Prospectus - Kinepolis Group

De Emittent heeft renteswapovereenkomsten afgesloten om het risico verbonden aan
renteschommelingen te beheren.
Operationele risico’s
Naast voormelde bedrijfsrisico’s kan de Groep tevens blootgesteld worden aan een aantal
operationele risico’s. Deze en voormelde bedrijfsrisico’s worden door de Emittent op jaarlijkse
basis geanalyseerd en opgevolgd via een risico management systeem.
Aangezien de Emittent haar activiteiten voornamelijk ontwikkelt via Dochtervennootschappen,
zijn de terugbetalingsrechten van Obligatiehouders achtergesteld aan de andere schulden van
de Dochtervennootschappen van de Emittent
De Emittent is voornamelijk afhankelijk van de opbrengsten, cash flows, dividenden en andere
bijdragen van haar Dochtervennootschappen om haar verplichtingen ten aanzien van openstaande
schulden na te komen. De Dochtervennootschappen van de Emittent verstrekken geen garantie ten
aanzien van de Obligaties en zijn niet gebonden door de verbintenissen onder de Obligaties.
Bovendien zijn deze Dochtervennootschappen er niet toe gehouden om dividend uit te keren aan
de Emittent. De vorderingen die schuldeisers van de Dochtervennootschappen hebben op de activa
van dergelijke Dochtervennootschappen zijn bevoorrecht ten aanzien van de vorderingen die
schuldeisers van de Emittent hebben. Bijgevolg zijn de Obligatiehouders structureel achtergesteld
om in geval van insolventie voorrang te verlenen aan de schuldeisers van de
Dochtervennootschappen van de Emittent.
De mogelijkheden van de Emittent om haar schulden af te betalen zijn onder meer afhankelijk
van haar mogelijkheid om inkomsten en dividenden te ontvangen van haar
Dochtervennootschappen
De voornaamste activa van de Emittent zijn directe en indirecte belangen in de
Dochtervennootschappen. De continue overdrachten van dividenden of andere inkomsten van
Dochtervennootschappen aan de Emittent kan in bepaalde gevallen worden beperkt door diverse
krediet- of andere contractuele afspraken en/of fiscale belemmeringen, die een dergelijke
overdracht kan beperken of dergelijke betalingen duur kan maken. Indien naar de toekomst toe
dergelijke beperkingen toenemen of indien de Emittent op een andere manier de continue
overdrachten van dividenden of andere inkomsten van Dochtervennootschappen niet kan
verzekeren dan zal haar mogelijkheid om haar schulden af te betalen worden beperkt.
Financiële toestand van de Emittent
De Emittent zou in de toekomst kunnen beslissen om haar schuldenlast te verhogen, wat het
moeilijk zou kunnen maken om haar verplichtingen in verband met de Obligaties na te komen of
zou kunnen leiden tot een vermindering van de waarde van de Obligaties. De algemene
voorwaarden van de Obligaties leggen geen beperking op aan het bedrag van niet-gewaarborgde
schulden dat de Emittent kan aangaan. Indien de Emittent bijkomende schulden aangaat, zou dit
belangrijke gevolgen kunnen hebben voor de Obligatiehouders, aangezien het voor de Emittent
moeilijker zou kunnen worden om haar verplichtingen ten aanzien van de Obligaties na te komen
wat zou kunnen leiden tot een verlies van commerciële waarde van de Obligaties.
De algemene voorwaarden van de Obligaties leggen eveneens geen beperking op ten aanzien van
het stellen van zekerheden door de Emittent voor andere schulden dan Relevante Schulden.
23