liflkin Dipnotlar - Borusan Mannesmann

BORUSAN MANNESMANN BORU SANAY‹
ve T‹CARET A.fi. ve BA⁄LI ORTAKLIKLARI
31 Aral›k 2011 Tarihinde Sona Eren Y›la Ait Konsolide
Finansal Tablolara ‹liflkin Dipnotlar
(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Liras› (“TL”) olarak ifade edilmifltir.)
38. F‹NANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN R‹SKLER‹N N‹TEL‹⁄‹ VE DÜZEY‹ (devam›)
(e) Faiz oran› riski yönetimi
Grup'un finansal yükümlülükleriyle ilgili faiz oranlar›, Not 8'de finansal borçlar bölümünde ayr›nt›l› olarak aç›klanm›flt›r.
Faiz oran› duyarl›l›¤›
Grup'un sabit ve de¤iflken faiz oranlar› üzerinden borçlanmas›, Grup'u faiz oran› riskine maruz b›rakmaktad›r. Söz
konusu risk, Grup taraf›ndan, faiz oran› takas sözleflmeleri ve vadeli faiz oran› sözleflmeleri yoluyla sabit ve de¤iflken
oranl› borçlar aras›nda uygun bir da¤›l›m yap›lmak suretiyle, yönetilmektedir. Riskten korunma stratejileri, faiz oran›
beklentisi ve tan›ml› olan risk ile uyumlu olmas› için düzenli olarak de¤erlendirilmektedir. Böylece optimal riskten
korunma stratejisinin oluflturulmas›, gerek bilançonun pozisyonunun gözden geçirilmesi gerekse faiz harcamalar›n›n
farkl› faiz oranlar›nda kontrol alt›nda tutulmas› amaçlanmaktad›r. Grup'un finansal borçlar›n›n büyük bir k›sm›nda
Libor oran› kredi kullan›m tarihi itibariyle sabitlenmektedir. Dolay›s›yla 31 Aral›k 2011 tarihi itibariyle Libor oran›nda
% 0,50'lik (50 baz puan) bir yükselifl/azal›fl olmas› di¤er tüm de¤iflkenlerin sabit kalmas› halinde, Grup'un de¤iflken
faizli kredilerinden kaynaklanan kâr/zarar tutar›n›n finansal tablolara etkisi önemsiz olacakt›r.
(f) Fiyat riski
Grup, boru hatt› proje iflleri d›fl›nda hammadde stoklar›n›n de¤eri ile piyasalardaki çelik fiyat de¤iflimlerinden dolay›
sat›fl fiyatlar›n›n etkilenmesi nedeniyle fiyat riskine maruz kalmaktad›r. Proje iflleri, hammadde fiyatlar›n›n proje bafl›nda
sabitlenmesi nedeniyle çelik fiyatlar›ndaki de¤iflimlerden etkilenmemektedir. Sat›fl marjlar› üzerindeki olumsuz fiyat
hareketi etkilerinden kaç›nmak amac›yla kullan›labilecek bir türev enstrüman bulunmamaktad›r. Grup taraf›ndan ileriye
yönelik çelik fiyat ba¤lant›lar›n›n trendi dikkate al›narak sat›fl - üretim - sat›n alma dengeleri sürekli gözden geçirilerek,
stok devir süreleri optimize edilmekte ve çelik fiyatlar›ndaki de¤iflim sat›fl fiyatlar›na yans›t›lmaktad›r.
88