Syngenta Jahresbericht 2010 - annual report 2010 - Syngenta

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Syngenta Jahresbericht 2010 Finanzinformationen 48 Konstante Wechselkurse (kWk) Im vorliegenden Bericht werden die Ergebnisse von einer Periode zur nächsten gegebenenfalls anhand konstanter Wechselkurse (kWk) verglichen. Um diese Daten zu präsentieren, werden die laufenden Periodenergebnisse für nicht in USD bilanzierende Einheiten in USD umgerechnet, wobei der Wechselkurs der vorherigen Periode und nicht der Wechselkurs des laufenden Jahres zugrunde gelegt wird. Die Margenprozentsätze in konstanten Wechselkursen für Bruttogewinne und EBITDA wurden anhand des Verhältnisses dieser Kennzahlen zum Umsatz ermittelt, nachdem die entsprechenden Kennzahlen und Umsätze zu den Wechselkursen der vorangegangenen Periode neu berechnet wurden. Die kWk-Darstellung weist somit die zugrunde liegende geschäftliche Performance vor Wechselkursschwankungen aus. EBITDA EBITDA steht als Abkürzung für Earnings Before Interest, Tax, Minority Interests, Depreciation, Amortization and Impairment – also für den Gewinn vor Zinsen, Steuern, Minderheitsanteilen, Abschreibungen und Wertberichtigungen. Angaben über das EBITDA werden gemacht, weil es von der Geschäftsleitung und Investoren als zusätzliches Mass für die betriebliche Performance herangezogen und von Syngenta teilweise als Grundlage für die Mitarbeiter-Incentivepläne verwendet wird. Die Geschäftsleitung konzentriert sich auf das EBITDA vor Restrukturierung, Wertberichtigung und nicht weitergeführten Aktivitäten, weil hierbei Positionen, welche die Vergleichbarkeit von einer Periode zur nächsten beeinträchtigen könnten, ausgeklammert bleiben. Das EBITDA stellt kein Mass für die Liquidität oder die finanzielle Performance gemäss GAAP dar und ist, wie es von Syngenta gebraucht wird, möglicherweise mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Gesellschaften nicht vergleichbar. Das EBITDA ist nicht als Alternative zum Betriebsergebnis oder zum Cashflow zu betrachten, die gemäss GAAP ermittelt werden. Restrukturierung und Wertberichtigung vor Steuern Die Position Restrukturierung stellt den Einfluss eingeleiteter geschäftlicher Veränderungen auf die ausgewiesene Performance dar, wenn diese als erheblich angesehen werden und nach Meinung des Managements signifikante Auswirkungen auf die Art und den Fokus des Geschäfts von Syngenta haben werden und deshalb einen gesonderten Ausweis erfordern, um die geschäftliche Performance besser verstehen zu können. Zur Restrukturierung gehören die Auswirkungen des Abschlusses und der Integration wichtiger Geschäftszusammenlegungen oder Desinvestitionen. Diese geschäftlichen Veränderungen können periodisch anfallen, und ihre Auswirkungen auf den Leistungsausweis werden von Periode zu Periode variieren. Da derartige geschäftliche Veränderungen ihrer Natur und ihrem Umfang nach unterschiedlich sind, besteht wenig Kontinuität in der Zusammensetzung und Grösse der ausgewiesenen Beträge, die sich auf die Performance der folgenden Perioden auswirken. Eine gesonderte Offenlegung dieser Beträge erleichtert somit das Verständnis der Performance inklusive und exklusive Positionen, welche die Vergleichbarkeit beeinträchtigen. Die ausgewiesene Performance vor Restrukturierung und Wertberichtigungen ist eine jener Kennzahlen, die in den kurzfristigen Mitarbeiter-Incentiveplänen von Syngenta zur Anwendung kommen. Die Definition von Restrukturierung und Wertberichtigung durch Syngenta ist möglicherweise mit ähnlich bezeichneten Positionen in den Abschlüssen anderer Gesellschaften nicht vergleichbar. Restrukturierung und Wertberichtigung beinhalten den Wert be rich tigungsaufwand im Zusammenhang mit wichtigen Restrukturierungsmassnahmen sowie Wertberichtigungsverluste und Rückbuchungen von Wertberichtigungsverlusten, die sich aus grösseren Veränderungen auf den Märkten ergeben, auf welchen ein ausgewiesenes Segment tätig ist. Free Cashflow Der Free Cashflow umfasst den Cashflow aus betrieblicher und Investitionstätigkeit, ohne Investitionen in bzw. Erlöse aus handelbaren Wertpapieren (diese sind unter „Investitionstätigkeit“ erfasst), ohne Cashflows aus und zur Finanzierung von Wechselkursschwankungen sowie zur Tilgung entsprechend abgesicherter unternehmensinterner Darlehen (diese sind unter „betrieblicher Tätigkeit“ ausgewiesen) und inklusive Cashflows aus dem Erwerb von Minderheitsanteilen (diese fallen unter „Finanzierungstätigkeit“). Im Laufe des Jahres 2010 hat Syngenta ihren Free Cashflow neu definiert: Ab sofort nicht mehr berücksichtigt werden Cashflows aus und zur Finanzierung von Wechselkursschwankungen sowie zur Tilgung entsprechend abgesicherter unternehmensinterner Darlehen. