Jaarverslag 2009 - KU Leuven

Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
12.5. Marktrisico en balansbeheer
Graadmeters voor het marktrisico op 31 december 2009 (1) :
a) Activiteiten van Thesaurie en financiële markten (TFM)
• trading book-risico’s: algemeen renterisico, wisselkoers risico’s,
aandelen, kredietspread en overige risico’s (inflatie, CO 2
) die
gecontroleerd worden door de Value at Risk-limieten (VaR);
• Cash- en liquiditeitsbeheer (CLM) – uitsluitend in banking
– wordt opgevolgd zowel door middel van Value at Risk als
door middel van limieten inzake rentegevoeligheid;
• het kredietspreadrisico van de obligatieporte feuille wordt
opgevolgd via de spreadsensitiviteit.
b) Balansbeheer (BSM – Balans Sheet Management)
• het renterisico wordt opgevolgd door middel van:
rentegevoeligheidslimieten en Value at Risk (indicatief) voor
BSM en voor de activiteiten van Dexia FP;
• het kredietspreadrisico wordt opgevolgd via de spreadsensitiviteit;
• het aandelenrisico wordt opgevolgd door middel van Value
at Risk-limieten.
A. ACTIVITEITEN VAN THESAURIE EN
FINANCIËLE MARKTEN
Thesaurie en financiële markten (TFM) binnen Dexia wordt
voornamelijk opgevat als een ondersteunende functie voor de
Groep.
TFM neemt posities in ten gevolge van trading, maar ook ten
gevolge van niet-tradingactiviteiten die voortvloeien uit cashen
liquiditeitsbeheer.
Ingevolge de heroriëntering van de TFM-activiteiten, besliste
het Risk Policy Committee op 7 november 2008 om de VaRlimieten
van TFM te beperken.
De globale TFM VaR-limieten werden verminderd van 178 miljoen
EUR tot 130 miljoen EUR in 4T 2008 en sinds 1T 2009
van 130 miljoen EUR tot 100 miljoen EUR.
TFM beheert de bancaire obligatieportefeuille. Deze portefeuille
wordt sterk afgebouwd.
(1) De maatstaven toegepast op 31 december 2008 worden beschreven in
het jaarverslag van Dexia van 2008.
Beheersverslag
Aanvullende inlichtingen
Jaarrekening
Geconsolideerde
jaarrekening
Jaarverslag 2009 Dexia 209