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Das größte Risiko liegt jedoch im Beschaffungsbereich. Zum einen besteht das Risiko in den tenden- ziell stark steigenden Preisen für Rohstoffe und für Waren aus China. Zum anderen sind durch den Arbeitskräftemangel in manchen Gebieten von China bereits Lieferverzögerungen und Lieferengpässe entstanden. Durch eine angemessene Lagerhaltung sowie eine verstärkte Identifikation und Auswahl von alternativen Bezugsquellen wird angestrebt, hier flexibel auf schwankende Preise und Verfügbar- keiten zu reagieren, um so die Risiken zu minimieren. Den Risiken aus der allgemeinen Konsumschwäche wird mit der flexiblen Anpassung der Produkti- onskapazitäten (z.B. Überstundenabbau, Kurzarbeit) wie auch mit der verstärkten engen Zusammen- arbeit mit unseren weltweiten Vertriebspartnern begegnet. Durch eine vorausschauende Instandhaltungs- und Investitionspolitik sowie durch die Aus- und Wei- terbildung der Mitarbeiter wird den Risiken im Produktionsbereich wie z.B. dem Ausfall von Maschi- nen und Mitarbeitern begegnet. Im Absatzbereich wird Ausfallrisiken durch Lieferstopps bei Erreichen individuell festgelegter Kredit- limits sowie das sorgfältige Monitoring von eventuell kritischen Kunden begegnet. Fremdwährungs- forderungen bzw. -verbindlichkeiten bestehen nur im kurzfristigen Bereich, so dass die Währungsrisi- ken überschaubar sind. Vereinzelt werden bei Tochtergesellschaften Kurssicherungsgeschäfte abge- schlossen. Im Hinblick auf Liquiditätsrisiken ist festzuhalten, dass neben Bankdarlehen der Großteil der Konzernfinanzierung durch den Mehrheitsaktionär H.S. Investment Group Inc. erfolgt, wobei der gesamte Schuldendienst in der Finanzplanung der Hohner Gruppe berücksichtigt ist. Risiken aus Zah- lungsstromschwankungen im Hinblick auf die Verwendung von Finanzinstrumenten sind von unterge- ordneter Bedeutung. 11.) Ausblick auf das Geschäftsjahr 2011/2012 Die Zukunftsprognosen der wichtigsten Vertriebspartner erwarten Zuwächse im Auftragseingang, jedoch ist ein Ausblick auf die zukünftige Entwicklung aufgrund der Risiken auf dem Beschaffungs- markt mit vielen Unsicherheiten verbunden. Aufgrund der guten Auftragslage in den Segmenten zum Beginn des neuen Geschäftsjahres, rechnet die Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2011/2012 mit ei- nem Umsatzwachstum von etwas über 5 % gegenüber Vorjahr. Drohende und angekündigte Preiserhöhungen auf den Beschaffungsmärkten sowohl bei den Material- kosten wie auch den Personalkosten sowie Unsicherheiten in den hoch verschuldeten Ländern des Eu- roraumes lassen einen verhaltenen Anstieg des Ergebnisses gegenüber der Vorperiode erwarten. 11-03-31--FS--Hohner AG Anlage 1.1 / 18
Die in letzten Jahren erfolgreiche Konzentration der Gruppe auf individuelle Länderstrategien und in- novative Produktentwicklungen wird weiter verfolgt, um damit den Risiken der weiteren wirtschaftli- chen Entwicklung zu begegnen. Daneben soll durch eine weitere Verbesserung der Prozesse sowie ei- ner verstärkten Investitionstätigkeit die Wettbewerbsfähigkeit des Standortes in Trossingen und Bad Berleburg/Aue gesteigert werden. Darüber hinaus besteht in der Optimierung des Sourcing- und Qua- litätssicherungsprozesses eines der Hauptziele für das neue Geschäftsjahr. Ziel all dieser Maßnahmen ist es, das weitere profitable Wachstum der Gesellschaft langfristig zu sichern und zu verbessern. Trossingen, den 29. September 2011 Matth. Hohner Aktiengesellschaft Der Vorstand Manfred Stöhr Stefan Althoff 11-03-31--FS--Hohner AG Anlage 1.1 / 19
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Seite 25 und 26: Die wesentlichen Beteiligungen stel
Seite 27 und 28: Erfolgt der Erwerb der Aktien über
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Seite 41 und 42: Risikomanagementsystems. Der Aufsic
Seite 51: Hinweis nach § 328 I Nr. 2 HGB Der

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