Jaarverslag 2011 - Wereldhave
Jaarverslag 2011 - Wereldhave
Jaarverslag 2011 - Wereldhave
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
14<br />
Vermogen<br />
Eigen vermogen<br />
Op 31 december <strong>2011</strong> bedroeg het eigen vermogen inclusief<br />
minderheidsbelang € 1.714,0 mln (31 december 2010:<br />
€ 1.728,1 mln). De intrinsieke waarde per aandeel is inclusief<br />
winst lopend boekjaar per 31 december <strong>2011</strong> uitgekomen op<br />
€ 73,44 (31 december 2010: € 75,12). De solvabiliteit is in het<br />
vierde kwartaal als gevolg van de negatieve herwaarderingen<br />
gedaald van 58% naar 56% (31 december 2010: 59%), de<br />
(EPRA) Loan to Value is in <strong>2011</strong> gestegen tot 41% (31 december<br />
2010: 37%). In <strong>2011</strong> zijn in verband met de uitkering van<br />
een keuzedividend 231.083 nieuwe aandelen uitgegeven.<br />
Op 31 december <strong>2011</strong> stonden in totaal 21.679.608 gewone<br />
aandelen uit.<br />
Het aandeelhouderschap van <strong>Wereldhave</strong> is gespreid over<br />
institutionele beleggers en particulieren, in binnen- en<br />
buitenland. <strong>Wereldhave</strong> kent op 31 december <strong>2011</strong> geen<br />
aandeelhouders met een belang van meer dan 5%. De free<br />
float van de gewone aandelen is 100%.<br />
Vreemd vermogen<br />
<strong>Wereldhave</strong> N.V. - <strong>Jaarverslag</strong> <strong>2011</strong> - deel 1<br />
Eind december 2010 bedroeg het rentedragend vreemd<br />
vermogen € 1.289,1 mln, waarvan 58% tegen variabele rente.<br />
Het gemiddelde nominale rentepercentage is per eind <strong>2011</strong><br />
uitgekomen op 3,0%.<br />
<strong>Wereldhave</strong> heeft in maart <strong>2011</strong> een onderhandse lening<br />
geplaatst (senior unsecured notes) ten bedrage van<br />
USD 300 mln, tegen een gemiddelde rente van 3,5% bij<br />
aanvang. De lening, waarvan de helft in euro is omgezet,<br />
is aangegaan in tranches van 5, 7 en 10 jaar. Met deze<br />
onderhandse lening is de spreiding van financieringsbronnen<br />
verbeterd, de gemiddelde looptijd van de leningenportefeuille<br />
verlengd en zijn de beschikbare middelen verruimd. Eveneens<br />
in maart <strong>2011</strong> heeft <strong>Wereldhave</strong> de 5-jarige converteerbare<br />
lening 2006-<strong>2011</strong> van € 200 mln geheel afgelost. Er zijn geen<br />
obligaties aangemeld voor conversie. De € 230 mln<br />
converteerbare obligatie 2009-2014 met een nominaal<br />
interestpercentage van 4,375% heeft een conversiekoers van<br />
€ 72,18. De € 230 mln converteerbare obligatie 2010-2015 met<br />
een nominaal interestpercentage van 2,875% heeft een<br />
conversiekoers van € 81,10. Per 31 december <strong>2011</strong> waren er<br />
geen obligaties geconverteerd in aandelen <strong>Wereldhave</strong>.<br />
<strong>Wereldhave</strong> had op 31 december <strong>2011</strong> ondanks de toegenomen<br />
leningenportefeuille en een afwaardering op de Amerikaanse<br />
portefeuille nog steeds solide vermogensverhoudingen.<br />
Met een Loan to Value van 41% behoort <strong>Wereldhave</strong> tot de<br />
meest solide gefinancierde Europese beursgenoteerde<br />
vastgoedfondsen. De rentegevoeligheid van <strong>Wereldhave</strong> is<br />
beperkt door de hoge solvabiliteit. Meer informatie is te vinden<br />
op pagina 57.<br />
Mutaties intrinsieke waarde per dividendgerechtigd aandeel (x € 1)<br />
Intrinsieke waarde vóór <strong>2011</strong> 2010<br />
winstverdeling per 01-01 75,12 73,77<br />
af: dividend voorgaand jaar 4,70 4,65<br />
70,42 69,12<br />
Direct resultaat 4,93 5,10<br />
Indirect resultaat -/- 2,55 -/- 0,95<br />
Vermogensmutaties 0,64 1,85<br />
Intrinsieke waarde<br />
per 31-12 vóór winstverdeling 73,44 75,12<br />
af: voorgesteld dividend 4,70 4,70<br />
Intrinsieke waarde<br />
na winstverdeling per 31-12 68,74 70,42
Change language