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass die neu festgelegte Cashflow- Kennzahl weniger stark von der internen Finanzierungsstruktur der Gruppe abhängig ist und daher den Vergleich mit Unternehmen erleichtert, die eine weniger zentralisierte Finanzierungsstruktur als Syngenta aufweisen. Der Free Cashflow für 2009 wurde neu berechnet. Der Free Cashflow ist kein Mass der finanziellen Performance gemäss GAAP und die von Syngenta verwendete Kennzahl für den freien Cashflow weicht möglicherweise von ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Gesellschaften ab. Der Free Cashflow wird deshalb ausgewiesen, weil er von vielen Investoren als nützliche zusätzliche Kennzahl der Cash- Generierung verwendet wird. Nettoverschuldung Die Nettoverschuldung umfasst die Gesamtverschuldung abzüglich Hedging-Derivate, flüssige Mittel und handelbare Wertpapiere. Die Nettoverschuldung ist kein Mass der finanziellen Position gemäss GAAP, und die von Syngenta verwendete Kennzahl für die Nettoverschuldung ist möglicherweise mit einer ähnlich bezeichneten Kennzahl anderer Gesellschaften nicht vergleichbar. Die Nettover schuldung wird deshalb ausgewiesen, weil sie von vielen Investoren als nützliche Kennzahl der finanziellen Position und des verbundenen Risikos verwendet wird. Folgende Tabelle zeigt die Herleitung des Eigen-/ Fremdkapital-Verhältnisses. In USD Mio. 2010 2009 Nettoverschuldung 1 473 1 802 Eigenkapital 7 439 6 473 Eigen-/Fremdkapital-Verhältnis (%) 20% 28% Cash Flow Return on Investment Die Kennzahl „Cash Flow on Return Investment“ wurde 2010 neu von Syngenta eingeführt, um die Cash-Erträge mit dem durchschnittlich investierten Kapital vergleichen zu können. Der Brutto-Cashflow umfasst den Cashflow vor Veränderungen des Netto-Umlaufvermögens, versteht sich jedoch ohne Zins- und andere Finanzeinnahmen und -zahlungen. Ebenfalls unberücksichtigt blieben im Jahr 2010 die höheren Beiträge zu den leistungsorientierten Personalvorsorgeplänen. Zum investierten Kapital zählen: Summe kurzfristige Vermögenswerte (ohne flüssige Mittel, derivative und andere Finanzanlagen), Summe langfristige Vermögenswerte (ohne derivative und übrige Finanzanlagen sowie leistungsorientierte Pensionsanlagen und bereinigt, um den Brutto-Buchwerten von Sachanlagen- und immateriellen Vermögenswerten Rechnung zu tragen), Summe kurzfristige Schulden (ohne derivative und kurzfristige Finanzverbindlichkeiten) sowie latente Steuerschulden.
Syngenta Jahresbericht 2010 Gesamtjahresergebnisse nach Segmenten vor Restrukturierung und Wertberichtigung 49 Crop Protection Business Development Inter-segment elimination Full year 2010 Für das Geschäftsjahr per 31. Dezember 2010 in USD Mio. Seeds Umsatz 8 878 2 805 23 (65) 11 641 Bruttoergebnis 4 382 1 373 12 26 5 793 Marketing und Vertrieb (1 321) (559) (12) – (1 892) Forschung und Entwicklung (555) (410) (67) – (1 032) Administrations- und allgemeine Kosten (667) (217) (15) – (899) Operatives Ergebnis 1 839 187 (82) 26 1 970 EBITDA 2 194 357 (72) 26 2 505 EBITDA (%) 24,7 12,7 n/a – 21,5 Crop Protection Business Development Inter-segment elimination Für das Geschäftsjahr per 31. Dezember 2009 in USD Mio. Seeds Umsatz 8 491 2 564 8 (71) 10 992 Bruttoergebnis 4 229 1 220 (7) (5) 5 437 Marketing und Vertrieb (1 255) (540) (10) – (1 805) Forschung und Entwicklung (508) (364) (80) – (952) Administrations- und allgemeine Kosten (496) (199) (19) – (714) Operatives Ergebnis 1 970 117 (116) (5) 1 966 EBITDA 2 282 256 (106) (5) 2 427 EBITDA (%) 26,9 10,0 n/a – 22,1 Full year 2009 Überleitung von EBITDA auf operatives Ergebnis vor Restrukturierung und Wertberichtigung Crop Protection Business Development Inter-segment elimination Für das Geschäftsjahr per 31. Dezember 2010 in USD Mio. Seeds Total EBITDA 2 194 357 (72) 26 2 505 Abschreibungen und Wertberichtigungen (348) (151) (10) – (509) Gewinn/(Verlust) an assoziierten Gesellschaften (7) (19) – – (26) Operatives Ergebnis vor Restrukturierung und Wertberichtigung 1 839 187 (82) 26 1 970 Crop Protection Business Development Inter-segment elimination Für das Geschäftsjahr per 31. Dezember 2009 in USD Mio. Seeds Total EBITDA 2 282 256 (106) (5) 2 427 Abschreibungen und Wertberichtigungen (321) (131) (10) – (462) Gewinn/(Verlust) an assoziierten Gesellschaften 9 (8) – – 1 Operatives Ergebnis vor Restrukturierung und Wertberichtigung 1 970 117 (116) (5) 1 966
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