentato.
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