Konzern- lagebericht

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Unser Portfoliomanagement verstärkt
vorhandene und erschließt neue
Geschäftsfelder – eine Grundvoraussetzung
für nachhaltiges Wachstum.
Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen des ThyssenKrupp Konzerns sank 2007 / 2008 um 156 Mio €
auf 3.572 Mio €. Die hieraus resultierende negative Wirkung auf die Kapitalrendite wurde durch die
gestiegene Mittelbindung verstärkt. Das durchschnittlich gebundene Capital Employed stieg um
1.478 Mio € auf 19.478 Mio €. Ursächlich war vor allem die konzernweit erhöhte Investitionstätigkeit
mit Schwerpunkten bei den Großprojekten in Brasilien und den USA; dämpfend wirkte der Abbau des
Net Working Capital in den Segmenten Steel und Stainless. Der ROCE sank demzufolge 2007 / 2008 auf
18,3 % nach 20,7 % im Vorjahr; die für den Konzern relevanten Kapitalkosten von 8,5 % wurden jedoch
wieder deutlich überschritten. Der TKVA verminderte sich bei einem rückläufigen Spread um 192 Mio €
auf 1.916 Mio €.
Im Segment Steel lag das Ergebnis vor Steuern und Zinsen 2007 / 2008 mit 1.700 Mio € um 61 Mio €
leicht unter dem Vorjahreswert. Bei einem gleichzeitig deutlich gestiegenen Capital Employed verminderte
sich der ROCE vom Vorjahreswert in Höhe von 26,9 % auf 22,1 %. Damit wurden die Kapitalkosten
in Höhe von 9 % deutlich überschritten und verbunden mit einem rückläufigen Spread ein gegenüber
dem Vorjahr um 131 Mio € verringerter TKVA von 1.007 Mio € erzielt.
Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen von Stainless sank im Berichtsjahr um 657 Mio € auf
214 Mio €. Bei leicht gesunkenem Capital Employed wurde ein ROCE von 5,8 % nach 22,7 % im Vorjahr
erreicht. Der sich bei Kapitalkosten von 9 % ergebende negative Spread führte zu einem gegenüber der
Vorperiode um 626 Mio € auf -119 Mio € verschlechterten TKVA.
Bei Technologies stieg das Ergebnis vor Steuern und Zinsen. Es lag bei 678 Mio €, das sind
160 Mio € mehr als im Vorjahr. Trotz eines gestiegenen Capital Employed erhöhte sich der ROCE von
25,0 % im Vorjahr auf 27,6 % und übertraf damit deutlich die Kapitalkosten von 9 %. Der TKVA erhöhte
sich um 154 Mio € auf 502 Mio €.
Im Segment Elevator lag das Ergebnis vor Steuern und Zinsen mit 450 Mio € um 525 Mio € über
dem betreffenden Vorjahreswert. Hierbei ist zu berücksichtigen, dass das Ergebnis vor Steuern und
Zinsen des Vorjahres durch die EU-Strafe in Höhe von 480 Mio € belastet war. Das Capital Employed lag
mit 1.695 Mio € auf Vorjahresniveau. Die eingetretene Erhöhung des ROCE um 30,7 Prozentpunkte auf
26,5 % führte zu einem Anstieg des TKVA auf 314 Mio € nach -226 Mio € im Vorjahr.
Im Segment Services konnte das Ergebnis vor Steuern und Zinsen im Berichtsjahr um 47 Mio €
auf 834 Mio € gesteigert werden. Das Capital Employed stieg überproportional um 504 Mio € auf
3.834 Mio €. Hieraus resultierte ein Rückgang des ROCE auf 21,7 % nach 23,6 % im Vorjahr. Der TKVA lag
mit 508 Mio € leicht über dem Vorjahreswert.
Portfoliomanagement nutzt Steuerungsgrößen
An das Ergebnis der Analyse der Steuerungsgrößen knüpft unmittelbar unser Portfoliomanagement
an. Es handelt sich um strukturelle Maßnahmen mit vorwiegend strategischem Charakter. Wir entscheiden,
welche Geschäftsfelder ausgebaut werden sollen, um die angestrebten TKVA-Ziele zu realisieren,
und aus welchen Aktivitäten wir uns rechtzeitig und profitabel zurückziehen. Darüber hinaus
erschließen wir neue Geschäftsfelder, indem wir günstig in zukunftsträchtige Märkte einsteigen. Alle
diese Maßnahmen schaffen eine Grundvoraussetzung für Dividendenfähigkeit sowie für nachhaltiges,
profitables Wachstum in unseren Kerngeschäftsfeldern.
Trainingsveranstaltungen für Wertmanagement
Seit 2006 unterstützt eine umfassende Kommunikations- und Trainingsinitiative die nachhaltige Verankerung
des Wertmanagements im Konzern. Insgesamt nahmen bislang über 4.000 Entscheidungsträger
aus allen Segmenten an Trainingsveranstaltungen teil. Der regionale Schwerpunkt lag in Europa.
Es fanden aber auch Veranstaltungen in China, den USA, Mexiko, Brasilien, Japan und Südkorea statt.
Dank ihrer segment- und zielgruppenspezifischen Gestaltung boten sie den Teilnehmern einen hohen
praktischen Nutzen.