KRÁĽ INVESTOROV WARREN B. - GoodWill - Eu.sk

EnergetikaPeter Balážneúprosní a pokiaľ nevidia výnosnosť projektov,presúvajú svoj kapitál do vhodnejšiehoprostredia.Aký dôsledok bude mať táto politika?Je nelogické, aby ÚRSO niekomu vytváralo vysokopozitívny hospodársky výsledok a z tohogenerované vysoké ceny znižovali celkovú šancuekonomiky uspieť v medzinárodnom prostredí.Aj preto si myslím, že procesy reprivatizáciev energetike budú na Slovensku aj v Európepokračovať. Nie je to dobrý jav, pretože pridanáhodnota zahraničných investorov bola pre slovenskúenergetiku kľúčová. Vo firmách zaviedlisystém a európske hodnoty.EÚ stráca konkurenčnúpozíciu pre krátkozraképolitické rozhodnutiav oblasti energetiky.Myslím si však, že zahraničným akcionáromu nás už chýbajú sily a trpezlivosť na hádaniesa s regulátorom o cenách a trhovýchpodmienkach. Uvažujú zväčša tak, že investíciasa im vrátila, niečo zarobili navrch a kým je konjunktúra,tak budú chcieť svoje podiely predať.Noví investori budú musieť čeliť klesajúcej výnosnosti,pretože nepôjde o to, či budú maťnapr. v rúrach dosť plynu z Ruska, ale či hobudú mať komu predať, prípadne či podmienkyna trhu sú liberálne.Prečo je potom pre Energetický a průmyslovýholding (EPH) zaujímavé kúpiťpodiel v SPP a v Stredoslovenskejenergetike?Vysvetlení môže byť viac. Napríklad to nemuselikupovať pre seba, hoci to tak zatiaľ prezentujú.Môžu byť predĺženou rukou globálneho zámeru.EPH má nadštandardné kontakty v Rusku.Výnosný biznis sa dá v súčasnosti robiťaj cestou rozsiahlych prevádzkových úspor.Má pripravené razantné opatrenia z hľadiskaznižovania počtu zamestnancov a celkovýchprevádzkových nákladov v SPP. Firma saOdchod investorov z energetikyje pre slovenskú ekonomiku škodlivýProfesor Peter Balážo preskupovaní vlastníctvav energetike Slovenskaa Európy.Aj v slovenskej energetike je možné pozorovaťškodlivé signály nezvládnutia energetickej politiky.To naznačuje odchod zahraničných investorov,ktorí boli napr. akcionármi SPP, a. s., aleboStredoslovenskej energetiky.Jedným z proklamovaných cieľov privatizácieSPP, a. s., v roku 2002 bolo posilnenietranzitu ruského plynu cez Slovensko,čo mali v tom čase garantovať akcionári,Ruhrgas a Gaz de France. Obe spoločnostiuž medzi vlastníkmi SPP nie sú. Je to dôvodna obavy, že cez Slovensko pôjde menejplynu, a tým získame aj menej financií doštátneho rozpočtu?Pre slovenskú ekonomiku je škodlivé, keďodchádzajú zahraniční investori z energetiky.Firmy, ktoré prichádzali na Slovensko, lákalanielen lacná a kvalifikovaná pracovná sila, ale ajzabezpečené zdroje energií. Garantom stabilityboli práve renomované firmy ako E.ON, RWE,Ruhrgas alebo Gaz de France. To už neplatí.Navyše, aj podnikateľské prostredie sa zmenilov porovnaní s obdobím, keď prichádzali títoinvestori na Slovensko. V súčasnosti môže byťpre nich výhodnejšie podporiť Nord Stream,ktorý obchádza Pobaltie, Bielorusko a Ukrajinu.Potom je logické, že ani investícia, akú malina Slovensku, nebola už pre nich dostatočneperspektívna.To je jedna strana mince. Druhou sú zdrojeplynu, ktoré majú tranzitné rúry prepravovať.Gazprom nemá ďalšie dispozičné zásoby plynua v prípade rastu jeho vývozu bude musieť hľadaťnové sibírske náleziská, kde sú náklady naťažbu vysoké. Už dnes ho ťaží zväčša za severnýmpolárnym kruhom pri vysokých produkčnýchnákladoch, čím stráca konkurencieschopnosťv porovnaní napr. s uvažovaným dovozomskvapalneného plynu z Kataru alebo USA.Hrozí teda Slovensku pokles objemuprepravovaného plynu?Ťažko na to v súčasnosti odpovedať. Pokiaľvšak budú solventní koncoví zákazníci a zásobníkyplynu v blízkosti plynovodu, nevidímdo roku 2020 z tohto hľadiska výrazný problém.Napokon, bývalí akcionári SPP sú stálespoluvlastníkmi zásobníkov na našom území. Ajvzhľadom na úroveň spotreby zemného plynuu nás si stále myslím, že nie je efektívnejšia prepravnácesta pre plyn ako tranzitný plynovod.Spomenul by som však ešte jeden zaujímavýfaktor. Pred dvomi rokmi austrálsky investičnýfond McGuire odkúpil celú plynovodnú sieťv Nemecku, sieť Net4Gas v Česku získalaspoločnosť Allianz, pre ktorú to nie je súčasťtradičného biznisu. Z určitého hľadiska zmenavlastníkov možno poukazuje na snahu vlastníckyprepojiť plynovodnú sieť v Európe, pričom nakonci tohto snaženia teoreticky môže byť akokonečný kupec Gazprom alebo niektorá inánadnárodná spoločnosť.Myslíte si, že by to Brusel pripustil?Zatiaľ sa zdá, že mu je to jedno. Stále sa hovorí,že európska energetická politika sa zjednocujea zrazu sa niekoľko hodín po takomto vyhláseníobjaví správa o novej bilaterálnej dohode nemeckýcha ruských firiem. O ďalších pár dní jena svete dohoda medzi Talianskom a Ruskom,čo dokazuje, že v konečnom dôsledku každýuprednostňuje národné a nie spoločné európskeekonomické záujmy.TA29