JPMorgan Investment Funds - Fundstore

JPMorgan Investment Funds
Note ai Rendiconti finanziari (seguito)
Al 31 dicembre 2010
I comparti possono investire in UCITS e altri UCI gestiti dalla Società di Gestione, il Gestore degli Investimenti o qualsiasi altro membro di JPMorgan Chase&
Co. Per evitare il doppio addebito della Commissione di Consulenza e Gestione Annuale su tali attività si procede a) escludendo le attività dal patrimonio
netto su cui viene calcolata la Commissione di Consulenza e Gestione Annuale, oppure b) investendo in UCITS o UCI tramite classi che non incorrono in una
Commissione di Consulenza e Gestione Annuale od altre commissioni equivalenti pagabili al relativo gruppo del Gestore degli Investimenti; oppure c)
compensando la Commissione di Consulenza e Gestione Annuale con un rimborso alla SICAV o Comparto della Commissione di Consulenza e Gestione
Annuale (o equivalente) addebitata agli UCITS o UCI sottostanti; oppure d) addebitando solo la differenza tra Commissione di Consulenza e Gestione Annuale
della SICAV o Comparto e la Commissione di Consulenza e Gestione Annuale (o equivalente) addebitata agli UCITS o UCI sottostanti.
La società di gestione può decidere di tanto in tanto, al fine di tutelare gli interessi degli azionisti della SICAV di ridurre le commissioni spettanti alla società di
gestione.
d) Commissioni di performance
Ai sensi dell’accordo di gestione degli investimenti, come disposto nell’appendice al prospetto informativo, il gestore degli investimenti ha diritto di ricevere
dal valore netto d’inventario di determinati comparti o classi di azioni, una commissione di incentivo annuale basata sulla performance (la “commissione di
performance”) se la performance del comparto supera il rendimento del benchmark, subordinatamente all’applicazione di un meccanismo di drenaggio di
recupero o di un massimo storico precedente secondo la definizione data nell’Allegato V e come specificato nell’Allegato III per ciascun comparto.
In occasione di ogni giorno di valutazione, il valore netto d’inventario di ciascuna classe di ciascun comparto per la quale si applica una commissione di
performance, che include un’attribuzione per tutte le commissioni e le spese (inclusa la commissione di consulenza e gestione annuale, e le spese di
esercizio e di amministrazione che devono essere sostenute dalla relativa classe alla percentuale stabilita nell’Appendice al prospetto) viene corretto in
base alle eventuali sottoscrizioni e riscatti trattati in quel giorno di valutazione e l’eventuale commissione di performance maturata durante tale giorno per
tale classe viene risommata (il “valore netto d’inventario corretto”). Ai fini del calcolo della commissione di performance, in occasione di ogni giorno di
valutazione, viene calcolato il “rendimento della classe di azioni” inteso come differenza tra il valore netto d’inventario (corretto risommando l’eventuale
commissione di performance maturata) in tale giorno e il valore netto d’inventario corretto del giorno di valutazione precedente, espresso come un
rendimento basato sul valore netto d’inventario del giorno di valutazione precedente di quella classe.
Metodo del rendimento massimo storico precedente
Se il rendimento della classe di azioni supera il rendimento di benchmark e il rendimento cumulativo della classe di azioni supera il rendimento massimo
storico precedente (come definito nell’appendice al prospetto), l’attribuzione per la commissione di performance viene incrementata in misura pari al tasso
della commissione di performance moltiplicato per il sovrarendimento moltiplicato per il valore netto d’inventario corretto di quella classe al giorno di
valutazione precedente. Se il rendimento della classe di azioni non supera il rendimento di benchmark, l’attribuzione per la commissione di performance
viene ridotta (ma non resa inferiore a zero) in misura pari al tasso della commissione di performance moltiplicato per il sovrarendimento negativo
moltiplicato per il valore netto d’inventario corretto di quella classe di azioni al giorno di valutazione precedente. In seguito a un periodo di sovrarendimento
negativo, per cui l’attribuzione per la commissione di performance sia stata ridotta a zero, non viene maturata alcuna nuova commissione di performance
fino a quando il rendimento cumulativo della classe di azioni non superi il maggiore tra il rendimento massimo storico precedente e il rendimento
cumulativo di benchmark a partire dall’inizio dell’anno contabile della SICAV. La commissione di performance maturata in qualsivoglia giorno di valutazione
si riflette nel valore netto d’inventario per azione sulla base di quali sottoscrizioni e riscatti possono essere accettati.
