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JPMorgan Investment Funds
Note ai Rendiconti finanziari (seguito)
Al 31 dicembre 2010
Tutte le classi di azioni (eccetto la classe di azioni A (acc)) dell’Euro Euro Liquid Market Fund sono esentate dalla Taxe d’abonnement.
Nessuna imposta di bollo o altre imposte sono dovute nel Granducato del Lussemburgo per l’emissione di azioni della SICAV. In Lussemburgo non è richiesta
alcuna imposta sulle plusvalenze realizzate o non realizzate sugli attivi della SICAV. Anche se i redditi da capitale (“capital gains”) realizzati, sia a breve che a
lungo termine, non dovrebbero essere soggetti a tassazione in un altro paese, i sottoscrittori di azioni devono sapere e riconoscere che una simile possibilità
non è completamente da escludersi. Il reddito periodico della SICAV, generato da alcuni dei suoi titoli, così come gli interessi maturati sui depositi in contanti
in determinati paesi, possono essere soggetti a ritenuta con applicazione di aliquote diverse, che non può normalmente essere recuperata.
In seguito a un recente precedente legale in Europa, la SICAV ha promosso un’azione legale per ottenere il rimborso delle imposte trattenute da alcuni stati
membri dell’Unione Europea sui pagamenti di dividendi da esso percepiti. La decisione di promuovere un’azione legale nei confronti di un qualsivoglia Stato
Membro scaturisce da un’analisi dei probabili costi e potenziali benefici di una simile iniziativa. La probabilità di riuscire a ottenere il rimborso di detti
importi, nonché il tempo stimato necessario per portare a compimento tale iniziativa legale differiscono nei vari stati membri. Gli eventuali costi associati
con questa decisione sono stati addebitati ai relativi comparti e sono stati inclusi nei costi totali al fine di determinare il relativo coefficiente di spesa o TER e
nessun importo è stato contabilizzato nella SICAV per eventuali possibili somme che potrebbero essere ricevute in seguito a tale iniziativa.
6. Nota relativa alle modifiche negli investimenti
Una lista, per ciascun comparto, che specifica in relazione a ciascun investimento il totale degli acquisti e delle vendite effettuati durante l’esercizio in
esame, può essere ottenuta gratuitamente, dietro richiesta, presso la sede legale della SICAV. Informazioni complementari sugli investimenti realizzati nei
singoli comparti possono essere ottenute dagli azionisti presso la sede della SICAV.
7. Valore degli strumenti finanziari e rischi associati
La SICAV ha stipulato contratti a termine in valuta estera, contratti futures, contratti di opzioni e swap che comportano a vari livelli un rischio di mercato
maggiore rispetto all’importo previsto nel Rendiconto consolidato del Patrimonio Netto. Gli importi di tali contratti indicano l’entità della partecipazione
della SICAV nei suddetti strumenti finanziari. I rischi di mercato connessi a tali contratti derivano dalla possibilità che si verifichino dei movimenti dei tassi di
cambio, degli indici e dei titoli sottostanti a tali strumenti. Altri rischi di mercato e di credito sono dati dalla possibilità che il mercato di tali strumenti possa
rivelarsi illiquido e dal fatto che una variazione nel valore dei contratti possa non avere una correlazione diretta con le variazioni del valore delle valute, degli
indici o dei titoli sottostanti. Esiste, inoltre, il rischio che la controparte sia inadempiente agli obblighi previsti dal contratto.
8. Prestito Titoli
La SICAV può cedere in prestito quote del suo portafoglio titoli a terzi, allo scopo di generare ulteriore capitale o reddito o per ridurre costi o rischi, per un
massimo consentito ed entro i limiti stabiliti da (i) l’articolo 11 del decreto Gran Ducale datato 8 febbraio 2008 relativo ad alcune definizioni della legge
lussemburghese, (ii) la Circolare CSSF 08/356 relativa alle regole applicabili agli organismi d’investimento collettivo che sfruttano alcune tecniche e
strumenti relativi a titoli trasferibili e strumenti monetari (“Circolare CSSF 08/356") e (iii) altre leggi, regolamenti, circolari o posizioni CSSF d’applicazione.
Una proporzione significativa del reddito generato dal programma di prestito titoli è accreditata ai Comparti partecipanti, e una quota del reddito è
condivisa tra la Società di Gestione per la gestione del programma e JPMorgan Chase Bank, N.A. per il suo ruolo di agente di prestito del Fondo. Coloro che
prendono in prestito i titoli ceduti dal Comparto partecipante devono essere approvati dalla Società di gestione dopo un’appropriata valutazione del loro
stato e della loro posizione finanziaria. Il reddito proveniente dal programma di prestito titoli è spiegato nel Conto Economico Consolidato e Variazioni del
Patrimonio Netto. Al 31 dicembre 2010, la valutazione della SICAV dei titoli in prestito era di USD 333.742.547, come definito di seguito ed aveva ricevuto
collaterale come protezione al valore di mercato di USD 343.791.602.
La tabella seguente contiene la valutazione in dollari statunitensi dei titoli concessi in prestito dai rispettivi comparti al 31 dicembre 2010:
USD
JPMorgan Investment Funds - Blue and Green Fund 593.186
JPMorgan Investment Funds - Emerging Markets Corporate Bond Portfolio Fund I 20.212.973
JPMorgan Investment Funds - Europe Bond Fund 584.114
JPMorgan Investment Funds - Europe Recovery Fund 20.613.487
JPMorgan Investment Funds - Europe Select Equity Fund 8.396.075
JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund 15.101.445
JPMorgan Investment Funds - Global Bond Fund (EUR) 749.295
JPMorgan Investment Funds - Global Bond Fund (USD) 88.965
JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund (EUR) 39.053.411
JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund (USD) 3.000.990
JPMorgan Investment Funds - Global Dividend Fund 215.741
JPMorgan Investment Funds - Global Enhanced Bond Fund 602.836
JPMorgan Investment Funds - Global High Yield Bond Fund 90.241.937
JPMorgan Investment Funds - Global Select 130/30 Fund 453.650
JPMorgan Investment Funds - Global Select Equity Fund 8.532.595
JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund 120.777.525
JPMorgan Investment Funds - Japan Behavioural Finance Equity Fund 87.370
JPMorgan Investment Funds - Japan Strategic Value Fund 3.098.782
JPMorgan Investment Funds - US Bond Fund 410.467
JPMorgan Investment Funds - US Equity Fund 927.703
9. Operazioni con parti associate
Tutte le transazioni con parti associate sono state concluse alle normali condizioni di mercato.
JPMorgan Chase & Co. e le sue affiliate sono controparti per tutte le operazioni di prestito titoli e in alcuni contratti a termine su valute, contratti finanziari
futures e contratti di swap. I gestori degli investimenti, l’agente depositario, societario, amministrativo e di domiciliazione, la società di gestione e il
distributore globale e gli altri agenti della SICAV sono da considerarsi parti associate.
10. Accordi di incentivi non monetari (soft commission)
I gestori degli investimenti della SICAV possono stipulare accordi di incentivi non monetari con gli intermediari in relazione ai servizi utilizzati a sostegno del
processo decisionale di investimento a vantaggio della SICAV. I servizi relativi agli investimenti ricevuti in base ad accordi di incentivi non monetari
comprendono:
- servizi di ricerca e consulenza;
- analisi politica ed economica;
- analisi del portafoglio di investimenti, inclusa la valutazione e la misurazione della performance;
- analisi del mercato;
- servizi di quotazioni e dati;
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