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Schlussbericht der Expertenkommission zur Limitierung von volkswirtschaftlichen Risiken durch Grossunternehmen Dieses Prinzip wird durch die Koppelung der Eigenmittelzuschläge an folgende Indikatoren der Systemrelevanz umgesetzt: 29 • Der Marktanteil wird für jede Bank definiert als der höhere Wert (i) ihres Marktanteils bei den inländischen Krediten und (ii) ihres Marktanteils bei den inländischen Einlagen. Diese Definition hat den Vorteil, dass sie die mehrdimensionale Ausprägung der Marktanteile auf einen Wert reduziert. Diese Reduktion entspricht der Logik der Systemrelevanz: Eine Bank kann bereits systemrelevant sein, wenn eine Analyse bei einzelnen Kriterien ausgeprägte Systemrisiken aufzeigt. Die Definition ist zudem flexibel und erlaubt damit einfache Erweiterungen (z.B. neue systemrelevante Märkte) und Verfeinerungen (z.B. Unterteilung des Kreditmarkts in verschiedene Segmente). • Die Grösse wird anhand der Bilanzsumme gemessen. Dies erlaubt eine einfache, direkte Anwendung. Damit die Banken im Gleichschritt mit der Schweizer Volkswirtschaft wachsen können, ohne dass sich die prozentualen Eigenmittelanforderungen erhöhen, wird die Progression auf das BIP indexiert: Wenn das nominale Bruttoinlandprodukt wächst, verschiebt sich die Skala der Anforderungen im gleichen Ausmass. Damit bleiben die Anforderungen relativ zur Wirtschaftsentwicklung konstant. Für beide Indikatoren wird jeweils ein separater Zuschlag berechnet. Die Summe der Zuschläge bestimmt das Total der progressiven Komponente. III. Progressive Komponente II. Puffer I. Basisanforderung Grafik 1: Komponenten der Eigenmittelanforderungen für systemrelevante Banken Ein Teil des Puffers (Komponente II) kann in Form von bedingten Pflichtwandelanleihen (CoCos) 30 gehalten werden, welche einen relativ hohen Trigger aufzuweisen haben. Die progressive Komponente (Komponente III) besteht vollständig aus CoCos mit einem niedrigen 29 Die Anforderungen sind jeweils definiert als Prozentsatz der risikogewichteten Aktiven, welche das Risiko einer Bank abzubilden versuchen. Das Risikoprofil, so weit objektiv messbar, wird daher bereits per Konstruktion durch alle Komponenten abgedeckt. 30 Für eine Kurzerklärung der verschiedenen Kapitalinstrumente siehe Tabelle 1. 28/142
Schlussbericht der Expertenkommission zur Limitierung von volkswirtschaftlichen Risiken durch Grossunternehmen Trigger. 31 Die Höhe der Triggers sowie die Aufteilung des Puffers in Common Equity und CoCos sind im Abschnitt über die Kalibrierung (Ziffer 3.3.2) festgehalten. Die Banken haben sämtliche internationalen Minimalvorgaben des Basler Ausschusses bezüglich Common Equity, Tier 1 und Total Capital zu erfüllen. CoCos werden den Anrechnungskriterien entsprechend zur Erfüllung der Basler Minima angerechnet. Alle CoCos müssen auf jeden Fall mindestens die Kriterien für Tier 2 Kapital erfüllen. Der vom Basler Ausschuss vorgesehene antizyklische Puffer wird gegebenenfalls für das gesamte Bankensystem eingeführt. Er leistet keinen Beitrag zur Milderung der TBTF- Problematik und ist entsprechend nicht in den vorliegenden Anforderungen enthalten. Zusammenspiel der progressiven Komponente mit der Kernmassnahme Organisation Die progressive Komponente ist eng verknüpft mit der Kernmassnahme Organisation: Wenn die CoCos der progressiven Komponente bei Erreichung des Triggers in Common Equity gewandelt werden, wird die Notfallplanung zwingend umgesetzt (vgl. Ziffer 3.6). Das durch die Wandlung entstehende, qualitativ hochstehende Eigenkapital erleichtert die Übertragung der systemrelevanten Funktionen auf einen selbständigen Rechtsträger im Krisenfall. Übertrifft eine systemrelevante Bank die organisatorischen Mindestanforderungen betreffend Weiterführung der systemrelevanten Funktionen in der Schweiz und verbessert ihre Sanier- bzw. Aufteilbarkeit, so wird dies mit Rabatten bei den Anforderungen aufgrund der progressiven Komponente honoriert (vgl. Ziffer 3.6.3). Für den minimal erforderlichen Nachweis der Weiterführung systemrelevanter Funktionen in der Schweiz wird kein Rabatt gewährt. Aspekte der Umsetzung des Eigenmittelkonzepts Anhand des beschriebenen Eigenmittelkonzepts wird für jede der drei Komponenten sowohl eine Anforderung an die risikogewichteten Eigenmittelquoten als auch an die Leverage Ratio bestimmt. Die risikogewichtete Eigenmittelquote ist definiert als das Verhältnis von Eigenmitteln zu den RWA. Die Aktiven einer Bank werden hierzu gemäss den internationalen Standards (Basel III) gewichtet. Besonders risikoreiche Aktiven, z.B. gewisse Positionen aus dem Eigenhandel, erfordern daher eine höhere Eigenmittelunterlegung als risikoarme Aktiven, z.B. Bundesobligationen. Das regulatorische Rahmenwerk setzt somit Anreize zur Begrenzung der Risiken, was aus ökonomischer Sicht deutlich effizienter als pauschale Verbote gewisser Geschäftstätigkeiten ist. Systemrelevante Banken müssen sowohl die Anforderungen an die risikogewichtete Eigenmittelquote als auch an die Leverage Ratio erfüllen. Die Leverage Ratio dient dabei als Sicherheitsnetz, indem sie gegen die Auswirkungen möglicher Mängel der risikogewichteten Vorschriften schützt. Sie wird für den Normalfall so kalibriert, dass die Anforderungen aus der Leverage Ratio leicht unterhalb der risikogewichteten Anforderungen zu liegen kommen. Dementsprechend wird die Leverage Ratio im Regelfall nicht bindend sein. Die Grundsätze für die Festlegung der Leverage Ratio werden in Ziffer 3.3.3 beschrieben. Die Eigenmittelanforderung, die sich aus der Komponente II ergibt, ist eine Zielgrösse, welche eine Bank in guten Zeiten einhalten muss. In schlechten Zeiten – wenn die Bank Verluste erleidet – kann der Eigenmittelpuffer verwendet werden, um Verluste zu absorbieren. Vo- 31 Dieses Konzept hat Modellcharakter und soll dem Bundesrat beim Verfassen der Verordnung als Vorgabe dienen. CoCos umfassen Kapitalinstrumente, die aufgrund eines vordefinierten Triggers in jedem Fall verlusttragend werden; neben bedingten Pflichtwandelanleihen könnten dies z. B. auch Bonds mit einem Abschreibungsmechanismus sein. 29/142
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