FUNDAÇÃO ARMANDO ALVARES PENTEADO ... - Faap

Em se tratando do terceiro fator apontado pelos autores anteriormente mencionados,
existem duas hipÛteses colocadas por eles: o impacto dos fluxos de capitais ser esterilizado
(com aumento da oferta de tÌtulos p˙blicos, pelo Banco Central do Brasil) ou n„o ser
esterilizado. A primeira hipÛtese isola o mercado de crÈdito dos fluxos de capitais externos,
porÈm causam ìimpactos sobre a composiÁ„o do funding do sistema banc·rio, com maior
proporÁ„o do crÈdito associada ‡s operaÁıes de repasseî (FREITAS e PRATES, 1999, p. 93).
Na segunda hipÛtese, alÈm de uma press„o de baixa da taxa de juros, ìh· uma expans„o do
volume de liquidez prim·ria da economia e, assim, dos depÛsitos banc·rios, aumentando
potencialmente a capacidade de expans„o creditÌcia dos bancosî (Idem, ibidem).
Com relaÁ„o ‡ entrada de instituiÁıes estrangeiras no mercado nacional, existe uma
discuss„o acerca dos impactos e efeitos lÌquidos do processo. A seguir, destacam-se alguns
pontos positivos e negativos em relaÁ„o ‡ abertura financeira, com a entrada de instituiÁıes
estrangeiras. Dentre os prÛs da forte presenÁa estrangeira no mercado financeiro nacional,
destacam-se as seguintes contribuiÁıes dos bancos estrangeiros: tecnologia de crÈdito e de
controle de risco (falta de experiÍncia dos bancos nacionais em conceder crÈditos em longo
prazo); aumento da competiÁ„o no setor (maior transparÍncia, know-how, Ètica e compliance);
e maior sofisticaÁ„o dos produtos e barateamento dos mesmos. Dentre os fatores negativos,
manifestados principalmente pelos banqueiros nacionais, apÛs a compra do Banco
Bamerindus pelo HSBC e atuaÁ„o agressiva do Banco Santander de aquisiÁıes de bancos
nacionais, destacam-se: uma possÌvel ameaÁa ‡ soberania nacional, uma vez que os bancos
estrangeiros estavam com mais de 30% dos ativos totais do sistema banc·rio brasileiro, sendo
que o ìlimite idealî seria de 20% dos ativos totais; a possÌvel perda de crÈdito do Banco
Central (para um banco estrangeiro, o Banco Central do Brasil representa um risco de crÈdito,
como qualquer outro); e a possÌvel maior vulnerabilidade do real, com a possibilidade dos
bancos estrangeiros lucrarem com apostas contra o real, comprando dÛlares do Banco Central,
utilizando seu funding em reais (FREITAS, 1999).
… necess·rio, porÈm, saber analisar esses argumentos e separar os que realmente s„o
fundamentados em hipÛteses concretas relevantes ao paÌs, daqueles que somente s„o
interesses individuais dos banqueiros brasileiros, por exemplo. A seguir, destaca-se uma
crÌtica, que aponta fatores negativos ‡ entrada das instituiÁıes financeiras estrangeiras.
A ampliaÁ„o da presenÁa estrangeira no sistema banc·rio brasileiro n„o teve o
impacto esperado pelas autoridades econÙmicas em termos da reduÁ„o dos
custos do crÈdito e dos serviÁos banc·rios ofertados ‡ populaÁ„o e do
alongamento dos prazos das operaÁıes de crÈdito como conseq¸Íncia de
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