Meccanismo di drenaggio di recupero
Lo scopo del meccanismo di drenaggio di recupero è di assicurare che la Società di gestione abbia diritto a una commissione di performance soltanto quando
supera il rendimento cumulativo di benchmark (secondo la definizione data nell’Allegato V del prospetto informativo) maturata a partire dall’ultimo giorno
di valutazione dell’ultimo esercizio finanziario in cui è stata corrisposta una commissione di performance.
Al 31 dicembre 2010, il tasso della commissione di performance e i benchmark sono i seguenti:
Comparto o classe di azioni
Aliquota Benchmark
commissione di
performance
Metodo del meccanismo di drenaggio di recupero
JPMorgan Investment Funds - Global Select 130/30 Fund 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index (utile totale netto)
JPMorgan Investment Funds – Japan Focus Fund 10% Tokyo Stock Price Index (TOPIX) (utile totale netto)
Metodo del rendimento massimo storico precedente
JPMorgan Investment Funds - Global Total Return Fund 10% LIBOR one-month Euro deposits (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Global Capital Appreciation Fund 10% LIBOR one-month Euro deposits (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund (EUR) 10% LIBOR one-month Euro deposits (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund (EUR) (SEK coperte) 10% LIBOR one-month Euro deposits (utile totale lordo) (SEK coperte)
JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund (USD) 10% LIBOR one-month US Dollar deposits (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral Fund 20% European Overnight Index Average (EONIA) (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral Fund (GBP coperte) 20% British Bankers’ Association (BBA) LIBOR GBP Overnight Index (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral Fund (SEK coperte) 20% British Bankers’ Association (BBA) LIBOR SEK Spot Next Index (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral Fund (USD coperte) 20% British Bankers’ Association (BBA) LIBOR USD Overnight Index (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund 20% European Overnight Index Average (EONIA) (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund (SEK coperte) 20% British Bankers’ Association (BBA) LIBOR SEK Overnight Index
JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund (GBP coperte) 20% British Bankers’ Association (BBA) LIBOR GBP Overnight Index
JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund (EUR coperte) 20% European Overnight Index Average (EONIA)
JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund (USD coperte a BRL) 20% British Bankers’ Association (BBA) LIBOR USD Overnight Index (coperte a BRL)
JPMorgan Investment Funds - US Market Neutral Fund 20% LIBOR one-month US Dollar deposits (utile totale lordo)
JPMorgan Investment Funds - US Market Neutral Fund (EUR coperte) 20% LIBOR one-month Euro deposits (utile totale lordo)
4. Politica di distribuzione
Si intende che tutte quelle classi di azioni con il suffisso “(dist)” pagheranno dividendi, se opportuno, affinché queste classi di azioni del fondo continuino ad
essere classificabili come “classi di azioni a distribuzione” ai fini della normative fiscale del Regno Unito relativa ai fondi offshore (il requisito per rientrare in
tale classificazione è che venga effettuata una distribuzione annuale di almeno 85% del reddito netto da investimento attribuibile a tali classi di azioni,
calcolato generalmente in linea con la definizione di reddito imponibile netto ai sensi dei principi del regime fiscale societario vigente nel Regno Unito
(soggetto all’applicazione di un’eventuale soglia de minimis)) per l’esercizio fino al 31 dicembre 2010. Negli anni successivi, queste classi di azioni possono
pagare dividendi e possono inoltre cercare di soddisfare le condizioni per essere classificate come “classi di azioni rendicontate” ai fini della normativa
fiscale vigente nel Regno Unito in relazione ai fondi offshore.
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