Strukturierte Produkte im Kontext der Gesamtbanksteuerung

Risikokategorie 4: Operationelle Risiken
Welche operationellen Risiken eine Aktienanleihe aufweist, wird im Folgenden ersichtlich.
Diese Analyse wird allgemeiner gehalten, es werden nicht die Bestandteile
im einzelnen geprüft, sondern der Emissionsprozess Strukturierter Produkte, somit
auch der von Aktienanleihen. Emittiert ein Institut ein Strukturiertes Produkt, so sollte
der gesamte Geschäftsprozess aufeinander abgestimmt sein und fließend ineinander
greifen. Die beste Möglichkeit dieser Anforderung gerecht zu werden, wäre die Bildung
von Teams oder eigenen Abteilungen. 79 Diese könnten dann die Koordination
über alle Fachbereiche sicherstellen. Das Erwerben von Kenntnissen und Erfahrungen,
einhergehend mit fortlaufender Festigung der Arbeitsabläufe, würde operationelle
Risiken mindern können. In der Praxis ereignet sich dies jedoch nur bei großen
Emittenten. Bei nicht spezialisierten, bzw. mittleren und kleinen Instituten gestaltet
sich der Umgang mit Strukturierten Produkten auf andere Art. Meist gibt es weder
fest zusammengestellte Teams, noch besondere Abteilungen für Strukturierte Produkte.
Der Risikominderung wäre dies aber zuträglich, da neben dem speziellen Produktwissen
auch Marktkenntnisse, rechtliche sowie steuerliche Kenntnisse von großer
Bedeutung sind. Des Weiteren erweist sich der Emissionsprozess als problematisch,
da er in viele verschiedene Standardprozesse eines Instituts eingreift, wodurch
viele Mitarbeiter konfrontiert und in Anspruch genommen werden. 80 Diese Mitarbeiter
fühlen sich meist in ihrer eigenen Aufgabenstellung gestört und reagieren ablehnend,
was dem Prozess nicht zuträglich ist. Doch nicht nur Mitarbeiter, sogar Verantwortliche
bis hin zum Vorstand können durch unzureichendes Fachwissen den Emissionsprozess
erschweren und somit verlangsamen. Ersichtlich wird hier, dass nicht nur der
reibungslose Ablauf, sondern auch der Faktor Mensch zum potenziellen operationellen
Risiko wird. 81 Zur Erläuterung folgen nun ausgewählte Beispiele.
Wie bei der Emission anderer Strukturierter Produkte sollte ein Institut eine Aktienanleihe
auf Rechtsrisiken prüfen. Ein fiktiver Fall wäre eine Klage eines Kunden, welcher
die Vertragsbedingungen bzw. die unzureichende Aufklärung über Risiko/Ertragsstruktur
der Aktienanleihe in Frage stellt. Des Weiteren könnten beispielhaft
potenzielle Risiken bei den Mitarbeitern liegen. Durch einen Fehler bei der Dateneingabe
ist eine falsche Berechnung der Aktienanleihe möglich. Ebenfalls kann
79 Vgl. Walter (2007), S. 393 ff.
80 Vgl. ebenda, S. 395
81 Vgl. ebenda