Pleidooi voor betrokkenheid - PurSang 2010-3

Uw doelstellingen
U belegt om uw financiële doelstellingen te kunnen realiseren. Niet
alleen uw financiële doelstellingen kunnen veranderen. Maar ook
door de ontwikkelingen op de financiële markten zal uw beleggingsportefeuille
continu aan veranderingen onderhevig zijn. Dit betekent dat
u met regelmaat voor beleggingsbeslissingen staat waarbij invulling met
een gestructureerd product een keuze kan zijn.
Een voorbeeld
Stel, u wilt vermogensgroei realiseren maar wilt daarbij de kans
op (substantieel) verlies beperken. U kunt ervoor kiezen om in uw
beleggingsportefeuille een belang in aandelen te nemen. Maar wat
nu als de koersen sterk dalen. Kunt of wilt u dit tussentijdse verlies
wel dragen? Als alternatief kunt u een gestructureerd product kopen
waarbij u profiteert van een eventuele stijging van de aandelenindex en
tegelijkertijd beschermd bent tegen een dergelijk neerwaarts risico.
Actief advies
Als u in 2007 hebt gekozen voor een gestructureerd product met vaste
hoofdsombescherming, dan heeft het product zijn nut bewezen. Maar
als we naar de toekomst kijken, dan zijn er mogelijk andere beleggingen
die kansrijker zijn en beter bijdragen aan het behalen van uw financiële
doelstellingen. Omgekeerd geldt dat als u begin 2009 inschreef op een
dergelijk product, u heeft meegeprofiteerd van herstel op de beurs. De
koers staat nu ver boven het beschermingsniveau. Daardoor staat u nu
voor de beslissing om winst te nemen of het beschermingsniveau weer
op peil te brengen. Dit vraagt om actief advies.
Om volledige aansluiting bij uw doelstellingen te verkrijgen, is ook een
maatwerkoplossing mogelijk. Dit betekent dat Van Lanschot speciaal
voor u een product samenstelt of laat samenstellen, waarbij met al uw
wensen rekening wordt gehouden. U kunt hierbij zelf aangeven welke
beleggingshorizon, kasstromen, visie en risico’s u acceptabel vindt om
de kans zo groot mogelijk te maken uw doelstellingen te realiseren.
Maatwerk vraagt echter wel een grote investering en is daarmee niet
voor iedere belegger geschikt.
Onafhankelijk inzicht
Van Lanschot biedt een regelmatig terugkerend herkenbaar aanbod
dat aansluit bij de beleggingscategorieën die u al kent van uw
beleggingsportefeuille, zoals Europese of Amerikaanse aandelen of
grondstoffen. Daarnaast maken ook andere financiële partijen producten
toegankelijk voor particuliere cliënten. Van Lanschot selecteert hieruit
het beste aanbod en adviseert over de toegevoegde waarde. Het gaat
erom dat u de meest kansrijke beleggingen tot uw beschikking heeft. In
2011 maakt Van Lanschot scenarioanalyses toegankelijk om de keuze
voor een gestructureerd product nog beter af te kunnen stemmen op
de individuele cliënt. Zo zal niet alleen bij de start maar gedurende de
gehele looptijd kwalitatief en ook kwantitatief inzicht geboden worden
over de kans dat u met een belegging in een gestructureerd product uw
doelstelling realiseert. ________________________________________________
Wilt u meer weten over gestructureerde producten? Informeer dan bij uw private banker
naar de mogelijkheden.
Uitgelicht PurSang 1|2011 55
Wat is een gestructureerd product?
Een gestructureerd product bestaat uit meerdere bouwblokken.
Vergelijk het met een bouwwerk. Afhankelijk van hoe de blokken
geplaatst zijn ontstaat een stevig woonhuis of een wankele toren van
Pisa. De gestructureerde producten die Van Lanschot samenstelt
of selecteert hebben een goede fundering, zoals een obligatie van
een solide debiteur. Deze zorgt ervoor dat op einddatum een vooraf
bekend minimaal bedrag uitgekeerd wordt. Daar bovenop komt het
gebouw dat het (extra) rendement moet leveren. Het gaat hierbij
vaak om afgeleide instrumenten met een hoger risico, zoals opties
op een aandelen-, vastgoed- of grondstoffenindex. Kenmerkend is
dat een gestructureerd product werkt als een soort verzekering. Het
verschil is dat u geen premie betaalt, maar dat u meestal een stukje
rendement opgeeft om daar zekerheid voor terug te krijgen.
Bescherming van uw inleg
Op hoofdlijnen zijn gestructureerde producten onder te verdelen in
varianten met meer of minder bescherming van de inleg, de zogenaamde
‘hoofdsombescherming’. De minst riskante varianten kennen
een vaste hoofdsombescherming waarbij aan het eind van de looptijd
van het product een vooraf bepaalde minimum uitkering volgt. Veelal
is dit de volledige inleg maar dit kan bijvoorbeeld ook 80% van de
inleg zijn. Producten met een wat hoger risico zijn producten met een
voorwaardelijke hoofdsombescherming. Een dergelijke voorwaarde
is bijvoorbeeld dat een aandelenindex gedurende de looptijd van het
product maximaal halveert in waarde. Als de aandelenindex met 40%
daalt, wordt nog steeds de volledige inleg uitgekeerd. Echter als de
daling groter is dan 50% dan is de uitkering ook minder dan 50% van
de oorspronkelijke inleg. Naarmate u meer risico accepteert neemt de
kans op een hoger rendement eveneens toe.
Doorlopend advies
Gedurende de gehele looptijd is het belangrijk om te blijven
monitoren of de producten nog steeds voldoen aan de
oorspronkelijke doelstellingen. Een goede risicoanalyse is van groot
belang, niet in het minst wat betreft de kredietwaardigheid van
de garantiegever. Voor Van Lanschot staan debiteuren van goede
kwaliteit, spreiding en liquiditeit voorop. Tevens volgt Van Lanschot
continu de gestructureerde producten die zij aan haar cliënten heeft
aangeboden. We wijzen u erop wanneer het risico sterk afwijkt van
de initiële productdoelstelling of als het product niet langer kansrijk
is. Ook identificeren wij of al bestaande producten een aantrekkelijk
potentieel hebben.
Risico’s
Gestructureerde producten zijn ingewikkelde producten die een hoog
risico met zich mee kunnen brengen. Te denken valt aan:
– Koersrisico: u kunt een deel van uw inleg of uw gehele inleg
verliezen
– Debiteurenrisico: indien de debiteur failliet gaat, dan is het
waarschijnlijk dat u uw investering niet (volledig) terug ontvangt.
Ook andere risico’s zijn mogelijk. Deze hangen af van het specifieke
gestructureerde product dat u kiest. Uw private banker kan u verder
informeren.